Sentimen wait-and-see makro yang kuat bercampur dengan perdagangan spot yang biasa-biasa saja, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan bergerak mendatar [Ulasan Tengah Hari Timah SMM].

Ulasan Tengah Hari Timah 29 Juli 2026

Hari ini, pasar timah di dalam dan luar China secara umum melemah saat pembukaan sebelum dengan cepat bangkit kembali dan kemudian berkonsolidasi. Kontrak timah SHFE yang paling aktif dibuka di 412.400 yuan/mt, bergerak sideways terutama di kisaran 416.000–417.000 yuan/mt pagi ini, dan ditutup pada sesi pagi di 416.800 yuan/mt, naik 0,44% dari harga penyelesaian hari perdagangan sebelumnya. Di LME, timah tiga bulan terakhir dikutip di $54.005/mt, naik 1,12%.

Terkait makro:

(1) Data NBS menunjukkan bahwa perusahaan industri di atas ukuran tertentu mencapai total laba sebesar 3.947,99 miliar yuan pada Januari–Juni 2026, naik 18,7% YoY, dengan laju pertumbuhan yang meningkat 3,2 poin persentase dari Q1. Bulan Juni sendiri mencatat kenaikan laba 15,1% YoY, mencerminkan bahwa pendapatan perusahaan industri berada pada jalur pemulihan yang stabil dan memberikan latar belakang makro yang sedikit mendukung bagi komoditas industri China.

(2) Pada 24 Juli waktu setempat, Trump secara terbuka menyatakan bahwa AS memiliki cukup kesabaran untuk melanjutkan negosiasi diplomatik AS-Iran, dan konsultasi mendalam sedang berlangsung dengan upaya mediasi. Dia juga menetapkan garis merah yang jelas: jika tidak tercapai konsensus, AS akan segera melanjutkan dan meningkatkan serangan militer, dengan pasukan dan amunisi dalam keadaan siaga. Putaran pembicaraan saat ini berfokus pada aturan navigasi di Selat Hormuz dan kelanjutan nota kesepahaman. AS masih memberlakukan blokade laut terhadap Iran, sehingga ketidakpastian geopolitik tetap ada.

(3) Dengan keputusan suku bunga Federal Reserve AS yang semakin dekat, dana pasar secara umum mengambil sikap menunggu dan melihat. Sentimen makro luar negeri masih menemui jalan buntu, dengan kekuatan bullish dan bearish saling tarik-menarik.

Di pasar spot, perdagangan tetap sepi pagi ini, dengan sebagian besar transaksi berupa pembelian kecil-kecilan tepat waktu. Dengan futures yang berkonsolidasi dan harga tetap tinggi, perusahaan hilir menunjukkan sentimen wait-and-see yang kuat dan keinginan terbatas untuk secara aktif menetapkan harga pesanan. Dibandingkan dengan aktivitas sepi pagi ini, sesi malam tadi malam melihat lebih banyak penawaran harga rendah ditempatkan saat futures turun, dengan pesanan terkonsentrasi di kisaran 406.000–408.000 yuan/mt. Ini menunjukkan bahwa pembeli hilir masih memiliki keinginan untuk membeli tepat waktu saat terjadi penurunan, tetapi transaksi dalam volume besar sulit tercapai pada level tinggi saat ini.

Secara keseluruhan, pasar timah kini berada dalam fase sideways yang ditandai oleh “fundamental stabil, sentimen makro dan luar negeri dalam kebuntuan.” Pada dimensi makro, perdagangan yang hati-hati menjelang keputusan The Fed membuat sentimen luar negeri kurang arah. Di sisi fundamental industri, pemulihan produksi yang lambat di Myanmar dan persediaan domestik yang rendah terus memberikan dukungan bawah bagi harga berjangka, sementara sikap wait-and-see dari hilir pada harga tinggi serta pembelian tipis tepat waktu saat penurunan harga menciptakan resistensi atas yang signifikan. Sebelum katalis baru yang kuat memecah kebuntuan, kontrak timah SHFE teraktif diperkirakan akan mempertahankan pola penawaran-permintaan “dukungan persediaan di bawah, aliran transaksi tipis membatasi di atas” dan berkonsolidasi dalam kisaran 410.000–420.000 yuan/mt.