Minyak Mentah Catat Kenaikan Mingguan Tiga Pekan Berturut-turut, Logam Menunjukkan Kinerja Beragam, Timah LME Naik Lebih dari 1%, Perak SHFE Naik Lebih dari 4% Mingguan [Pasar Semalam]

SMM 25 Juli Berita:

Pasar Logam:

Semalam, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri menunjukkan kinerja campuran. Timah LME memimpin kenaikan dengan peningkatan 1,01%, sementara aluminium LME memimpin penurunan, turun 0,78%. Timbal SHFE turun 0,76%, dan persentase perubahan untuk logam lainnya relatif kecil. Kontrak utama alumina naik 0,67%, sedangkan kontrak utama aluminium tuang turun 0,57%.

Semalam, sebagian besar logam ferro naik. Baja tahan karat ditutup datar pada 14.740 yuan/mt, sementara koil canai panas dan rebar sama-sama naik sekitar 0,4% — koil canai panas naik 0,46% dan rebar naik 0,42%. Batubara kokas dan kokas menunjukkan kinerja campuran, dengan batubara kokas turun 0,35% dan kokas naik 0,9%.

Semalam di pasar logam mulia, emas COMEX naik 0,14%, mencapai kenaikan mingguan 0,92%. Perak COMEX naik 0,75%, dengan kenaikan mingguan 3,84%. Di China, emas SHFE naik 0,18% dan perak SHFE naik 1,39%. Pada grafik lilin mingguan, emas SHFE naik 1,06% dan perak SHFE naik 4,17% untuk minggu ini.

Hingga pukul 78:14 pada 25 Juli, kondisi pasar penutupan adalah sebagai berikut:

Front Makro

China:

Bank Rakyat China mengumumkan akan melakukan operasi reverse repo semalam dari 29 Juli hingga 31 Juli dan pada 3 Agustus, menggunakan suku bunga tetap dan lelang berbasis kuantitas. Operasi akan berjumlah 600 miliar yuan setiap hari dari 29 Juli hingga 31 Juli, dan 300 miliar yuan pada 3 Agustus. (Aplikasi Data Jin10)

[Kementerian Luar Negeri: Perang Tarif dan Perang Dagang Tidak Menguntungkan Siapa Pun]Juru Bicara Kementerian Luar Negeri Lin Jian memimpin konferensi pers rutin. Seorang wartawan bertanya tentang pemberlakuan putaran baru tarif AS hari ini dan apakah Kementerian Luar Negeri dapat memberikan komentar. Lin Jian menyatakan bahwa posisi China mengenai isu-isu ekonomi dan perdagangan China-AS adalah konsisten dan jelas — China menentang segala bentuk tindakan tarif unilateral, dan perang tarif serta perang dagang tidak menguntungkan siapa pun. (Berita CCTV)

[Juru Bicara Kementerian Perdagangan Menjawab Pertanyaan tentang Penambahan 14 Entitas UE ke Daftar Kontrol Ekspor] Pada 24 Juli 2026, Kementerian Perdagangan merilis daftar kontrol ekspor. Apa pertimbangannya? Pada malam 23 Juli waktu Beijing, UE secara resmi merilis paket sanksi ke-21 terhadap Rusia, mendaftarkan 14 perusahaan dari Tiongkok daratan dan Hong Kong untuk diberi sanksi. Untuk menjaga keamanan dan kepentingan nasional, memenuhi kewajiban internasional seperti non-proliferasi, dan sebagai tanggapan atas tindakan keterlaluan UE, Tiongkok memutuskan, sesuai dengan Undang-Undang Pengendalian Ekspor Republik Rakyat Tiongkok dan Peraturan tentang Pengendalian Ekspor Barang Penggunaan Ganda, untuk menambahkan 14 entitas UE, termasuk Rafaut Group, ke dalam daftar pengendalian ekspor. Hal ini melarang operator ekspor mengekspor barang penggunaan ganda ke entitas-entitas tersebut dan melarang organisasi dan individu di luar negeri untuk mentransfer atau menyediakan barang penggunaan ganda yang berasal dari Republik Rakyat Tiongkok kepada entitas-entitas tersebut. (Jin10 Data APP)

Dolar AS:

Hingga penutupan semalam, indeks dolar AS naik tipis 0,01% ke 101,45, mencatat kenaikan mingguan 0,68%. Menurut alat CME "FedWatch", probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga pada bulan Juli adalah 62,1%, sedangkan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 37,9%. Untuk September, probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga adalah 15,1%, kenaikan kumulatif 25 basis poin adalah 56,2%, dan kenaikan kumulatif 50 basis poin adalah 28,7%. (Jin10 Data APP)

Stratejis Morgan Stanley menyatakan dalam sebuah laporan bahwa data terbaru menunjukkan The Fed akan tetap menahan di pertemuan bulan Juli dan mungkin akan mempertahankan suku bunga tidak berubah sepanjang sisa tahun ini. Mereka menulis, "The Fed kehilangan kesabaran terhadap inflasi di atas target. Lintasan inflasi dalam beberapa bulan mendatang sangat penting — kami memperkirakan akan turun sesuai perkiraan — jika tidak, The Fed mungkin akan beralih menaikkan suku bunga akhir tahun ini." Pasar uang saat ini telah memperhitungkan ekspektasi hampir dua kali kenaikan suku bunga dari The Fed hingga akhir tahun. Namun, perlambatan inflasi mungkin mendorong The Fed untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah tahun ini, menjaga suku bunga dana federal di kisaran 3,50% hingga 3,75%. "Kami mengantisipasi tren disinflasi akan membuat The Fed tetap menahan tahun ini." (Jin10 Data APP)

Mata Uang Lainnya:

Menurut laporan Nikkei, Bank of Japan berencana untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah di 1% pada pertemuan kebijakan tanggal 30 dan 31 Juli. Sumber yang dekat dengan masalah tersebut mengatakan mayoritas dari sembilan anggota Dewan Kebijakan BOJ diperkirakan akan memberikan suara untuk menahan suku bunga tetap stabil. Meskipun anggota dewan secara umum memandang kondisi keuangan saat ini akomodatif dan melihat perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk menstabilkan harga, banyak yang mengindikasikan tidak ada urgensi untuk segera bertindak. Beberapa anggota menyerukan kenaikan suku bunga lagi pada Juli setelah kenaikan Juni, sementara BOJ mengamati dampak kenaikan Juni di tengah meningkatnya ketegangan di Timur Tengah dan risiko inflasi dari kenaikan harga minyak. Pada pertemuan minggu depan, dewan dapat menaikkan perkiraan pertumbuhan PDB riil median untuk tahun fiskal 2026. Perkiraan BOJ pada April adalah 0,5%, tetapi kondisi ekonomi telah membaik sejak saat itu. Ketersediaan sumber daya yang meningkat untuk menggantikan minyak mentah Timur Tengah, serta meredanya kekhawatiran atas penurunan output perusahaan juga dicatat. Banyak di internal BOJ juga percaya bahwa industri terkait AI melampaui ekspektasi, mendorong pertumbuhan ekonomi Jepang. (Jin10 Data APP)

Front Makro:

Pekan depan di Tiongkok, rilis data akan mencakup laba industri di atas ukuran tertentu Tiongkok Juni (YoY), PMI Manufaktur resmi Tiongkok Juli, dan lainnya. Di AS, rilis data akan mencakup keputusan suku bunga The Fed AS (batas atas) hingga 29 Juli, pesanan barang tahan lama AS Juni MoM, indeks aktivitas bisnis Dallas Fed AS Juli, perubahan ketenagakerjaan ADP mingguan AS untuk pekan yang berakhir 11 Juli, indeks harga rumah FHFA AS Mei MoM, indeks harga rumah gabungan 20 kota S&P/CS AS Mei NSA YoY, indeks keyakinan konsumen Conference Board AS Juli, indeks manufaktur Richmond Fed AS Juli, klaim pengangguran awal mingguan AS untuk pekan yang berakhir 25 Juli, indeks harga PCE inti AS Juni YoY, perkiraan awal PDB AS Q2 tahunan QoQ, perkiraan awal indeks harga PCE inti AS Q2 tahunan QoQ, indeks harga PCE inti AS Juni MoM, indeks biaya tenaga kerja AS Q2 QoQ, PMI Chicago AS Juli, indeks sentimen konsumen University of Michigan AS Juli final, ekspektasi inflasi satu tahun AS Juli final, dan lainnya. Di Zona Euro, data akan mencakup perkiraan awal PDB Zona Euro Q2 YoY, tingkat pengangguran Zona Euro Juni, indikator sentimen industri Zona Euro Juli, indikator sentimen ekonomi Zona Euro Juli, perkiraan awal IHK Zona Euro Juli YoY, perkiraan awal IHK Zona Euro Juli MoM, dan lainnya. Di Jerman, rilis mencakup indeks iklim bisnis IFO Jerman Juli, perkiraan awal PDB Jerman Q2 NSA YoY, perkiraan awal IHK Jerman Juli MoM, perubahan pengangguran Jerman Juli yang disesuaikan secara musiman, tingkat pengangguran Jerman Juli yang disesuaikan secara musiman, dan lainnya. Data Swiss mencakup indeks sentimen investor ZEW Swiss Juli, barometer ekonomi KOF Swiss Juli, penjualan ritel riil Swiss Juni YoY, dan CPI Prancis Juli MoM pendahuluan. Data Inggris mencakup penjualan realisasi perdagangan distributif CBI Inggris Juli, persetujuan hipotek Inggris Juni, dan keputusan suku bunga bank Inggris hingga 30 Juli. Selain itu, CPI NSA Australia Juni YoY, PDB Prancis Q2 YoY pendahuluan, tingkat pengangguran Jepang Juni, target suku bunga BOJ hingga 31 Juli, dan PDB Kanada Mei MoM akan dirilis.

Lebih lanjut, jendela penyesuaian harga baru untuk produk minyak sulingan domestik akan dibuka. FOMC Fed AS akan merilis keputusan suku bunganya, dan Ketua Fed Warsh akan mengadakan konferensi pers kebijakan moneter. Bank of England akan merilis keputusan suku bunga, risalah rapat, dan laporan kebijakan moneter. Gubernur BOJ Kazuo Ueda akan mengadakan konferensi pers kebijakan moneter, dan BOJ akan merilis keputusan suku bunga serta laporan prospek ekonomi. Gubernur RBA Bullock akan memberikan pidato, dan Bank of Canada akan merilis risalah rapat kebijakan moneternya.

Minyak Mentah:

Semalam, harga minyak mentah di kedua bursa turun bersamaan, dengan minyak mentah AS turun 1,87% dan minyak Brent turun 1,53%. Secara mingguan, minyak mentah AS melonjak 10,63% dan minyak Brent naik 5,36%, keduanya mencatat kenaikan mingguan ketiga berturut-turut. Selama minggu ini, ketegangan geopolitik baru antara AS dan Iran memicu lonjakan harga jangka pendek, tetapi harga di kedua bursa semalam kembali turun karena pembicaraan damai AS-Iran menunjukkan potensi dimulainya kembali. Wall Street CN menyebutkan bahwa pada hari Jumat, 24 Juli waktu AS Timur, Reuters, mengutip sumber, melaporkan bahwa Pakistan sedang menjajaki cara untuk mendorong dimulainya kembali negosiasi AS-Iran yang terhenti.

Minyak mentah Brent sebelumnya sempat menembus level $100. Namun, harga tetap mempertahankan kenaikan mingguan 10% akibat meningkatnya gangguan pada transit energi di Laut Merah dan kekhawatiran akan eskalasi lebih lanjut perang terhadap Iran. "Dimulainya kembali serangan AS terhadap Iran, peningkatan keterlibatan Houthi di Laut Merah, dan gangguan pipa CPC semuanya menyebabkan kembali terjadinya tekanan pada pasokan minyak mentah, sehingga kenaikan harga tak terelakkan," kata analis Rystad Janiv Shah, menambahkan bahwa tingkat gangguan di Selat Hormuz kini tampak mendekati level puncak yang terlihat pada bulan Maret. (Jin10 Data APP)

Barclays: Jika situasi saat ini berlanjut selama satu, dua, atau tiga bulan lagi, kami melihat risiko harga minyak lebih tinggi masing-masing $2, $7, atau $10 per barel, dibandingkan dengan perkiraan minyak mentah Brent 2026 kami sebesar $96 per barel. (Jin10 Data APP)

Analis ING mengatakan: "Pertanyaan kuncinya adalah di tingkat harga berapa pemerintahan Trump akan merasakan tekanan untuk kembali ke meja perundingan." Mereka mencatat, dengan mengacu pada lonjakan harga di awal konflik, tekanan untuk de-eskalasi akan meningkat signifikan jika minyak mentah Brent mendekati $120 per barel. Bagi Iran, isu yang lebih mendesak bukanlah harga minyak absolut, melainkan berapa lama negara tersebut dapat bertahan menghadapi penurunan tajam pendapatan minyak di bawah blokade AS. (Jin10 Data APP)