Raksasa Korea sering mengeluarkan sinyal ekspansi, sesi malam timah SHFE naik lebih dari 1% dan kembali ke 410.000 [SMM Tin Morning Note]

22 Juli 2026 Briefing Pagi Timah SMM:

LME: Timah LME tiga bulan ditutup pada $54.105/mt pada 21 Juli, naik 1,53%, setelah menguji resistensi di $54.200 selama sesi; Persediaan LME melanjutkan pengurangan stok (7.595 mt akhir pekan lalu, terus menyusut minggu ini), waran yang dibatalkan tetap tinggi, dan struktur dukungan harga luar negeri bertahan.
Tiongkok (sesi malam 21 Juli): Logam dasar SHFE beragam di sesi malam. Timah SHFE 2609 naik 1,02%, mengikuti rebound timah LME; Tembaga SHFE memimpin kenaikan kompleks sebesar 1,69%; Timbal SHFE menjadi satu-satunya yang turun, turun 0,95%.

Makro:

(1) Menurut Chosun Ilbo, pemerintah Korea Selatan mengatakan telah mengadakan pertemuan dengan perusahaan ekspor utama untuk membahas stabilisasi nilai tukar melalui penguatan kerja sama pemerintah-perusahaan. Wakil Menteri Kedua Kementerian Ekonomi dan Keuangan Heo Jang bertemu dengan perusahaan ekspor besar termasuk Samsung Electronics, SK Hynix, Hyundai Motor dan Kia, HD Korea Shipbuilding & Offshore Engineering, Hanwha Ocean, dan Samsung Heavy Industries di Kompleks Pemerintah Seoul pada tanggal 21. Heo Jang mengatakan bahwa sebelum pertemuan perusahaan ekspor pada bulan Juni, nilai tukar won-dolar sempat terdepresiasi hingga mendekati 1.550 won, namun seiring perusahaan ekspor memperluas penyelesaian valas, peningkatan penjualan valuta asing forward oleh perusahaan pembuat kapal, serta aliran modal masuk dari penerbitan ADR SK Hynix's, nilai tukar baru-baru ini telah mundur ke kisaran tinggi 1.400 won, dan ketidakseimbangan pasokan-permintaan valas agak mereda. Ia memperkirakan pada semester II, seiring ekspor semikonduktor terus membaik, kondisi pasokan-permintaan valuta asing Korea Selatan akan semakin membaik. Perusahaan yang hadir menyatakan akan lebih bekerja sama dengan pemerintah untuk menstabilkan pasokan-permintaan valas, mempertahankan tren perbaikan terkini, dan mendorong stabilitas di pasar valuta asing.
(2) Menurut JoongAng Ilbo, SK Hynix (SKHY.O) sedang dalam negosiasi dengan Intel (INTC.O) untuk mengakuisisi kompleks semikonduktor besar milik Intel di Ohio, AS, dengan tujuan memulai produksi front-end cip memori di sana dalam lima tahun. SK Hynix saat ini sedang melakukan evaluasi internal dan menjalani prosedur persetujuan pemerintah untuk akuisisi tersebut; harga akuisisi spesifik dan jadwalnya masih dalam tahap koordinasi. Jika kesepakatan selesai, SK Hynix akan dapat memenuhi persyaratan produksi dalam negeri pemerintah AS sekaligus memberikan dorongan bagi Intel yang kekurangan dana, membantu bisnis foundry-nya yang sedang kesulitan melewati masa sulit. (Jin10 Data App)
(3) Nvidia (NVDA.O) mengatakan bahwa arsitektur chip Vera Rubin generasi terbarunya sedang dikirimkan ke pelanggan, membantu memperkuat kepemimpinan industrinya. Wakil Presiden dan General Manager Nvidia Ian Buck mengatakan bahwa sistem komputasi berbasis teknologi Vera Rubin telah dikirimkan ke perusahaan AI besar dan sedang memasuki tahap penerapan. “We have fully entered mass production, and all major customers are deploying related systems.”

Fundamental:

(1) Pasokan: Musim hujan di Wa mereda dan TC dinaikkan, kondisi sedikit melonggar tetapi masih terbatas. TC konsentrat timah dinaikkan sebesar 500 yuan/mt, kenaikan kumulatif 1.750 yuan/mt , mencerminkan bahwa pasokan bijih periodik meredakan tekanan peleburan; musim hujan di Wa (Mei-Juli) mereda, produksi sedang dilanjutkan tetapi untuk setahun penuh output hanya akan pulih ke 40-50% dari level sebelum larangan , dan pemulihan produksi penuh ditunda hingga 2027. Apakah output meningkat menjadi 1.800 mt/bulan dalam kandungan logam setelah Agustus merupakan variabel kunci. Ekspor timah olahan Indonesia pada bulan Juni sebesar 2.995 mt, naik 5,09% MoM tetapi turun 32,55% YoY ; ekspor kumulatif Januari-Juni mencapai 18.715 mt, turun 25% YoY, dan tren penurunan setengah ekspor tetap tidak berubah.

(2) Permintaan: Musim sepi semakin dalam, tetapi AI dan semikonduktor memberikan dukungan. Juli adalah musim sepi tradisional untuk pita las PV dan elektronik konsumen; pengguna hilir waspada terhadap harga dan tetap menunggu; mulai akhir Agustus, pengadaan untuk model baru Apple dan Huawei akan menjadi pemicu permintaan berikutnya .

Pasar spot: lemah, didominasi oleh permintaan kaku dan pasca-penetapan harga. Pedagang umumnya melaporkan bahwa “sedikit transaksi penetapan harga spot, sebagian besar pasca-penetapan harga”; pabrik solder menunjukkan resistensi yang jelas di atas 410.000 yuan/mt, dan pada dasarnya tidak ada pesanan di atas 412.000 yuan/mt; jadwal produksi peralatan rumah tangga menghadapi pesanan yang tidak mencukupi, dan permintaan PV turun MoM setelah lonjakan instalasi 31 Mei; kombinasi musim sepi tradisional dan harga tinggi menekan permintaan, membuat pesanan Juli secara keseluruhan masih lesu.

[Pernyataan sumber data: Semua data selain informasi yang tersedia untuk umum didasarkan pada informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, diproses oleh SMM, dan hanya untuk referensi, bukan merupakan saran pengambilan keputusan apa pun.]Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan nasihat langsung untuk keputusan investasi atau riset. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggantikan ini dengan penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]