Pada Juli 2026, pasar sel baterai daya bekas Tiongkok secara keseluruhan terus melemah, dengan perbedaan yang jelas di seluruh subkategori: sel baterai bekas terner dan LCO terus menurun, sementara sel baterai bekas LFP berfluktuasi seiring harga litium karbonat. Logika dasar pasar bergeser secara signifikan selama bulan tersebut. Premium pasokan ketat yang kronis dan penurunan harga sel yang tertunda sebelumnya perlahan mereda, seiring membaiknya transmisi harga dari hulu ke hilir. Biaya bahan baku yang melemah serta permintaan hilir yang lesu memberikan tekanan penurunan dari kedua sisi, mendorong pusat harga pasar sel baterai bekas semakin rendah, dengan sentimen perdagangan yang hati-hati di seluruh industri.
Mencermati karakteristik operasi pasar pada paruh pertama, karena baterai daya belum memasuki puncak pensiun terpusat, pasokan beredar sel baterai bekas domestik umumnya ketat, dan kesenjangan pasokan bahan baku tetap ada dalam jangka panjang. Perusahaan penggilingan secara rutin menghadapi kesulitan pengadaan, dan premi pada pembelian industri tetap menonjol. Dengan latar belakang ini, selama fase penurunan harga bahan kimia baterai litium pada paruh pertama, sel baterai bekas yang didukung oleh pasokan ketat mengalami penurunan yang lebih kecil dibandingkan bahan kimia nikel, kobalt, dan litium hulu, menunjukkan ketahanan harga yang kuat serta inersia yang nyata dalam transmisi biaya dari hulu ke hilir. Setelah memasuki Juli, pola pasar ini sedikit membaik namun belum sepenuhnya berbalik. Alasan utamanya adalah bahan kimia nikel, kobalt, dan litium menunjukkan penurunan luas secara keseluruhan selama bulan tersebut, dengan sisi biaya terus melonggar; sementara itu, perusahaan hidrometalurgi hilir menunjukkan penerimaan yang umumnya lesu terhadap pembelian massa hitam terner dan LCO berharga tinggi, dan permintaan yang lemah ditransmisikan ke hulu secara bertahap, menyebabkan keinginan perusahaan penggilingan untuk membeli sel baterai bekas dengan harga tinggi semakin menurun. Suasana transaksi harga tinggi di pasar lesu. Di bawah dampak ganda ini, keterkaitan di mana penurunan harga bahan baku mendorong turunnya harga sel baterai mulai menguat pada bulan tersebut, dan dukungan harga yang diberikan oleh premi bahan baku terus melemah. Karakteristik penetapan harga berbasis pasar dari sel baterai bekas semakin jelas, dan situasi sebelumnya di mana sel baterai menahan penurunan harga serta transmisi biaya yang lamban dapat teratasi secara efektif.
Dari sisi biaya, pada bulan Juli, pasar bahan baku baterai lithium melemah secara menyeluruh, dengan harga litium karbonat, nikel sulfat, dan kobalt sulfat mengalami penurunan bersama, menjadi pendorong utama kemerosotan pasar sel baterai bekas. Titik harga bahan baku terus bergerak turun, langsung menekan pusat valuasi sel baterai bekas dan black mass daur ulang, serta sepenuhnya mematahkan dukungan batas bawah harga yang sebelumnya diberikan oleh kelangkaan pasokan. Dibandingkan dengan pola fluktuasi harga bahan baku dan ketahanan sel baterai yang kuat pada semester pertama, faktor bearish bahan baku pada bulan Juli tersalurkan sepenuhnya ke hilir segmen sel baterai bekas, menghasilkan penyesuaian harga pasar yang lebih menyeluruh dan valuasi industri kembali ke fundamental.
Rantai transmisi sisi permintaan terus melemah. Pelemahan ini bermula dari segmen material hilir perusahaan hidrometalurgi, di mana pabrik material pengguna akhir secara umum menunjukkan penerimaan rendah terhadap bahan baku berharga tinggi. Kerugian di seluruh industri terus berlanjut, langsung menyebabkan tekanan pengiriman yang meningkat dan agak melemahnya keinginan menjual produk jadi perusahaan hidrometalurgi, yang selanjutnya menekan keinginan pembelian hulu untuk black mass. Bulan ini, perusahaan hidrometalurgi China menunjukkan antusiasme yang mendingin dalam membeli black mass daur ulang ternary dan LCO berharga tinggi, dengan laju pengadaan melambat, sentimen kuat untuk menekan harga, dan kesulitan menyelesaikan transaksi black mass berharga tinggi. Sentimen pengguna akhir untuk menekan harga ditransmisikan ke atas setahap demi setahap, langsung menyebabkan perusahaan penggilingan mengambil mentalitas pembelian yang lebih konservatif, dengan keinginan membeli pada harga tinggi terus menurun. Suasana lesu pada transaksi sel baterai bekas berharga tinggi terus mengikis dukungan harga untuk sel baterai ternary dan LCO, menjadi pendorong utama pelemahan berkelanjutan pada kedua kategori ini bulan ini.
Berdasarkan kategori produk, kinerja sangat bervariasi bulan ini. Sel baterai bekas ternary dan LCO terseret oleh turunnya harga bahan baku nikel dan kobalt serta permintaan hilir yang lesu, menyebabkan penurunan harga berkelanjutan. Pasokan pasar terutama terdiri dari transaksi permintaan kaku berharga rendah, sementara pasokan berharga tinggi tidak menemukan pembeli, sepenuhnya membuka lintasan penurunan harga. Pasar baterai bekas LFP sangat terkait dengan harga litium karbonat, berkonsolidasi seiring fluktuasi harga litium dan tetap lesu secara keseluruhan. Meskipun pasar LFP juga di bawah tekanan, fundamental industri masih menunjukkan karakteristik yang terdiferensiasi. Perusahaan penggilingan domestik mempertahankan sentimen kuat untuk menahan penjualan. Untuk mengunci keuntungan dan menghindari penjualan rugi akibat harga rendah, mereka memprioritaskan pemenuhan pesanan kontrak jangka panjang, sementara keinginan untuk menjual secara aktif di pasar spot tetap lesu.
Secara keseluruhan, pada bulan Juli, harga bahan baku melemah secara menyeluruh, dan transaksi dengan harga tinggi di sektor daur ulang menurun secara menyeluruh. Penurunan harga bahan baku mendorong pasar secara keseluruhan ke bawah, sementara dukungan dari premi sisi penawaran yang sudah berlangsung lama agak memudar. Mekanisme transmisi harga industri diperkirakan akan kembali normal. Ke depan, dalam jangka pendek, tren harga bahan baku baterai litium akan terus mendominasi kondisi pasar baterai bekas. Pola lemah untuk baterai ternary dan LCO mungkin akan tetap berlanjut; baterai bekas LFP akan terus berfluktuasi seiring harga litium karbonat. Sementara itu, strategi perusahaan penggilingan untuk menahan penjualan dan memprioritaskan pengiriman kontrak jangka panjang akan terus memengaruhi kisaran fluktuasi harga pasar spot. Industri secara keseluruhan kemungkinan akan mempertahankan tren konsolidasi secara lesu.
