Minyak Mentah Catat Kenaikan Mingguan Tiga Pekan Berturut-turut, Logam Menunjukkan Kinerja Beragam, Timah LME Naik Lebih dari 1%, Perak SHFE Naik Lebih dari 4% Mingguan [Pasar Semalam]

Berita SMM 27 Juli:

Pasar logam:

Pada Jumat malam lalu, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri menunjukkan kinerja beragam. Timah LME memimpin kenaikan dengan peningkatan 1,01%, sementara aluminium LME memimpin penurunan dengan penurunan 0,78%. Timbal SHFE turun 0,76%. Perubahan persentase logam lainnya relatif kecil. Kontrak utama alumina naik 0,67%, dan kontrak utama aluminium cor turun 0,57%.

Pada Jumat malam lalu, logam ferus mayoritas naik. Baja nirkarat ditutup datar di 14.740 yuan/mt. Gulungan canai panas dan baja tulangan keduanya mencatat kenaikan sekitar 0,4%, dengan gulungan canai panas naik 0,46% dan baja tulangan naik 0,42%. Batubara kokas dan kokas menunjukkan kinerja beragam, dengan batubara kokas turun 0,35% dan kokas naik 0,9%.

Pada Jumat malam lalu di pasar logam mulia, emas COMEX naik 0,14%, naik 0,92% selama sepekan. Perak COMEX naik 0,75%, naik 3,84% selama sepekan. Secara domestik, emas SHFE naik 0,18% dan perak SHFE naik 1,39%. Secara mingguan, emas SHFE naik 1,06% dan perak SHFE naik 4,17%.

Hingga pukul 78:14 pada 25 Juli, harga penutupan semalam Jumat lalu:

Berita Makro

China:

Bank Rakyat Tiongkok: PBOC akan melakukan operasi reverse repo semalam pada 29-31 Juli dan 3 Agustus, menggunakan lelang suku bunga tetap berbasis jumlah. Setiap harinya pada 29-31 Juli akan dilakukan operasi sebesar 600 miliar yuan, dan pada 3 Agustus sebesar 300 miliar yuan. (Jinshi Data APP)

[Kementerian Luar Negeri: Perang tarif dan perang dagang tidak menguntungkan siapa pun] Juru bicara Kementerian Luar Negeri Lin Jian memimpin konferensi pers rutin. Seorang wartawan bertanya: Langkah tarif AS baru akan berlaku hari ini. Dapatkah kementerian mengomentari hal ini? Lin Jian menyatakan bahwa sikap China terhadap isu ekonomi dan perdagangan China-AS konsisten dan jelas, menentang segala bentuk tindakan tarif unilateral. Perang tarif dan perang dagang tidak menguntungkan siapa pun. (Berita CCTV)

[Juru Bicara Kementerian Perdagangan Menjawab Pertanyaan tentang Penambahan 14 Entitas UE ke Daftar Kontrol Ekspor] Pada 24 Juli 2026, Kementerian Perdagangan menerbitkan daftar kontrol tersebut. Apa saja pertimbangannya? Pada malam 23 Juli waktu Beijing, pihak UE secara resmi merilis sanksi putaran ke-21 terhadap Rusia, mencantumkan 14 perusahaan dari daratan China dan Hong Kong untuk dikenai sanksi. Untuk menjaga keamanan dan kepentingan nasional, serta memenuhi kewajiban internasional seperti nonproliferasi, sebagai tanggapan atas tindakan keterlaluan UE, sesuai dengan Undang-Undang Kontrol Ekspor Republik Rakyat Tiongkok dan Peraturan Kontrol Ekspor Barang Dwi-Guna Republik Rakyat Tiongkok serta peraturan perundang-undangan lainnya, Tiongkok memutuskan menambahkan 14 entitas UE, termasuk Lafate Group, ke dalam daftar kontrol ekspor. Larangan tersebut melarang operator ekspor mengekspor barang dwi-guna kepada entitas di atas, dan melarang organisasi serta individu di luar negeri mentransfer atau menyediakan barang dwi-guna yang berasal dari Republik Rakyat Tiongkok kepada entitas di atas. (Jinshi Data APP)

Dolar AS:

Hingga penutupan semalam Jumat lalu, indeks dolar AS naik 0,01% ke 101,45, naik 0,68% selama sepekan. Menurut CME "FedWatch": probabilitas Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada Juli adalah 62,1%, sementara probabilitas kenaikan kumulatif 25 basis poin adalah 37,9%. Pada September, probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah 15,1%, kenaikan kumulatif 25 bp 56,2%, dan kenaikan kumulatif 50 bp 28,7%. (Jinshi Data APP)

Para strategis Morgan Stanley mengatakan dalam sebuah laporan bahwa data terkini menunjukkan Fed akan mempertahankan suku bunga tetap pada pertemuan Juli dan mungkin mempertahankan suku bunga tidak berubah sepanjang sisa tahun ini. Mereka menulis: "The Fed mulai kehilangan kesabaran terhadap inflasi yang masih di atas target. Lintasan inflasi dalam beberapa bulan mendatang sangat penting—kami perkirakan inflasi akan mereda sesuai perkiraan—jika tidak, Fed bisa beralih ke kenaikan suku bunga akhir tahun ini." Pasar uang saat ini telah memperhitungkan hampir dua kali kenaikan suku bunga oleh Fed hingga akhir tahun. Namun, tren perlambatan inflasi dapat mendorong Fed untuk mempertahankan suku bunga tahun ini, membuat suku bunga dana federal berada di kisaran 3,50%–3,75%. "Kami memperkirakan tren disinflasi akan membuat Fed mempertahankan suku bunga tahun ini." (Jinshi Data APP)

Mata Uang Lainnya:

Menurut Nikkei News, Bank of Japan berencana mempertahankan suku bunga kebijakannya di 1% pada pertemuan kebijakan 30-31 Juli. Sumber yang dekat dengan masalah tersebut mengatakan mayoritas dari sembilan anggota dewan kebijakan BOJ diperkirakan akan memilih untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah. Sementara anggota dewan umumnya memandang kondisi keuangan saat ini akomodatif dan melihat perlunya kenaikan suku bunga lebih lanjut untuk menstabilkan harga, banyak yang mengindikasikan tidak ada urgensi untuk bertindak sekarang. Beberapa anggota menyerukan kenaikan suku bunga lagi pada bulan Juli setelah kenaikan pada bulan Juni. Di tengah ketegangan di Timur Tengah dan risiko inflasi dari kenaikan harga minyak, BOJ memantau dengan cermat dampak kenaikan bulan Juni. Pada pertemuan pekan ini, dewan mungkin merevisi perkiraan pertumbuhan PDB riil untuk tahun fiskal 2026. Perkiraan median BOJ pada bulan April sebesar 0,5%, namun kondisi ekonomi sejak saat itu telah membaik. Meningkatnya ketersediaan alternatif minyak mentah dari Timur Tengah juga telah meredakan kekhawatiran tentang penurunan produksi di antara perusahaan-perusahaan. Banyak kalangan di BOJ juga percaya bahwa industri terkait AI telah melampaui ekspektasi, mendorong pertumbuhan ekonomi Jepang. (Jinshi Data APP)

Sisi Makro:

Minggu ini, China akan merilis data termasuk laba industri tahunan (year-on-year) Juni untuk perusahaan di atas ukuran tertentu, dan PMI manufaktur resmi Juli. AS akan merilis keputusan suku bunga Fed pada 29 Juli (batas atas), pesanan barang tahan lama Juni MoM, indeks aktivitas bisnis Dallas Fed Juli, perubahan lapangan kerja ADP mingguan untuk minggu yang berakhir 11 Juli, indeks harga rumah FHFA Mei MoM, indeks harga rumah S&P/CS 20 kota tanpa penyesuaian Mei YoY, indeks kepercayaan konsumen Conference Board Juli, indeks manufaktur Richmond Fed Juli, klaim pengangguran awal untuk minggu yang berakhir 25 Juli, indeks harga PCE inti Juni YoY, indeks harga PCE inti Juni MoM, PDB riil Q2 tahunan QoQ (awal), indeks harga PCE inti Q2 tahunan QoQ (awal), indeks biaya tenaga kerja Q2 QoQ, PMI Chicago Juli, sentimen konsumen Universitas Michigan Juli (final), dan ekspektasi inflasi 1 tahun Juli (final). Zona Euro akan merilis PDB Q2 YoY (awal), tingkat pengangguran Juni, indeks sentimen industri Juli, indeks sentimen ekonomi Juli, IHK Juli YoY (awal), dan IHK Juli MoM (awal). Jerman akan merilis indeks iklim bisnis IFO Juli, PDB Q2 YoY (awal, tidak disesuaikan), IHK Juli MoM (awal), perubahan pengangguran Juli yang disesuaikan secara musiman, dan tingkat pengangguran Juli yang disesuaikan secara musiman. Swiss akan merilis indeks sentimen investor ZEW Juli, indikator ekonomi terkemuka KOF Juli, penjualan ritel riil Juni YoY, dan IHK Juli Prancis MoM (awal). Inggris akan merilis saldo penjualan ritel CBI Juli, persetujuan hipotek Bank of England Juni, dan keputusan suku bunga BoE pada 30 Juli. Selain itu, IHK Australia Juni tanpa penyesuaian YoY, PDB Q2 Prancis YoY (awal), tingkat pengangguran Jepang Juni, suku bunga target BOJ pada 31 Juli, dan PDB Kanada Mei MoM semuanya akan dirilis.

Selain itu, China akan membuka jendela penyesuaian harga BBM putaran baru. FOMC Federal Reserve akan mengumumkan keputusan suku bunganya, dan Ketua Fed Warsh akan mengadakan konferensi pers kebijakan moneter. Bank of England akan merilis keputusan suku bunga, risalah rapat, dan Laporan Kebijakan Moneter. Bank of England akan merilis keputusan suku bunga, risalah rapat, dan Laporan Kebijakan Moneter. Gubernur BOJ Kazuo Ueda akan mengadakan konferensi pers kebijakan moneter, dan BOJ akan merilis keputusan suku bunga serta laporan prospek ekonomi. Gubernur RBA Bullock akan menyampaikan pidato, dan Bank of Canada akan merilis risalah rapat kebijakan moneternya.

Minyak Mentah:

Jumat malam lalu, harga minyak di kedua bursa turun bersamaan, dengan WTI turun 1,87% dan Brent turun 1,53%. Secara mingguan, WTI melonjak 10,63% dan Brent naik 5,36%, keduanya membukukan kenaikan tiga minggu berturut-turut. Selama sepekan, ketegangan geopolitik AS-Iran yang kembali memanas mendorong harga minyak naik tajam dalam jangka pendek. Namun, seiring potensi dimulainya kembali perundingan damai antara AS dan Iran, kedua harga minyak terkoreksi pada Jumat malam lalu. Wallstreetcn mencatat bahwa pada Jumat, 24 Juli waktu AS Timur, Reuters mengutip sumber yang mengatakan bahwa Pakistan sedang menjajaki cara untuk menghidupkan kembali negosiasi AS-Iran yang terhenti.

Minyak mentah Brent sebelumnya sempat menembus level $100 per barel. Namun, akibat terganggunya pengiriman energi di Laut Merah yang semakin parah serta kekhawatiran eskalasi perang di Iran, harga minyak tetap mencatat kenaikan mingguan 10%. "Dengan serangan AS yang terus berlanjut ke Iran, keterlibatan Houthi yang semakin dalam di Laut Merah, dan gangguan pada pipa CPC, pasokan minyak mentah kembali tertekan, dan harga pun tak terelakkan naik," kata analis Rystad, Janiv Shah, seraya menambahkan bahwa gangguan di Selat Hormuz kini tampak mendekati level puncak yang terlihat pada Maret. (Aplikasi Jinshi Data)

Barclays: Jika situasi saat ini berlanjut selama satu, dua, atau tiga bulan ke depan, kami melihat risiko kenaikan harga minyak masing-masing sebesar $2, $7, atau $10 per barel, dibandingkan dengan perkiraan kami untuk Brent 2026 sebesar $96/barel. (Aplikasi Jinshi Data)

Analis ING mengatakan: "Pertanyaan kuncinya adalah pada level harga minyak berapa pemerintahan Trump akan menghadapi tekanan untuk kembali ke meja perundingan." Mereka mencatat, merujuk pada lonjakan harga minyak di awal konflik, bahwa jika minyak mentah Brent mendekati $120/barel, tekanan untuk menurunkan eskalasi situasi akan meningkat secara signifikan. Bagi Iran, isu yang lebih mendesak bukanlah harga minyak itu sendiri, melainkan berapa lama negara tersebut dapat bertahan menghadapi penurunan tajam pendapatan minyak di bawah blokade AS. (Aplikasi Data Jinshi)