Pembaruan: 29 Juli 2026
- Impor Juni naik menjadi 173,34 ton, tertinggi sejak Maret 2024, menurut data bea cukai
- Harga emas internasional turun 8% pada paruh pertama, sementara harga dalam yuan turun 10%
Impor emas Tiongkok melonjak 89,1% secara tahunan pada paruh pertama 2026 karena harga emas batangan yang turun, yuan yang menguat, dan permintaan berkelanjutan dari investor dan bank komersial mendorong pembelian dari luar negeri.
Negara itu mengimpor 864,95 ton emas antara Januari dan Juni, dibandingkan dengan 457,39 ton pada periode yang sama tahun lalu, menurut data dari Administrasi Umum Kepabeanan Tiongkok.
Tiongkok mengimpor 94,16 ton pada Januari, naik dari 16,52 ton tahun sebelumnya. Impor naik menjadi 113,18 ton pada Februari dari 76,33 ton dan menjadi 161,86 ton pada Maret dari 73,67 ton.
Pembelian berada pada 159,84 ton pada April, dibandingkan dengan 127,53 ton pada bulan yang sama tahun lalu, sebelum meningkat menjadi 162,55 ton pada Mei dari 99,55 ton.
Impor mencapai 173,34 ton pada Juni, naik dari 63,79 ton tahun sebelumnya dan menandai kenaikan bulanan ketiga berturut-turut. Angka Juni itu merupakan yang tertinggi sejak Maret 2024.
Harga internasional yang lebih murah dan apresiasi yuan membantu menjaga minat investor Tiongkok terhadap emas batangan, sementara bank komersial meningkatkan impor untuk mengisi kembali persediaan dan memenuhi komitmen terkait penjualan emas ritel dan rencana akumulasi.
Program akumulasi emas, yang ditawarkan oleh bank-bank Tiongkok, memungkinkan individu untuk membeli emas batangan dalam jumlah kecil dan merupakan salah satu saluran utama bagi investor ritel untuk mendapatkan eksposur terhadap logam mulia ini.
Harga yang lebih rendah mendukung permintaan investasi
Harga emas internasional turun 8% selama paruh pertama, sementara harga dalam denominasi yuan turun 10%, menurut laporan 14 Juli oleh Dewan Emas Dunia, atau WGC.
Perhitungan WGC didasarkan pada Harga Emas PM LBMA, yang dikelola oleh ICE Benchmark Administration, dan Harga Emas Patokan Shanghai PM yang diterbitkan oleh Shanghai Gold Exchange, atau SGE.
Kedua patokan tersebut turun 11% pada Juni, menurut WGC, yang mengaitkan penurunan tersebut sebagian karena pesan hawkish dari Ketua Federal Reserve AS Kevin Warsh yang mendorong imbal hasil riil dan dolar lebih tinggi.
Mata uang Tiongkok yang lebih kuat memperkuat penurunan harga emas lokal dan membuat emas batangan yang bersumber dari internasional relatif lebih murah bagi pembeli domestik, menurut analisis yang diterbitkan oleh Bloomberg dan WGC.
Penurunan pada semester pertama mengakibatkan kerugian setengah tahunan pertama emas sejak 2021, kata WGC.
ETF berbasis emas China mencatat permintaan bersih 29 ton pada semester pertama, kinerja semester pertama terkuat kedua yang tercatat, menurut perhitungan WGC berdasarkan pengajuan perusahaan.
Total aset kelolaan dana tersebut mencapai 243 miliar yuan ($36 miliar) pada akhir Juni, sementara total kepemilikan mereka mencapai 277 ton, kata WGC.
ETF emas China mencatat arus keluar bulanan rekor sebesar 15 miliar yuan ($2,2 miliar) pada Juni, mengurangi kepemilikan mereka sebesar 17 ton, menurut WGC.
WGC mengaitkan arus keluar Juni dengan harga emas yang lebih rendah dan meningkatnya minat investor pada ekuitas China, yang tercermin dari peningkatan pembukaan rekening saham.
Meskipun terjadi arus keluar bulanan, ETF emas China menarik sekitar 40 miliar yuan ($5,6 miliar) selama semester pertama, kata WGC, berdasarkan data dari pengajuan perusahaan dana.
Partisipasi investor institusional dan ketidakpastian terkait perkembangan geopolitik dan ekonomi juga mendukung permintaan ETF semester pertama, menurut WGC.
Volume perdagangan rata-rata harian kontrak berjangka emas di Shanghai Futures Exchange (SHFE) naik 4 ton secara bulanan menjadi 305 ton pada Juni, menurut data SHFE yang dikompilasi WGC.
Volume Juni tetap di bawah rata-rata 2025 sebesar 457 ton per hari, tetapi melampaui rata-rata lima tahun sebesar 265 ton, kata WGC.
Pergantian kontrak berjangka emas rata-rata 386 ton per hari selama semester pertama karena volatilitas harga dan peningkatan kebutuhan lindung nilai mendukung aktivitas, menurut analisis WGC atas data SHFE.
Open interest kontrak berjangka emas berada di 274 ton pada akhir Juni, turun 8% sepanjang bulan dan 13% dari akhir 2025, kata WGC, mengutip angka SHFE.
Bank sentral lanjutkan rekor pembelian beruntun
Penarikan emas dari SGE naik 36% secara bulanan menjadi 87 ton pada Juni, menurut data SGE yang dikompilasi WGC.
WGC mengaitkan pemulihan ini dengan pengisian stok oportunistik di seluruh rantai pasok, permintaan batangan dan koin yang berkelanjutan, serta perbandingan dengan Mei, saat penarikan turun ke level terendah dalam 16 tahun.
Meskipun terjadi pemulihan bulanan, penarikan Juni tetap mendekati level terendah yang tercatat selama satu dekade terakhir karena pelemahan permintaan perhiasan emas yang terus berlanjut, menurut WGC.
Dewan mengatakan total penarikan SGE mencapai 598 ton pada paruh pertama, turun 12% secara tahunan dan 27% di bawah rata-rata 10 tahun. Perbandingan historis didasarkan pada data SGE dari 2016 hingga 2025.
WGC mengatakan investasi emas batangan yang tangguh tidak cukup untuk mengimbangi konsumsi perhiasan yang lemah, yang membuat produsen dan pengecer berhati-hati dalam mengisi kembali persediaan.
PBoC menambah 15 ton emas ke dalam cadangannya pada bulan Juni, pembelian bulanan terbesarnya sejak Oktober 2023, menurut WGC, mengutip angka dari Administrasi Valuta Asing Negara China.
Pembelian pada bulan Juni membuat total akuisisi bank sentral pada paruh pertama menjadi 40 ton dan memperpanjang rentetan pembelian emasnya menjadi 20 bulan berturut-turut, yang terpanjang dalam catatan, kata dewan tersebut.
Cadangan emas resmi China mencapai 2.346 ton, setara sekitar 8% dari aset valuta asing resmi negara tersebut, menurut data Administrasi Valuta Asing Negara yang dikutip WGC.
Bank sentral mengakumulasi 82 ton emas selama 20 bulan berturut-turut melakukan pembelian, menurut perhitungan WGC berdasarkan pengungkapan cadangan resmi China.
WGC mengatakan ketegangan geopolitik yang meningkat, sengketa perdagangan, dan volatilitas pasar keuangan terus mendukung daya tarik emas bagi bank sentral sebagai aset tanpa risiko kredit.
Ke depannya, WGC mengatakan konsumsi perhiasan China kemungkinan akan tetap lemah selama perlambatan musiman, meskipun harga emas yang stabil dapat memberikan sedikit dukungan.
Sumber：
