PPI Melambat Lebih dari Perkiraan tetapi Harga Perak Kekurangan Momentum untuk Rebound; Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga dan Risiko Geopolitik Terus Membebani [SMM Daily Review]

Hari ini, harga Ag(T+D) SMM di Bursa Emas Shanghai pada pukul 10.00 adalah 13.883 yuan/kg, dengan rentang kuotasi premium/diskon TD-5 hingga +5 yuan/kg, rata-rata 0 yuan/kg.

Di sisi makro, PPI AS Juni mendingin lebih dari perkiraan setelah CPI, turun 0,3% MoM (angka negatif pertama sejak tahun lalu, dibandingkan ekspektasi yang datar), dan tingkat pertumbuhan YoY menyempit menjadi 5,5% (sebelumnya 6,5%). Namun, rebound logam mulia tetap lemah dan ragu-ragu. Warsh mempertahankan nada hawkish, mengatakan dia "tidak puas dengan ukuran inflasi apa pun," sementara Williams dan Cook juga menekankan perlunya inflasi kembali ke target 2%. Sementara itu, konflik geopolitik terus meningkat: militer AS meluncurkan gelombang kedua serangan terhadap Iran, menembakkan rudal Hellfire ke kapal tanker minyak, dan Trump condong untuk memperluas operasi militer. Ekspektasi kenaikan suku bunga belum sepenuhnya mereda, dan pola logam mulia yang tertekan tetap tidak berubah.

Di pasar spot, permintaan tetap lemah hari ini. Pemasok sedikit menurunkan penawaran harga tinggi mereka, sementara hilir mempertahankan sentimen wait-and-see yang kuat. Transaksi cenderung pada paritas hingga diskon kecil. Di Shanghai, kuotasi pagi terutama terkonsentrasi di sekitar paritas TD hingga +5 yuan/kg. Di Shenzhen, beberapa material standar dikutip sekitar TD-5 yuan/kg hingga paritas, tetapi perdagangan secara umum sepi. Pemasok tidak secara aktif menjual, dan pasar menunjukkan pola kelemahan permintaan-penawaran. Hari ini, kuotasi premium/diskon pasar untuk kontrak SHFE 2608 yang paling banyak diperdagangkan adalah diskon 30 hingga 20 yuan/kg.

Secara keseluruhan, ekspektasi kenaikan suku bunga belum sirna, rebound logam mulia terbatas, dan harga tetap tertekan. Kuotasi premium/diskon spot terus bergerak lebih rendah, dengan kelemahan permintaan-penawaran dan perdagangan lesu.