Notulen Rapat Pagi Kobalt Lithium SMM: Divergensi Harga Bahan Baku Kian Melebar, Permintaan Penyimpanan Energi Menopang Kemakmuran Industri

Bijih Litium:

Minggu ini, harga bijih litium berhenti turun dan sedikit menguat, transaksi pasar masih didominasi pembelian sesuai kebutuhan. Sebelumnya, seiring koreksi harga litium karbonat, harga konsentrat spodumen ikut terkoreksi. Terdorong stabilnya harga kimia litium, harga CIF Australia SC6 sedikit pulih ke sekitar $2.100/mt, namun minat pabrik kimia litium untuk mengejar sumber daya berharga tinggi masih terbatas. Berdasarkan wilayah, tambang Australia kelas atas, mengandalkan kontrak jangka panjang dan kualitas sumber daya unggul, memiliki harga yang relatif kokoh, sementara bijih spot Afrika menghadapi tekanan penjualan lebih besar, dengan selisih harga antar sumber bijih melebar. Dari sisi pasokan, perlu dicatat bahwa pada tingkat harga bijih saat ini, sebagian kapasitas marjinal di Australia sedang mempercepat pemulihan. Bald Hill telah beroperasi kembali pada bulan Mei, dan Ngungaju milik PLS, berkapasitas sekitar 200.000 mt/tahun, memasuki jendela dimulainya kembali produksi pada bulan Juli, sementara Wodgina terus meningkatkan produksi, menandakan bahwa harga litium yang sebelumnya tinggi secara bertahap berubah menjadi pasokan bijih baru. Ditambah realisasi bertahap ekspektasi dimulainya kembali produksi di Jianxiawo, logika perdagangan pasar bergeser dari gangguan pasokan sebelumnya ke laju pelepasan pasokan baru. Diperkirakan dalam jangka pendek, harga bijih litium terutama akan berkonsolidasi mengikuti harga berjangka litium karbonat, dengan ruang kenaikan mandiri bijih yang terbatas.

Litium Karbonat:

Minggu ini, harga spot litium karbonat bergerak mendatar, dan pusat harga naik tipis mingguan. Pasar berjangka berkonsolidasi dalam nada tenang. Kontrak paling aktif, kontrak 2609, kisaran harganya bergeser dari 143.300-148.200 yuan/mt di awal minggu menjadi 140.600-149.400 yuan/mt, seiring penurunannya. Pertengahan minggu, sempat menyentuh puncak 149.400 yuan/mt sebelum terkoreksi, dan mencapai titik terendah 140.600 yuan/mt. Open interest terus menurun, dengan posisi long dan short sama-sama mengurangi posisi. Transaksi pasar menunjukkan pola "pembelian hilir sesuai kebutuhan dan hulu menahan harga serta menahan penjualan," dengan transaksi riil yang relatif aktif. Pabrik kimia litium hulu menunjukkan sentimen kuat untuk menahan harga spot tetap tinggi dan menahan diri untuk tidak menjual, dengan keinginan menjual yang terus rendah. Beberapa perusahaan menetapkan harga kesediaan penjualan spot mereka di atas 160.000 yuan/mt, dan pasokan saat ini terutama bergantung pada kontrak jaminan jangka panjang dan model pengiriman "kontrak jangka panjang + volume tambahan". Pabrik material hilir melanjutkan strategi pembelian saat harga turun sesuai kebutuhan, dengan keinginan kuat untuk melakukan pembelian tepat waktu di bawah 145.000 yuan/mt, tetapi penerimaan terbatas terhadap harga yang lebih tinggi, dan sedikit penimbunan besar-besaran. Karena akhir bulan, pengadaan secara keseluruhan stabil. Pedagang, dipengaruhi oleh kontraksi pasokan hulu dan terbatasnya peredaran pesanan spot serta pengadaan tepat waktu di hilir, terus mengurangi stok. Secara keseluruhan, permintaan dan transaksi aktual di pasar relatif aktif. Dari sisi pasokan, produksi terus turun tajam, dan inventaris hulu tetap rendah. Minggu ini, produksi litium karbonat Tiongkok terus turun tajam, terutama dipengaruhi oleh perawatan dan penghentian produksi di pabrik kimia litium yang menggunakan spodumene dan lepidolite. Dalam hal perubahan inventaris: Pabrik kimia litium hulu mempertahankan strategi menahan pesanan spot dari penjualan, dengan keinginan menjual yang terus rendah, dan dengan banyak perusahaan yang melakukan perawatan, inventaris tetap rendah; pabrik material hilir melanjutkan laju pengadaan tepat waktu mereka, dan dengan pengadaan akhir bulan yang stabil, inventaris pada dasarnya tetap stabil; pedagang, dipengaruhi oleh kontraksi pasokan hulu dan pengadaan tepat waktu di hilir, terus mengurangi stok. Posisi bearish dan bullish keduanya menurun di ruang pendanaan. Open interest dalam futures terus menurun minggu ini, menunjukkan bahwa baik posisi long maupun short mengurangi posisi dan keluar dari pasar. Sentimen wait-and-see meningkat, dan harga kekurangan momentum satu arah. Ke depan, harga litium karbonat kemungkinan akan bergerak sideways dalam jangka pendek. Sisi pasokan, perawatan yang sedang berlangsung dan penghentian produksi di beberapa pabrik kimia litium serta pasokan spodumene yang mengetat memberikan dukungan terhadap harga, dengan kontraksi pasokan menjadi faktor bullish utama. Sisi permintaan, pembelian di hilir saat harga turun berlanjut, tetapi penimbunan terpusat dalam skala besar belum terwujud, sehingga kurangnya momentum kenaikan yang berkelanjutan. Ke depannya, perhatian akan tetap tertuju pada laju pemulihan perawatan di pabrik kimia litium, perubahan laju restocking di hilir, dan ekspektasi jadwal produksi Agustus.

Litium Hidroksida:

Minggu ini, harga rata-rata litium hidroksida kasar adalah 133.800 yuan/mt, hampir tidak berubah dibandingkan minggu sebelumnya. Produsen tetap enggan memberikan penawaran harga tetap, dengan kuotasi harga tetap sporadis hanya sesekali di atas 135.000 yuan/mt. Perdagangan terus beroperasi dengan diskon terhadap kontrak berjangka September, dengan diskon berkisar antara 13.000 hingga 18.000 yuan/mt. Pedagang tetap aktif menjual, tetapi minat beli dari hilir gagal meningkat.

Dalam hal transaksi, permintaan pembeli jarang terjadi, dan pembelian aktual sebagian besar merupakan pengadaan volume kecil untuk kebutuhan mendesak, dengan pesanan besar sulit ditemukan. Setelah aktivitas restocking sebelumnya, pelaku hilir kini lebih memilih untuk menunggu dan melihat, dengan sentimen lemah untuk penimbunan proaktif. Secara keseluruhan, pasar belum membentuk kekuatan pendorong kenaikan yang efektif. Agar harga dapat keluar dari pergerakan sideways saat ini, sinyal pemulihan yang lebih jelas dari konsumsi akhir masih diperlukan.

Kobalt Rafinasi:

Minggu ini, harga spot kobalt rafinasi terus merosot, menunjukkan tren konsolidasi penurunan. Sisi pasokan, smelter besar menurunkan penawaran harga pabrik menjadi 355.000 yuan/mt, sementara smelter kecil dan menengah lainnya sebagian besar telah menghentikan pemberian kuotasi karena tekanan kerugian yang meningkat. Setelah destocking berkelanjutan sebelumnya, persediaan yang dapat dijual pedagang telah turun ke level yang relatif rendah. Beberapa perusahaan, berdasarkan ekspektasi bullish terhadap masa depan, mulai memperlambat laju pengiriman. Untuk sedikit perusahaan yang masih memberikan kuotasi, selisih harga spot-futures dipertahankan pada premium 1.000-10.000 yuan/mt. Sisi permintaan, perusahaan hilir tetap dalam siklus libur musim panas, umumnya dengan keinginan beli yang lemah, hanya mempertahankan restocking kecil untuk kebutuhan penting. Secara keseluruhan, dari Juli hingga Agustus adalah musim sepi konsumsi tradisional untuk kobalt rafinasi, memberikan dukungan permintaan yang terbatas, dan harga jangka pendek kemungkinan akan tetap lesu.

Produk Antara:

Minggu ini, perdagangan di pasar produk antara kobalt tetap lesu, dengan transaksi terbatas dan pusat harga yang perlahan merosot lebih rendah. Baru-baru ini, beberapa perusahaan tambang bermodal Cina meluncurkan tender untuk produk antara, dengan harga yang diinginkan sudah turun di bawah $22/lb. Dipengaruhi oleh pelemahan berkelanjutan pada harga garam kobalt dan kobalt olahan, tingkat harga psikologis untuk bahan baku dari smelter dan pedagang hilir semakin turun ke kisaran $20-21/lb, dengan beberapa bahkan hanya bersedia menerima harga di bawah $20/lb. Akibatnya, transaksi aktual belum tercapai. Dalam jangka pendek, niat penambang untuk mempertahankan harga tetap ada, tetapi permintaan hilir kurang mendapat dukungan yang memadai, pertarungan antara kedua belah pihak terus berlanjut, dan pemulihan harga masih menanti kembalinya permintaan aktual.

Garam kobalt (kobalt sulfat dan kobalt klorida):

Minggu ini, perbedaan antara hulu dan hilir di pasar kobalt sulfat semakin meningkat, dengan volume perdagangan aktual yang terbatas. Dari sisi pasokan, smelter primer yang menggunakan produk antara dan MHP untuk produksi, didukung oleh biaya, mempertahankan harga tegas di atas 80.000 yuan/ton; perusahaan daur ulang, memanfaatkan keunggulan biaya bahan baku, mengonsentrasikan penawaran pada kisaran 76.000-78.000 yuan/ton, sementara beberapa perusahaan yang aktif menjual dapat menurunkan harga hingga di bawah 75.000 yuan/ton. Sisi permintaan tetap lesu, dengan perusahaan hilir menunjukkan minat beli yang tidak memadai dan cenderung mencari sumber non-standar atau stok lama untuk menekan biaya pengadaan. Baru-baru ini, transaksi untuk bahan di bawah standar dan stok lama dengan harga di bawah 73.000 yuan/ton terjadi di pasar. Setelah memperhitungkan penyesuaian kualitas, perbedaan harga aktual dengan produk baru terbatas, tetapi dalam lingkungan permintaan yang lemah, tingkat harga ini digunakan oleh sektor hilir sebagai patokan tawar-menawar, dan beberapa perusahaan daur ulang pun ikut menurunkan harga secara pasif. Lebih lanjut, setelah penurunan berkelanjutan pada kobalt olahan, biaya produksi kobalt sulfat melalui pelarutan ulang turun menjadi 72.000-73.000 yuan/ton, semakin memperkuat ekspektasi sektor hilir untuk menekan harga lebih rendah. Dalam jangka pendek, pasar garam kobalt cenderung menurun secara perlahan, dan stabilisasi serta pemulihan pasar masih menanti dimulainya permintaan restok terpusat dari sektor hilir. Periode ini diperkirakan akan terjadi setelah pertengahan hingga akhir Agustus.

Minggu ini, pasar kobalt klorida melanjutkan pola lesu, dengan perdagangan tetap pada tingkat yang tersebar. Sisi pasokan, dari sudut pandang biaya riil, biaya dari bahan daur ulang dan rute peleburan ulang kobalt rafinasi telah turun signifikan di bawah kuotasi pasar saat ini dan harga transaksi aktual. Faktor kunci yang memengaruhi penetapan harga perusahaan adalah bahwa smelter hulu umumnya memiliki persediaan skala besar, sebagian besar berbiaya tinggi. Menghadapi pasar yang terus menurun, sulit menurunkan biaya rata-rata melalui pembelian harga rendah, sehingga persediaan berbiaya tinggi memberi sedikit dukungan pada kuotasi, dan kuotasi secara umum tetap relatif kukuh. Namun, di saat yang sama, beberapa perusahaan mulai menurunkan kuotasi secara bertahap untuk mendorong pengiriman, berupaya mengencerkan kerugian sebelumnya dengan mempercepat perputaran. Akan tetapi, kapasitas penerimaan hilir sangat terbatas, dan bahkan dengan penurunan harga, sulit mencapai peningkatan volume perdagangan yang signifikan. Sisi permintaan, persediaan perusahaan Co3O4 sendiri sudah berada di level tinggi, dan tidak ada tanda-tanda pertumbuhan permintaan, sehingga keinginan pembelian saat ini sangat rendah. Secara keseluruhan, dalam jangka pendek, harga kobalt klorida masih memiliki ruang penurunan.

Garam kobalt (Co3O4):

Pekan ini, pasar Co3O4 juga mengalami perdagangan lesu, dengan volume transaksi rendah. Sisi pasokan, dengan persediaan sendiri yang tinggi, perusahaan menghadapi dilema margin tipis berdasarkan perhitungan biaya bahan baku saat ini dan risiko penumpukan persediaan, sehingga umumnya mempertahankan produksi pada level rendah. Meskipun terkadang beredar rumor sumber harga sangat rendah di pasar, komunikasi dengan berbagai pihak mengindikasikan bahwa meskipun beberapa transaksi harga sangat rendah tidak dapat disangkal, hal itu tidak cukup mewakili level pasar arus utama. Di sisi permintaan, pabrik katoda melakukan penyelidikan tetapi pengadaan aktual terbatas, karena persediaan bahan baku mereka saat ini cukup untuk mendukung produksi dan tidak ada kebutuhan mendesak untuk pengisian stok. Secara keseluruhan, harga Co3O4 juga berpotensi terus menurun dalam waktu dekat.

Nikel Sulfat:

Hingga Kamis ini, harga rata-rata nikel sulfat mutu baterai SMM bertahan stabil dan sedikit meningkat.

Dari sisi permintaan, meskipun ini akhir bulan, persediaan bahan baku beberapa perusahaan hilir relatif stabil karena kontrak Q3 untuk bulan Juli sudah mulai dikirimkan, menyebabkan sentimen lemah untuk penimbunan spot dan penerimaan rendah terhadap harga garam nikel. Dari sisi pasokan, utang MHP dan harga bahan pembantu tetap tinggi, beberapa produsen memiliki ekspektasi pengurangan produksi, dan seiring harga nikel yang berangsur stabil, perusahaan cenderung menaikkan harga penawaran. Ke depan, pasar diperkirakan akan fokus pada pengurangan stok bulan ini, dan harga nikel sulfat terutama akan bergantung pada dukungan biaya dari harga nikel.

Dari sisi inventaris, minggu ini indeks inventaris pabrik peleburan garam nikel hulu turun (8,9 → 8,1 hari), indeks inventaris pabrik prekursor hilir turun (9,2 → 8,4 hari), sementara indeks inventaris perusahaan terintegrasi bertahan di 7,6 hari; dalam hal kekuatan jual beli, Faktor Sentimen Keinginan Menjual pabrik peleburan garam nikel hulu tetap di 1,8, faktor sentimen pembelian pabrik prekursor hilir naik (2,5 → 2,6), dan faktor sentimen perusahaan terintegrasi tetap di 2,5. (Data historis dapat diakses di basis data)

Prekursor Katoda Terner:

Minggu ini, tetap stabil, sementara sedikit naik, turun, dan sedikit turun.

Mengenai diskon, untuk pesanan Agustus dan kuartal ketiga, beberapa produsen berniat menaikkan diskon karena biaya bahan baku sulfat yang relatif tinggi sebelumnya. Untuk kontrak jangka panjang, beberapa produsen telah menyepakati koefisien di awal tahun, dan belum ada penyesuaian naik; pembeli kontrak kuartalan juga menunjukkan penerimaan rendah terhadap kenaikan koefisien, menjaganya tetap stabil secara umum dibandingkan kuartal kedua. Untuk pesanan spot, karena harga garam nikel dan kobalt terbaru relatif lemah, beberapa perusahaan hilir mencari pemrosesan tol bahan baku, dan koefisien untuk pesanan Agustus diperkirakan tetap stabil secara umum dibandingkan Juli.

Dari sisi produksi, pesanan ekspor produsen lapis atas terus menunjukkan kinerja baik bulan ini, dengan jadwal produksi pada level relatif tinggi; produsen terkemuka Tiongkok juga mengalami sedikit pemulihan beban produksi, tetapi beberapa produsen kecil dan menengah masih memiliki jadwal produksi yang relatif rendah karena musim sepi.

Ke depan, harga sulfat belum menunjukkan pemulihan signifikan, dan harga pesanan baru di masa mendatang perlu memantau laju penimbunan stok hilir di kuartal ketiga.

Bahan Katoda Terner:

Minggu ini, harga bahan katoda terner sedikit berubah dan pada dasarnya stabil. Di sisi bahan baku, harga nikel sulfat dan mangan sulfat tetap stabil sementara, harga transaksi kobalt sulfat terus menurun, sementara litium karbonat dan litium hidroksida berada dalam tahap fluktuasi kecil. Dalam hal sentimen transaksi, produsen sel baterai belakangan ini mempertahankan pengadaan tepat waktu, dan transaksi pasar relatif biasa-biasa saja. Mengenai diskon, karena permintaan tidak menunjukkan pertumbuhan lebih lanjut, produsen sel baterai tidak terlalu menerima kenaikan diskon. Sementara itu, dengan pajak konsumsi baterai litium yang akan segera diberlakukan kembali, produsen sel baterai mungkin meneruskan sebagian tekanan biaya ke hulu, membuat kenaikan diskon semakin sulit. Di sisi permintaan, pasar kendaraan listrik di China dan luar negeri mempertahankan tingkat permintaan yang relatif tinggi pada bulan Juli, dan produksi aktual produsen tidak banyak berubah dari perkiraan awal. Pemberlakuan kembali pajak konsumsi mendorong beberapa produsen sel baterai menimbun stok lebih awal, dan pesanan pada bulan Agustus stabil dengan sedikit pertumbuhan. Di pasar konsumen, permintaan masih belum menunjukkan tanda pemulihan dan berkinerja biasa-biasa saja. Menjelang musim puncak tradisional September-Oktober, permintaan keseluruhan di pasar terner diperkirakan memiliki ruang pertumbuhan lebih lanjut.

LFP:

Minggu ini, harga LFP naik tipis sekitar 120 yuan/mt, terutama karena pergeseran naik dukungan biaya dari litium karbonat (harga litium karbonat SMM naik total sekitar 500 yuan/mt minggu ini). Namun, kenaikan LFP secara signifikan lebih lemah daripada bahan kimia litium, menunjukkan bahwa penerimaan hilir terhadap kenaikan harga tetap hati-hati. Dalam hal biaya pemrosesan, langkah terbaru oleh pemain utama untuk menaikkan biaya pemrosesan secara bertahap diterapkan, tetapi modelnya sangat berbeda — produsen sel baterai besar umumnya mengadopsi model harga tetap dengan kenaikan harga dasar, tidak terkait dengan asam fosfat atau besi fosfat, sementara produsen sel kecil dan menengah lebih sering memilih metode penyelesaian terkait yang dikaitkan dengan harga asam fosfat atau besi fosfat, yang mencerminkan penerimaan rendah pelanggan utama terhadap model terkait, dengan pemasok mengompensasi margin pemrosesan mereka dengan menaikkan harga dasar. Di sisi produksi, produsen LFP mempertahankan tingkat operasi tinggi minggu ini, dan laju peningkatan produksi semakin cepat. Permintaan pesanan di hilir terus meningkat. Menurut survei SMM, permintaan pada bulan Juli terutama berasal dari kendaraan komersial dan sektor ESS, mendorong jadwal produksi seluruh industri material katoda naik sekitar 7% MoM, dengan implementasi aktual yang baik, dan produksi minggu ini masih terus naik dengan stabil. Di sisi inventaris, beberapa perusahaan masih memiliki pesanan yang melebihi kapasitas produksi, dan di bawah tekanan pengiriman, hari inventaris terus menurun, dengan tren pengurangan stok di seluruh industri yang jelas. Melihat ke depan bulan depan, ekspektasi permintaan hilir tetap kuat, dan jadwal produksi direncanakan akan dinaikkan lebih lanjut; total jadwal produksi bulanan untuk bulan Agustus diperkirakan akan meningkat sekitar 5% MoM.

Besi Fosfat:

Minggu ini, harga besi fosfat SMM secara bertahap bergerak naik. Perusahaan hulu dan hilir pada dasarnya menyelesaikan putaran negosiasi baru. Harga transaksi yang diinginkan oleh produsen besi fosfat hulu semuanya meningkat 200-300 yuan/mt dari bulan sebelumnya, sementara harga pembelian yang diinginkan oleh produsen LFP hilir menurun, terutama karena harga bahan baku yang turun. Di sisi bahan baku, harga asam fosfat sedikit turun pada bulan Juli. Dipengaruhi oleh koreksi kecil harga belerang dan harga asam proses termal yang masih rendah, harga transaksi asam fosfat bulan ini sekitar 9.500-10.100 yuan/mt. Harga pasar ferro sulfat tetap sekitar 800 yuan/mt. Harga monoamonium fosfat (MAP) stabil. Meskipun produsen hulu memiliki keinginan untuk menaikkan harga, karena kontrol harga dan keinginan pembelian yang rendah dari perusahaan besi fosfat hilir, harga sulit naik, dengan harga pasar sekitar 7.500 yuan/mt. Sisi produksi, minggu ini, perusahaan besi fosfat mempertahankan produksi yang stabil secara keseluruhan, tetapi karena kendala kapasitas secara keseluruhan, pertumbuhan pada bulan Juli terbatas. Sisi permintaan, permintaan LFP terus membaik, dan secara keseluruhan, diperkirakan naik 7% MoM.

LCO:

Minggu ini, pasar LCO relatif stabil. Sisi pasokan, di tengah permintaan yang terus lemah, produksi dan pengiriman berbagai perusahaan tetap berada pada tingkat yang relatif rendah sejak awal tahun. Untuk bersaing mendapatkan pangsa pasar dan meningkatkan pengiriman, perusahaan terpaksa mengadopsi strategi pemotongan harga. Saat ini, margin keuntungan telah tertekan secara signifikan dibandingkan periode sebelumnya, namun pengiriman aktual belum menunjukkan peningkatan yang berarti. Di sisi permintaan, meskipun jadwal produksi produsen sel baterai meningkat, pertumbuhan tersebut tidak tersalurkan ke segmen LCO. Salah satu alasan utamanya adalah meningkatnya proporsi hilir yang beralih ke bahan terner. Secara keseluruhan, harga LCO lebih cenderung tetap stabil.

Anoda:

Pekan ini, pasar grafit buatan domestik secara umum stabil. Hubungan pasokan-permintaan masih mempertahankan pola sebelumnya yaitu pasokan spot efektif yang ketat. Dari sisi biaya, harga bahan baku terus naik, ditambah dengan beban biaya tertunda dari periode sebelumnya yang belum sepenuhnya terserap, efek dukungan biaya saat ini tetap kuat. Perusahaan anoda memiliki ekspektasi kuat untuk kenaikan harga, namun karena efek jeda siklus produksi, tekanan biaya dari kenaikan harga bahan baku periode ini belum sepenuhnya tercermin pada harga spot. Di sisi grafit alami, permintaan penggunaan akhir lemah, pembelian hilir umumnya mendorong harga lebih rendah, dan atmosfer perdagangan pasar lesu. Meski begitu, karena harga telah lama berkutat di dekat garis biaya, tarik-menarik antara penjual dan pembeli memasuki kebuntuan, dan ruang penurunan lebih lanjut juga terbatas.

Ke depan, grafit buatan diperkirakan akan diuntungkan oleh permintaan yang membaik, pasokan yang ketat, dan transmisi biaya secara bertahap, dengan pusat harga berpotensi naik secara bertahap; grafit alami, karena minimnya pendorong dari sisi permintaan, akan cenderung konsolidasi lemah dalam jangka pendek, dan terobosan kondisi pasar mungkin menunggu katalis baru.

Separator:

Pekan ini, pasar separator secara umum stabil. Untuk kuotasi spesifik, harga separator proses basah kelas menengah ke atas tetap kokoh: 5μm (5μ+2μ) dikutip pada 1,57-1,87 yuan/m², kuotasi mainstream 7μm (7μ+2μ) sebesar 1,14-1,337 yuan/m², dan 9μm (9μ+3μ) dikutip pada 1,135-1,29 yuan/m². Periode Juli hingga Agustus menjadi jendela penyerapan perusahaan sel baterai hilir setelah kenaikan harga sebelumnya, dengan pengadaan terutama didorong oleh kebutuhan pengisian stok, dan belum ada pelepasan permintaan penimbunan terkonsentrasi. Dari segi laju penjadwalan produksi, perusahaan separator terkemuka mempertahankan produksi penuh, tingkat operasi industri secara keseluruhan tetap di atas 80%, dan pasokan-permintaan masih dalam keseimbangan ketat. Namun, momentum kenaikan harga selanjutnya relatif lemah, terutama karena pasar saat ini kekurangan katalis baru, dengan sektor hulu dan hilir berada dalam keseimbangan bertahap. Secara struktural, harga film dasar dibatasi oleh strategi harga rendah perusahaan lapis kedua dan ketiga, dengan kenaikan terbatas; produk berlapis, didukung oleh permintaan dari segmen penyimpanan energi dan NEV kelas atas, menunjukkan kinerja harga yang relatif kokoh. Seiring mendekatnya siklus negosiasi pesanan tradisional bulan September, putaran baru negosiasi harga akan menjadi fokus pasar. Jika jadwal produksi hilir naik sesuai perkiraan bulan ke bulan, ditambah dengan pertumbuhan pasokan yang terbatas, harga diperkirakan akan memiliki sedikit ruang kenaikan baru. Dalam jangka pendek, harga separator akan tetap sebagian besar stabil.

Elektrolit

Minggu ini, harga pasar elektrolit sedikit meningkat. Dari sisi biaya, minggu ini, harga spot litium karbonat tidak menunjukkan fluktuasi signifikan, biaya LiPF6 relatif stabil, dan perusahaan elektrolit, didorong oleh ekspektasi optimis terhadap permintaan masa depan serta dampak kenaikan harga baru-baru ini yang terus berlanjut, melihat peningkatan kemauan pembelian secara keseluruhan, mendorong kenaikan harga lebih lanjut di pasar. Dari sisi aditif, karena pertumbuhan permintaan yang berkelanjutan, ditambah dengan penghentian operasi di beberapa perusahaan VC, pasokan efektif industri menyusut, situasi pasokan-permintaan yang ketat semakin intensif, dan harga melonjak tajam. Dari sisi pelarut, terganggu oleh konflik geopolitik di luar Tiongkok, kenaikan harga minyak mentah mendorong kenaikan harga bahan baku untuk pelarut berbasis ester seperti etilen oksida dan propilen oksida, dan harga pelarut pun sedikit meningkat. Saat ini, kenaikan harga berbagai bahan baku untuk elektrolit, bersama dengan transmisi tekanan biaya yang berkelanjutan, mendorong harga elektrolit lebih tinggi. Dari sisi pasokan-permintaan, meskipun industri berada dalam musim sepi penjualan tradisional, perusahaan baterai, karena permintaan penimbunan stok untuk musim puncak Q3 dan tingginya kemakmuran di sektor penyimpanan energi, produksi sel baterai terus meningkat, dan perusahaan elektrolit umumnya menerapkan model produksi berdasarkan penjualan, dengan produksi industri meningkat secara sinkron. Secara keseluruhan, tren harga elektrolit sangat berkorelasi dengan biaya bahan baku. Pada tahap ini, tekanan biaya dari kenaikan harga bahan baku utama seperti VC akan secara bertahap ditransmisikan ke hilir, dan ada ekspektasi kenaikan harga elektrolit di kemudian hari.

Baterai Natrium-ion:

Pekan ini, status produksi penuh katoda NFPP natrium-ion berlanjut, output langsung dikirim dan inventaris dipertahankan pada level sangat rendah. Elastisitas pasokan terbatas, dan ekspektasi ketatnya pasokan-permintaan di Q4 meningkat. Industri secara bersamaan mengembangkan rute NFPP dan NFS, dengan NFS masih menunggu verifikasi. Hambatan kapasitas anoda karbon keras cukup signifikan. Terkendala kapasitas, perusahaan tidak berani mengambil pesanan besar. Model pemrosesan tol tidak dapat ditingkatkan dengan cepat dalam jangka pendek karena variasi parameter besar dan kesulitan kontrol kualitas, menyebabkan stratifikasi harga yang jelas. Sisi permintaan, pengiriman dari klien inti stabil, dengan skenario aplikasi meluas dari produk roda dua-tiga dan start-stop ke sektor AIDC, UPS, dan sepeda motor listrik.

Daur Ulang:

Sisi bahan baku, pekan ini harga lithium karbonat dan nikel sulfat berfluktuasi, sementara harga kobalt sulfat terus turun. Pekan ini, melihat jenis material ternary LCO dan LFP, untuk ujung hidrometalurgi LFP: mengambil black mass elektroda LFP sebagai contoh, harga saat ini adalah 6.250-6.700 yuan/mtu, stabil WoW dari transaksi Kamis lalu. Sementara itu, harga black mass baterai LFP saat ini adalah 5.500-5.900 yuan/mtu, dengan selisih harga terhadap black mass elektroda yang semakin melebar. Alasan utamanya adalah banyak perusahaan reparasi LFP yang aktif berproduksi, dan mereka terutama membeli elektroda LFP, memperluas permintaan untuk ujung limbah elektroda LFP. Akibatnya, beberapa perusahaan hidrometalurgi LFP beralih membeli black mass baterai LFP, atau membeli black mass elektroda LFP dengan harga tinggi tambahan. Untuk ujung ternary dan LCO, hutang nikel dan kobalt untuk black mass elektroda ternary sekitar 76-79%, dan pasar mulai melihat beberapa transaksi harga rendah, dengan ujung bawah rentang menurun. Hutang kobalt dan lithium untuk limbah kobalt murni dan kobalt tinggi juga sedikit menurun, dan dengan penurunan harga kobalt sulfat yang berkelanjutan serta lesunya permintaan pasar konsumsi akhir, perusahaan hidrometalurgi hulu mengalami transaksi pembelian yang lesu.

Hilir dan Pengguna Akhir:

Minggu ini, harga kabin baterai sisi DC di Tiongkok dan luar negeri tetap stabil secara keseluruhan. Pada 29 Juli, China Coal Tendering Co., Ltd. merilis pengumuman kandidat pemenang lelang untuk proyek kontrak umum PC dari pembangkit listrik ESS di Basis Demonstrasi Energi Komprehensif Hami Grup China Coal. Kandidat pertama adalah Xuchang Electric Energy Storage Technology Co., Ltd., dengan total harga penawaran sebesar 751,1861 juta yuan, setara dengan harga satuan 0,5366 yuan/Wh; kandidat kedua adalah China Construction Third Engineering Bureau Group Co., Ltd., dengan total harga penawaran sebesar 814,05 juta yuan, setara dengan 0,5815 yuan/Wh; kandidat ketiga adalah China Anneng Group Second Engineering Bureau Co., Ltd., dengan total harga penawaran sebesar 828,4285 juta yuan, setara dengan 0,5917 yuan/Wh.

Berita:    

[Administrasi Energi Nasional: Pada Semester I, konsumsi listrik untuk layanan pengisian dan penukaran baterai naik 56,9% YoY] Diketahui dari konferensi pers yang digelar oleh Administrasi Energi Nasional hari ini bahwa pada semester I tahun ini, total konsumsi listrik meningkat 5,3% YoY. Konsumsi listrik sektor jasa tumbuh pesat, dengan layanan pengisian dan penukaran baterai serta layanan data internet mengalami pertumbuhan yang kuat. Xing Yiteng, Wakil Direktur Departemen Perencanaan Pembangunan Administrasi Energi Nasional, memperkenalkan bahwa didorong oleh perkembangan pesat industri teknologi tinggi seperti kendaraan listrik dan kecerdasan buatan, konsumsi listrik untuk layanan pengisian dan penukaran baterai serta layanan data internet tumbuh kuat, masing-masing mencapai 81 miliar dan 49,4 miliar kWh, naik 56,9% dan 44% YoY, yang secara bersama-sama meningkatkan total konsumsi listrik sebesar 0,9 poin persentase. (Berita CCTV)

[Pertemuan Pertama Kelompok Kerja Standar dan Regulasi Kendaraan Terhubung Cerdas Sino-Jerman Tahun 2026 Digelar di Beijing] Menurut Lembaga Riset Standardisasi Otomotif Tiongkok, pada 29 Juli 2026, Subkomite Kendaraan Terhubung Cerdas dari Komite Teknis Standardisasi Otomotif Nasional (SAC/TC114/SC34) dan Asosiasi Industri Otomotif Jerman (VDA) mengadakan pertemuan “Pertemuan Pertama Kelompok Kerja Standar dan Regulasi Kendaraan Terhubung Cerdas Sino-Jerman Tahun 2026” di Beijing bagi industri otomotif Tiongkok dan Jerman. Dalam konteks kerja sama kendaraan terhubung cerdas Sino-Jerman, kedua delegasi saling bertukar informasi dan mendiskusikan kemajuan riset serta pengalaman penerapan standar dan regulasi untuk kendaraan terhubung cerdas, serta meluncurkan proyek riset bersama. Para ahli dari CATARC, Pusat Peralatan, BMW, TÜV Rheinland, dan Bosch masing-masing berkomunikasi dan bertukar pikiran tentang berbagai topik, termasuk kemajuan uji coba akses kendaraan terhubung cerdas Tiongkok, kerangka DCAS Eropa, kemajuan panduan penerapan persyaratan keamanan bantuan mengemudi gabungan, praktik implementasi regulasi data otomotif UE, perencanaan dan kemajuan standar terkait parkir, serta adaptasi regulasi global dan praktik terbaik; serta meluncurkan proyek penelitian bersama tentang kebutuhan standardisasi untuk sirkulasi data otomotif lintas batas. (Data Jin10)

[Zhejiang Dongfang Zirconia: Sampel Zirkonia Perusahaan Kami untuk Elektrolit Baterai Solid-State Telah Mendapatkan Pengakuan Awal dari Uji Coba R&D oleh Beberapa Produsen Material Baterai Solid-State] Pada 29 Juli, Zhejiang Dongfang Zirconia menyatakan di platform interaktif saat menjawab pertanyaan investor bahwa sampel zirkonia perusahaan yang digunakan untuk elektrolit baterai solid-state telah mendapatkan pengakuan awal dari uji coba R&D oleh beberapa produsen material baterai solid-state, dan jika memenuhi standar pengungkapan, perusahaan akan segera mengungkapkannya.

Pernyataan Sumber Data: Semua data selain informasi yang tersedia untuk umum berasal dari data publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diproses oleh SMM hanya untuk referensi dan bukan merupakan nasihat investasi.

Tim Riset Energi Baru SMM

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868