[Analisis SMM] Pada bulan Juni, impor nikel sulfat dari Indonesia dan Finlandia meningkat, mendorong peningkatan tajam impor bersih.

Proposal reformasi ETS terbaru Komisi UE (COM(2026) 616), yang disajikan sebagai langkah daya saing, menambah lapisan dana, persyaratan investasi, dan kewajiban pelaporan di atas aturan ETS dan CBAM yang sudah rumit tanpa penyederhanaan berarti. Alokasi gratis untuk sektor CBAM diperpanjang hingga 2038, sementara surplus sertifikat historis yang terakumulasi di industri baja tetap sepenuhnya tidak tersentuh — memungkinkan produsen Eropa memenuhi kewajiban saat ini dengan sertifikat alokasi gratis sebelumnya, sedangkan importir harus menyediakan modal CBAM di muka. UKM muncul dalam program pendanaan tetapi tidak mendapat pengecualian atau kuota cadangan. Kasus Saarstahl menggambarkan ketimpangan ini: perusahaan tersebut secara bersamaan menikmati surplus ETS historis, alokasi gratis yang diperpanjang, subsidi dekarbonisasi, perlindungan perbatasan CBAM, dan tarif baja, dengan lebih dari separuh investasi hidrogen senilai EUR 4,6 miliar dibiayai publik. Sementara itu, harga listrik industri Jerman tahun 2026 sekitar 16,7 sen/kWh telah kembali ke level 2014, meruntuhkan klaim terus-menerus industri baja bahwa biaya energi adalah beban utama sektor ini.

Produsen pipa baja nirkarat tanpa sambungan asal Ukraina, Centravis, akan mengalihkan fasilitas Uzhhorod ke mode konservasi mulai 1 September 2026, menyusul penerapan rezim kuota impor baja baru Uni Eropa efektif 1 Juli yang secara tajam memangkas kuota bebas tarif dan menaikkan bea di luar kuota menjadi 50%. Perusahaan memperkirakan sistem kuota yang direvisi akan menurunkan penjualan di Eropa sekitar 50%, sehingga mengoperasikan kedua lokasi produksi di Nikopol dan Uzhhorod menjadi tidak layak secara ekonomi. Para pekerja tetap akan menerima gaji selama masa konservasi, sementara fasilitas dijaga agar dapat beroperasi kembali. Pabrik Uzhhorod, yang mulai beroperasi pada 2023 untuk mendiversifikasi risiko produksi dari kota garis depan Nikopol, saat ini mempekerjakan sekitar 130 orang. Centravis berencana mengonsolidasikan produksi di Nikopol meskipun tantangan keamanan di wilayah itu masih berlangsung.

Kontrak berjangka nikel LME naik 1,3% minggu lalu, menandai kenaikan mingguan kedua berturut-turut, meskipun harga merosot di bawah US$17.000 pada Jumat (17 Juli), ditutup di US$16.961/ton, turun US$191 pada hari itu. Harga spot turun US$185 menjadi US$16.767/ton. Penurunan hari Jumat dipicu oleh pelemahan pasar saham global dan komentar pejabat Federal Reserve tentang potensi kenaikan suku bunga di tengah kekhawatiran inflasi yang didorong oleh AI. Meskipun terjadi koreksi akhir pekan, nikel tetap naik 4,18% sepanjang bulan ini, dengan persediaan LME berkurang 564 ton menjadi 274.284 ton. Pelaku pasar mengaitkan kenaikan baru-baru ini dengan ekspektasi kuat terhadap keputusan kuota pertambangan Indonesia yang tertunda serta kenaikan harga minyak akibat ketegangan di Timur Tengah, meskipun permintaan riil yang lemah mengindikasikan volatilitas harga jangka pendek akan berlanjut.