Merafe Resources memperkirakan laba yang jauh lebih kuat untuk semester I 2026, meskipun terjadi penurunan tajam dalam produksi ferrokrom, dengan laporan perdagangan terbaru perusahaan yang mencerminkan lingkungan harga bijih krom dan ferrokrom yang mendukung selama periode pelaporan.
Menurut Laporan Produksi dan Laporan Perdagangan Merafe yang dirilis pada 27 Juli, produksi ferrokrom yang dapat diatribusikan untuk enam bulan yang berakhir 30 Juni 2026 menurun 75% secara tahunan menjadi 28.000 mt dari 112.000 mt pada semester I 2025. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penangguhan produksi yang berkelanjutan di smelter Wonderkop dan Boshoek milik Glencore-Merafe Chrome Venture, serta penangguhan sebagian di smelter Lion. Produksi bijih krom yang dapat diatribusikan tetap relatif stabil di 425.000 mt, turun 4% secara tahunan dari 443.000 mt, sementara produksi konsentrat PGM yang dapat diatribusikan menurun 5% menjadi 6,7 koz.
Meskipun produksi lebih rendah, Merafe memperkirakan laba per saham dasar (EPS) sebesar 19,5-21,4 sen Afrika Selatan, naik 110%-130% secara tahunan dari 9,3 sen, sementara laba per saham utama (HEPS) diperkirakan sebesar 19,5-22,0 sen, yang menunjukkan peningkatan 55%-75% dari 12,6 sen. Perusahaan mengaitkan peningkatan laba ini dengan harga komoditas yang lebih tinggi dan peningkatan volume penjualan selama periode tersebut. Kas dan setara kas yang dapat diatribusikan kepada Merafe tercatat sebesar ZAR1,591 miliar per 30 Juni 2026, tidak termasuk ZAR410 juta yang dicadangkan untuk kewajiban rehabilitasi lingkungan. Hasil keuangan interim perusahaan dijadwalkan akan dirilis pada atau sekitar 11 Agustus 2026.
Data harga SMM mendukung prospek laba Merafe. Karena China tetap menjadi tujuan ekspor utama untuk bijih krom dan ferrokrom Afrika Selatan, harga pasar spot China memberikan tolok ukur yang representatif untuk menilai lingkungan harga yang dihadapi produsen Afrika Selatan. Selama semester I 2026, bijih krom Afrika Selatan (Cr₂O₃ 40-42%, CIF China) meningkat dari sekitar US$265/mt pada awal Januari menjadi sekitar US$319/mt pada akhir Maret dan awal April sebelum mereda menjadi sekitar US$280/mt pada akhir Juni. Pada periode yang sama, harga rata-rata ferrokrom karbon tinggi domestik China naik dari sekitar CNY8.200/50 basis mt menjadi sekitar CNY8.750-8.800/50 basis mt, sebelum melunak menjadi sekitar CNY8.190-8.290/50 basis mt pada akhir Juni.
Dibandingkan dengan semester I 2025, paruh pertama 2026 mempertahankan basis harga rata-rata yang lebih tinggi di kedua komoditas bijih krom dan ferrokrom karbon tinggi. Pada semester I 2025, harga bijih krom Afrika Selatan umumnya diperdagangkan antara US$205/mt dan US$300/mt, sementara harga rata-rata ferrokrom karbon tinggi domestik China meningkat dari sekitar CNY7.267/50 basis mt menjadi sekitar CNY8.517/50 basis mt. Lingkungan harga rata-rata yang lebih kuat pada semester I 2026 konsisten dengan pernyataan Merafe bahwa harga komoditas yang lebih tinggi dan peningkatan volume penjualan mendukung laba meskipun produksi ferrokrom jauh lebih rendah.
SMM meyakini pembaruan terbaru Merafe menyoroti ketahanan pendapatan produsen selama H1 2026. Meskipun penghentian smelter yang berkepanjangan sangat mengurangi produksi ferokrom, lingkungan harga bijih krom dan ferokrom yang lebih kuat di sebagian besar paruh pertama membantu mengimbangi dampak produksi yang lebih rendah. Ke depan, laju dimulainya kembali smelter dan arah harga bijih krom serta ferokrom akan tetap menjadi faktor kunci yang memengaruhi pemulihan industri ferokrom Afrika Selatan.
![Harga Berjangka Aluminium Alloy Bergerak Mendatar, Pasokan dan Permintaan ADC12 Spot Stagnan [Tinjauan Harga Harian ADC12]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mLwgx20251217171723.jpeg)
