Aluminium SHFE menguat tipis dalam pemulihan konsolidatif; alumina melemah karena penumpukan persediaan, mendorong pengurangan dan penutupan posisi [Ringkasan Aluminium SMM]

SMM 28 Juli:

Kontrak teraktif SHFE aluminium 2609 ditutup pada 23.220 yuan/mt hari ini, naik 45 yuan atau 0,19% intrahari. Volume perdagangan mencapai 194.176 lot, posisi terbuka 251.435 lot, naik 268 lot hari ini, menunjukkan adanya penambahan posisi baru. Terdapat tanda-tanda pertempuran ringan antara bullish dan bearish dalam pembukaan posisi. Harga berada di bawah MA 5-hari, namun bertahan di atas MA 10-hari dan 30-hari, serta di bawah MA 60-hari. MA jangka pendek masih membentuk susunan bearish. Setelah penurunan tajam sebelumnya, harga terkonsolidasi di level rendah dan melakukan perbaikan; sepanjang hari, harga menyentuh titik terendah lalu memantul, ditutup sedikit lebih tinggi, dengan dukungan beli dari bullish di level rendah yang sedikit membaik. MA 5-hari dan 10-hari berbalik turun, sementara MA 30-hari dan 60-hari juga menurun. Tren penurunan jangka menengah tetap tidak berubah. MA 5-hari di atas berfungsi sebagai resistensi kuat jangka pendek, dan ruang rebound terus terbatasi, namun ada sedikit dukungan jangka pendek di level rendah di bawahnya. Garis DIF dan DEA keduanya berada di bawah sumbu nol, dan momentum bearish belum sepenuhnya memudar, sehingga tekanan penurunan secara keseluruhan masih ada.

Komentar SMM: Sentimen makro sedikit membaik akhir-akhir ini. Premi risiko geopolitik yang masih berlangsung di Timur Tengah ditambah dengan terus menurunnya stok aluminium ingot domestik bersama-sama menopang harga aluminium. Namun, peluncuran kapasitas aluminium luar negeri yang terus berlanjut dalam jangka menengah-panjang, permintaan penggunaan akhir tradisional yang lemah di Tiongkok, serta ketidakpastian makro yang berulang, memberikan tekanan signifikan terhadap ruang kenaikan harga aluminium. Dalam jangka pendek, harga aluminium mempertahankan pola konsolidasi.

Kontrak teraktif alumina 2609 ditutup pada 2.683 yuan/mt hari ini, turun 22 yuan atau 0,81% intrahari. Volume perdagangan 208.664 lot, posisi terbuka 289.929 lot, turun 6.655 lot dari hari sebelumnya, dengan arus keluar signifikan seiring pengurangan posisi. Harga berada di bawah MA 5-hari, 10-hari, 30-hari, dan 60-hari. Rata-rata pergerakan dari semua kerangka waktu membentuk susunan bearish dari atas ke bawah. Bearish jangka pendek terus menekan, dan harga bergerak turun dalam konsolidasi. Dukungan beli bullish jangka pendek di level rendah lemah. MA jangka menengah dan panjang semuanya berubah dari level support menjadi level resistensi. Pola konsolidasi penurunan jangka menengah tetap tidak berubah. Selama fase perbaikan rebound, harga akan terus menghadapi lapisan resistensi dari MA di semua jangka waktu.

Komentar SMM: Pada sisi pasokan, produksi selama minggu ini pada dasarnya tidak berubah dibandingkan minggu sebelumnya, dan operasi tetap stabil, tetapi situasi pasokan yang melimpah tetap tidak berubah, terus membatasi harga. Dari sisi inventaris, total inventaris alumina nasional meningkat 24.000 mt minggu ke minggu menjadi 7,028 juta mt, memperpanjang tren penumpukan inventaris. Di pasar luar negeri, akibat konflik geopolitik, kargo harga rendah sebelumnya banyak mengalir ke China, menghabiskan inventaris yang beredar di luar China. Baru-baru ini, permintaan penimbunan untuk kapasitas baru di Indonesia dan kebutuhan pengisian kembali dari pemulihan produksi di Timur Tengah dilepaskan secara terkonsentrasi, memperketat pasokan spot di luar negeri dan mendorong peningkatan signifikan harga alumina di luar China. Ke depannya, China kekurangan katalis makro positif, dan situasi kelebihan pasokan terus membebani. Harga jangka pendek diperkirakan akan tetap lesu. Selain itu, Guangxi diperkirakan akan meningkatkan produksi, dan inventaris kemungkinan akan terus bertambah minggu depan.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Informasi ini bukan merupakan saran riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak mengandalkan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan Shanghai Metals Market (SMM).]