Timah SHFE terkoreksi tipis pada sesi malam, pengguna hilir berhati-hati pada harga tinggi dan hanya memasang pesanan kecil untuk kebutuhan segera [SMM Tin Morning Update]

23 Juli 2026 SMM Ringkas Pagi Timah:
Sesi Malam China: Logam dasar SHFE bervariasi di sesi malam, dengan timah SHFE 2608 turun 0,23% mengikuti timah LME, sementara emas SHFE melonjak 116% memimpin kenaikan di beberapa logam non-ferrous.

Makro:

(1) Menurut analisis statistik CAAM, pada Juni 2026, penjualan kendaraan penumpang merek China mencapai 1,812 juta unit, naik 7,3% MoM dan 6,2% YoY, menguasai 75,5% dari total penjualan kendaraan penumpang, dengan pangsa pasar penjualan naik 8,2 poin persentase YoY. Dari Januari hingga Juni 2026, total penjualan kendaraan penumpang merek China mencapai 9,138 juta unit, turun 1,4% YoY, menguasai 71,8% dari total penjualan kendaraan penumpang, dengan pangsa pasar penjualan naik 3,3 poin persentase YoY.
(2) CEO Tesla Elon Musk mengungkapkan bahwa Micron Technology (MU.O) baru-baru ini memasok "jumlah besar" chip memori ke Tesla (TSLA.O), memenuhi permintaan pembuat mobil akan material yang semakin langka ini. Musk menyatakan bahwa di tengah kelangkaan chip memori dengan harga tinggi, syarat perdagangan untuk kiriman chip dari Micron ke Tesla ini sangat wajar. Dalam jangka panjang, Musk berkomitmen memproduksi semikonduktor sendiri. Miliarder ini telah meluncurkan rencana ambisius bernama "Terafab," yang bertujuan memproduksi chip komputasi dan memori dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. Untuk saat ini, Tesla masih bergantung pada Micron. Data menunjukkan bahwa Tesla dan SpaceX bukan termasuk sepuluh klien teratas Micron.
(3) Nvidia (NVDA.O) dan Sekolah Pascasarjana Angkatan Laut AS (NPS) mengumumkan pada Rabu bahwa raksasa chip AI tersebut telah menyumbangkan superkomputer yang dilengkapi chip terbarunya ke organisasi nirlaba yang terkait dengan sekolah tersebut. Nvidia dan NPS tidak mengungkapkan skala spesifik sistem tersebut, tetapi mengonfirmasi telah dipasang di kampus NPS di Monterey, California; Laksamana Paparo Samuel J., komandan Komando Indo-Pasifik AS, dan CEO Nvidia Huang Renxun berencana mengadakan acara di sana untuk mengumumkan secara resmi peluncuran sistem tersebut.

Fundamental:

(1) Pasokan: Musim hujan di Negara Bagian Wa berakhir + TC dinaikkan, sedikit mereda tetapi masih terbatas. TC konsentrat timah dinaikkan 500 yuan/mt, kumulatif naik 1.750 yuan/mt, mencerminkan pasokan bijih bertahap yang meredakan tekanan peleburan; musim hujan di Negara Bagian Wa (Mei-Juli) akan berakhir, laju pemulihan produksi telah dimulai, tetapi untuk pemulihan sepanjang tahun hanya mencapai 40-50% dari level sebelum larangan; pemulihan produksi penuh diundur ke 2027, dengan apakah volume meningkat menjadi 1.800 mt/bulan kandungan logam setelah Agustus menjadi variabel kunci. Ekspor timah rafinasi Indonesia pada Juni sebesar 2.995 mt, naik 5,09% MoM tetapi turun 32,55% YoY, dengan ekspor kumulatif Januari hingga Juni sebesar 18.715 mt, turun 25% YoY, mempertahankan tren pemotongan ekspor tajam.

(2) Permintaan: Musim sepi semakin dalam, namun AI dan semikonduktor memberikan dukungan. Pita las PV dan elektronik konsumen pada Juli dalam musim sepi tradisional, pengguna hilir ragu-ragu pada harga tinggi; mulai akhir Agustus, persediaan model baru dari Apple dan Huawei menjadi pemicu permintaan berikutnya.

Pasar Spot: Pada 22 Juli, ingot timah spot naik mengikuti futures ke sekitar 418.500 yuan/mt, mempertahankan premium terhadap kontrak timah SHFE 2608; pemasok mempertahankan harga dengan kuat, namun pesanan solder dan PV hilir tertekan oleh musim sepi dan harga tinggi, hanya masuk pasar dengan pesanan kecil kebutuhan pokok; sebagian besar pedagang hanya bertransaksi dalam tonase satu digit, dengan karakteristik jelas "harga tanpa transaksi signifikan".

[Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan bukan merupakan saran pengambilan keputusan. Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran penelitian investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]