Minyak mentah mencatat kenaikan mingguan lebih dari 4%, mengakhiri tren penurunan empat minggu berturut-turut, logam menunjukkan kinerja beragam, aluminium LME turun lebih dari 2%, serta emas dan perak mencatat penurunan mingguan. [Pasar Overnight]

SMM, 13 Juli –

Pasar Logam:

Dalam perdagangan semalam Jumat lalu, logam dasar di pasar domestik dan luar negeri menunjukkan kinerja beragam. Aluminium LME memimpin penurunan dengan penurunan 2,07%, sementara nikel SHFE memimpin kenaikan dengan kenaikan 0,78%. Logam lainnya mengalami perubahan dalam kisaran 1%. Kontrak utama alumina turun 0,4%, dan kontrak utama aluminium tuang turun 0,78%.

Dalam perdagangan semalam Jumat lalu, logam besi turun kecuali baja tahan karat dan bijih besi. Baja tahan karat naik 0,03%, dan bijih besi naik 0,27%. Baja canai panas dan rebar sama-sama sedikit turun. Untuk batu bara kokas dan kokas, batu bara kokas turun 1,03%, dan kokas turun 1,15%.

Dalam perdagangan semalam Jumat lalu, untuk logam mulia, emas COMEX turun 0,29%, dengan kenaikan mingguan tipis 0,08%. Perak COMEX turun 0,74%, dengan penurunan mingguan 1,25%. Di dalam negeri, emas SHFE turun 0,56%, dengan penurunan mingguan 0,83%, dan perak SHFE turun 0,58%, dengan penurunan mingguan 2,63%.

HSBC menurunkan proyeksi harga emas rata-rata untuk tahun 2026 dan 2027, dengan alasan ekspektasi perubahan hawkish dalam kebijakan moneter The Fed dan dolar AS yang lebih kuat yang terus menekan harga emas. Bank tersebut memangkas proyeksi harga rata-rata 2026 dari $4.864 per ons menjadi $4.560, dan proyeksi tahun 2027 dari $5.000 menjadi $4.925. HSBC memperkirakan harga emas akan berfluktuasi dalam kisaran $3.800 hingga $4.700 untuk sisa tahun 2026, dan mengakhiri tahun di sekitar $4.750. (Wall Street CN)

Per pukul 7:17 pada 11 Juli, harga penutupan semalam Jumat lalu:

Sisi Makro

Domestik:

[Rapat Eksekutif Dewan Negara: Mendorong Pengembangan Skala Industri Pilar Baru di Seluruh Rantai, Memperkuat Penelitian Dasar dan Terobosan Perangkat Lunak dan Keras Utama] Menurut CCTV, Li Qiang memimpin rapat eksekutif Dewan Negara yang mempelajari pekerjaan terkait pengembangan industri pilar baru. Rapat tersebut menunjukkan perlunya mendorong pengembangan skala industri pilar baru di seluruh rantai, memperkuat penelitian dasar dan terobosan dalam perangkat lunak dan perangkat keras utama, serta mempercepat iterasi teknologi dan perbaikan ekosistem. Rapat juga menyoroti perlunya mengoptimalkan model regulasi dan membimbing daerah untuk berkembang sesuai dengan kondisi masing-masing dan dengan cara yang terdiferensiasi. (Jinshi Data APP)

[Kementerian Perdagangan, Administrasi Umum Bea Cukai: Menerapkan Larangan Ekspor Sementara Helium] Kementerian Perdagangan dan Administrasi Umum Bea Cukai mengeluarkan pengumuman, menyatakan bahwa sesuai dengan ketentuan terkait Undang-Undang Perdagangan Luar Negeri Republik Rakyat Tiongkok, telah memutuskan untuk menerapkan larangan ekspor sementara pada helium (kode komoditas bea cukai: 2804290010). Pengumuman ini berlaku sejak tanggal diterbitkan, dan penyesuaian selanjutnya akan diumumkan secara terpisah. (Jinshi Data APP)

[Beban Listrik Nasional Cetak Rekor Tertinggi 1,518 Miliar kW] Sejak awal tahun ini, perekonomian nasional terus berkembang ke arah yang lebih baik, dengan tingkat elektrifikasi pengguna akhir yang terus meningkat. Ditambah dengan suhu tinggi baru-baru ini di berbagai wilayah, beban listrik melonjak cepat. Pada 10 Juli, beban listrik nasional Tiongkok mencapai rekor tertinggi untuk pertama kalinya tahun ini, dengan puncak 1,518 miliar kW, meningkat 10 juta kW dari titik ekstrem historis. Sejak awal musim panas, jaringan listrik regional Tiongkok selatan dan beberapa jaringan provinsi, termasuk Guangdong, Guangxi, Hainan, Ningxia, Gansu, Fujian, dan Shaanxi, telah mencetak rekor tertinggi beban listrik lebih dari 20 kali secara kumulatif. Pencatatan rekor beban listrik berulang kali tahun ini terutama didorong oleh tiga faktor: Pertama, pertumbuhan stabil konsumsi listrik industri. Manufaktur berteknologi tinggi dan manufaktur peralatan kelas atas berkembang pesat, dan penggunaan listrik oleh industri baru seperti kendaraan energi baru, penyimpanan energi, dan peralatan komputasi terus meluas. Kedua, pertumbuhan konsumsi listrik sektor jasa yang relatif cepat. Sejak awal tahun ini, tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun konsumsi listrik di industri jasa penukaran dan pengisian daya baterai serta industri jasa data internet keduanya melampaui 40%. Ketiga, suhu tinggi telah mendorong naik beban listrik. Seiring terus meningkatnya standar hidup penduduk, proporsi beban pendingin udara dalam total beban nasional mendekati 30%, dan di beberapa provinsi melampaui 40%. (Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC))

[Administrasi Energi Nasional: Pangsa konsumsi energi non-fosil akan meningkat rata-rata sekitar 1 poin persentase per tahun hingga 2028]Administrasi Energi Nasional menerbitkan "Rencana Aksi Penghematan Energi dan Pengurangan Karbon Sektor Energi (2026–2028)."Rencana tersebut mengusulkan bahwa, pada tahun 2028, pangsa konsumsi energi non-fosil akan meningkat rata-rata sekitar 1 poin persentase per tahun; tingkat konsumsi batu bara unit pembangkit listrik tenaga batu bara akan dikendalikan secara wajar, dan proporsi kapasitas batu bara yang mencapai tingkat patokan efisiensi energi saat ini akan diupayakan meningkat sebesar 15 poin persentase; sejumlah kawasan pertambangan batu bara dan wilayah minyak nol karbon dan rendah karbon akan dibentuk; dukungan akan diberikan untuk mendirikan sejumlah kawasan industri nol karbon, dengan kemajuan signifikan dalam konservasi energi dan pengurangan karbon di industri-industri utama serta peningkatan berkelanjutan tingkat penggunaan energi hijau. Rencana tersebut mengusulkan untuk secara gencar mendorong penghematan energi dan pengurangan karbon pada pembangkit listrik tenaga panas. Akan secara bertahap dan tertib menutup sejumlah unit pembangkit listrik tenaga batu bara kelas 300.000 kW dan di bawahnya jika kondisi memungkinkan, sambil mendorong pembangunan unit pengganti yang memenuhi standar pembangkit listrik batu bara generasi berikutnya; mendorong implementasi sejumlah peningkatan dan retrofit lintas generasi superkritis/ultra-superkritis untuk unit batu bara kelas 600.000 kW. Dukungan akan diberikan untuk menerapkan pembakaran bersama bahan bakar nol karbon dan rendah karbon serta konstruksi retrofit penangkapan, pemanfaatan, dan penyimpanan karbon (CCUS) pada unit yang memungkinkan, dengan tingkat emisi karbon per kWh setelah retrofit diperkirakan akan berkurang sekitar 10%. Akan menerapkan sejumlah proyek integrasi pembangkit listrik batu bara, gas, dan energi baru, mendukung pembangkit listrik batu bara dan energi baru dalam mencapai efek pengurangan karbon terintegrasi melalui metode seperti pencukuran puncak berpasangan dan pasokan puncak melalui penyimpanan termal dan penyimpanan energi, serta pengumpulan dan transmisi terintegrasi. (Jin10 Data App)

Sisi dolar AS:

Semalam Jumat lalu, indeks dolar AS naik tipis 0,03% menjadi 100,96, mencatat kenaikan mingguan 0,05%. Laporan tengah tahunan The Fed menunjukkan bahwa pada tahun 2026, aktivitas ekonomi AS secara keseluruhan mempertahankan ekspansi yang kuat, terutama didorong oleh investasi teknologi tinggi dan belanja pemerintah. Output pabrik tumbuh kuat karena investasi pusat data terkait AI, dan kapasitas produksi terus meningkat. Namun, pasar perumahan terhenti, dan ekonomi eksternal terbebani oleh konflik Timur Tengah dan tarif, yang mengakibatkan pertumbuhan yang lamban. Pasar tenaga kerja secara umum stabil, dengan upah dan produktivitas meningkat, tetapi perlambatan imigrasi menyebabkan penurunan pasokan tenaga kerja, sementara usaha kecil dan rumah tangga masih menghadapi kondisi kredit yang relatif ketat. Inflasi tetap tinggi dan semakin menguat pada musim semi, dengan harga aset di atas norma historis. Sistem keuangan secara keseluruhan tangguh, dengan cadangan bank yang melimpah, dan pasar kredit swasta terus berfungsi normal meskipun ada tekanan penebusan. Ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terjangkar dengan baik di sekitar target 2%, meskipun ketidakpastian yang ditimbulkan oleh konflik Iran menjadi risiko utama. (Aplikasi Data Jin10)

Laporan tersebut mencatat bahwa indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) yang menjadi acuan utama The Fed masih sekitar dua kali lipat dari target 2% per Mei ini. Ini juga merupakan laporan kebijakan moneter pertama yang dirilis sejak Ketua The Fed yang baru, Warsh, menjabat. Warsh akan memberikan kesaksian di depan komite DPR dan Senat masing-masing pada Selasa dan Rabu pekan ini, menjalani tinjauan rutin tengah tahun tentang kebijakan moneter. (Wall Street CN)

Menurut CME “Fed Watch”: Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli adalah 66,3%, dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 33,7%. Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga September adalah 31,0%, probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 25 basis poin adalah 51,1%, dan probabilitas kenaikan suku bunga kumulatif 50 basis poin adalah 18,0%. (Aplikasi Data Jin10)

Mata uang lainnya:

Menurut laporan Reuters, tiga sumber yang mengetahui pemikiran Bank of Japan mengatakan BOJ berencana mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli namun akan mempertahankan panduan kebijakannya, berkomitmen untuk terus mendorong proses kenaikan suku bunga. Seorang sumber mengatakan, “Dengan turunnya harga minyak, risiko penurunan ekonomi agak berkurang. Namun tingginya biaya impor masa lalu akan terus memberikan tekanan naik pada harga.” Dua sumber lainnya menyatakan pandangan serupa. Mereka juga menyatakan bahwa BOJ mungkin akan menaikkan proyeksi pertumbuhan ekonomi FY2026 dalam laporan kuartalan Juli dan akan terus memantau risiko inflasi yang berlebihan, karena kenaikan biaya dari yen yang lemah dan permintaan AI yang kuat sebagian mengimbangi dampak penurunan harga minyak. (Aplikasi Data Jin10)

Ekonom ING, Marieke Blom dan Amrita Naik Nimbalkar, mengatakan dalam sebuah laporan bahwa jika tingkat tabungan zona euro turun ke level pra-pandemi, hal itu dapat membuka permintaan barang dan jasa senilai sekitar 1% dari PDB. Pada kuartal I tahun ini, tabungan rumah tangga mencapai 14,3% dari pendapatan yang dapat dibelanjakan, lebih tinggi dari rata-rata lima tahun pra-pandemi sebesar 12,5%. Di AS, tingkat tabungan pada kuartal terakhir tahun 2025 adalah 10,2%, tingkat yang dapat menambah hampir 2% pada PDB zona euro. Konsumsi diperkirakan tetap lemah karena suku bunga KPR yang lebih tinggi, perlambatan pertumbuhan kredit, dan tabungan berjaga-jaga membebani belanja. Namun, mereka mengatakan peralihan dari simpanan bank ke investasi dapat menjadi landasan bagi belanja dan permintaan domestik yang lebih kuat di tahun-tahun mendatang. (Aplikasi Data Jin10)

Di bidang makro:

Minggu ini, Tiongkok akan merilis data termasuk neraca perdagangan Juni dalam dolar AS, neraca perdagangan Juni, ekspor dan impor YoY Juni, PDB kuartal II YoY, total penjualan ritel Juni YoY, nilai tambah industri di atas ukuran tertentu Juni YoY, konsumsi listrik nasional Juni YoY, dan konsumsi listrik nasional Juni. AS akan merilis data termasuk IHK YoY Juni yang belum disesuaikan, IHK MoM Juni yang disesuaikan secara musiman, IHK inti MoM Juni yang disesuaikan secara musiman, IHK inti YoY Juni yang belum disesuaikan, IHP YoY Juni, IHP MoM Juni, indeks manufaktur Empire State NY bulan Juli, klaim pengangguran awal untuk minggu yang berakhir 11 Juli, penjualan ritel MoM Juni, indeks manufaktur Philadelphia Fed bulan Juli, indeks optimisme usaha kecil NFIB bulan Juni, perubahan lapangan kerja ADP mingguan untuk minggu yang berakhir 27 Juni, indeks pasar perumahan NAHB bulan Juli, persediaan bisnis MoM bulan Mei, indeks penjualan rumah tertunda MoM bulan Juni, total pembangunan rumah baru tahunan bulan Juni, total izin bangunan bulan Juni, indeks harga impor MoM bulan Juni, output industri MoM bulan Juni, ekspektasi inflasi satu tahun awal bulan Juli, dan indeks sentimen konsumen University of Michigan awal bulan Juli. Zona Euro akan merilis data termasuk output industri MoM bulan Mei, neraca perdagangan yang disesuaikan secara musiman bulan Mei, neraca berjalan yang disesuaikan secara musiman bulan Mei, IHK YoY final bulan Juni, dan IHK MoM final bulan Juni. Inggris akan merilis data termasuk PDB tiga bulanan MoM bulan Mei, output manufaktur MoM bulan Mei, neraca perdagangan barang yang disesuaikan secara musiman bulan Mei, dan output industri MoM bulan Mei. Data seperti penjualan grosir MoM bulan Mei Kanada dan keputusan suku bunga Bank of Canada per 15 Juli juga akan dirilis.

Selain itu, Kantor Informasi Dewan Negara akan mengadakan konferensi pers tentang situasi impor dan ekspor semester I 2026; Biro Statistik Nasional (NBS) akan merilis laporan bulanan harga jual rumah di 70 kota besar dan menengah; Kantor Informasi Dewan Negara akan mengadakan konferensi pers tentang kinerja ekonomi nasional; Administrasi Energi Nasional akan merilis data konsumsi listrik nasional sekitar tanggal 15 setiap bulan. Produk minyak olahan Tiongkok akan membuka jendela penyesuaian harga baru. Gubernur Fed Waller akan berbicara; Ketua Fed Warsh akan memberikan kesaksian di depan Komite Jasa Keuangan DPR pada dengar pendapat tentang “Laporan Kebijakan Moneter Setengah Tahunan Fed”; pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Chicago Goolsbee akan berpartisipasi dalam obrolan santai; pemilih tetap FOMC dan Presiden Fed New York Williams akan berbicara; Ketua Fed Warsh akan memberikan kesaksian di depan Komite Senat tentang Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan pada dengar pendapat tentang “Laporan Kebijakan Moneter Setengah Tahunan Fed.”Pada 16 Juli, Fed akan merilis Buku Beige tentang kondisi ekonomi; pemilih FOMC 2028 dan Presiden Fed St. Louis Musalem akan berbicara; pemilih FOMC 2026 dan Presiden Fed Dallas Logan akan berbicara; Wakil Ketua Fed Jefferson akan berbicara tentang ekonomi dan kebijakan moneter. Gubernur Bank of England Bailey akan berbicara; Bank of Canada akan merilis keputusan suku bunga dan laporan kebijakan moneternya, serta Gubernur BoC Macklem dan Deputi Gubernur Senior Rogers akan menggelar konferensi pers kebijakan moneter.

Sektor minyak mentah:

Pada perdagangan semalam Jumat lalu, harga minyak di kedua acuan turun, dengan minyak mentah WTI turun 0,79% dan minyak mentah Brent turun 1,42%. Secara mingguan, minyak mentah WTI naik 4,11% dan minyak mentah Brent naik 4,3%, mengakhiri tren penurunan empat minggu berturut-turut. Pasar masih menggantungkan harapan pada kapan Selat Hormuz akan dibuka kembali untuk pelayaran. Patut dicatat, setelah konflik AS dan Iran meningkat pekan ini, harga minyak mingguan melepaskan tren penurunan empat minggunya, naik lebih dari 4% sepanjang pekan.

Menurut CCTV News, pada Jumat, 10 Juli waktu setempat, Presiden AS Trump mengunggah di platform media sosialnya “Truth Social,” dengan menyatakan bahwa Iran ingin melanjutkan “negosiasi” dengan AS, dan AS telah menyetujui untuk melanjutkan negosiasi. Trump juga mengatakan AS telah dengan jelas memberi tahu Iran bahwa gencatan senjata telah berakhir. Selanjutnya, Kantor Berita Xinhua, mengutip laporan media AS, mengatakan putaran baru negosiasi AS dan Iran kemungkinan akan digelar di Swiss pekan ini. Namun, menurut Kantor Berita Fars Iran, sumber dekat tim negosiator Iran mengatakan klaim bahwa Iran dan AS akan menggelar putaran baru pembicaraan pekan ini tidak benar. Menurut CCTV, juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran Baghaei mengatakan pada Jumat bahwa Iran tidak pernah berusaha bernegosiasi dengan AS, tetapi menyetujui kunjungan para mediator ke Iran. (Wall Street CN)

Wartawan CCTV mengetahui dari pihak Iran bahwa Menteri Luar Negeri Iran Araghchi akan memimpin delegasi diplomatik untuk mengunjungi Oman pada tanggal 11. Selama kunjungan tersebut, kedua pihak berencana untuk berdialog dan bertukar pandangan mengenai hubungan bilateral dan situasi regional, khususnya kondisi terkini di Selat Hormuz. (CCTV)

Data yang dirilis pada tanggal 10 oleh perusahaan jasa pasar internasional Kpler menunjukkan bahwa pada 9 Juli, jumlah kapal yang melintasi area Selat Hormuz turun menjadi 22 dari 30 pada hari sebelumnya, menandai penurunan volume lalu lintas selat selama dua hari berturut-turut. Kpler menyatakan data ini mencakup kapal komersial dan non-komersial, dengan lalu lintas kapal komersial sedikit lebih tinggi daripada non-komersial. “Eskalasi baru konfrontasi militer AS-Iran telah melemahkan keyakinan pasar bahwa upaya diplomatik dapat membawa stabilitas dalam waktu dekat.” (Kantor Berita Xinhua)

Barclays: Risiko terhadap perkiraan harga minyak mentah Brent sebesar $96 per barel dan $85 per barel masing-masing untuk tahun 2026 dan 2027 cukup seimbang. Minggu ini, OPEC akan merilis laporan bulanan pasar minyak mentahnya (waktu rilis spesifik laporan bulanan tersebut masih menunggu kepastian, biasanya diterbitkan sekitar pukul 18-21 Waktu Beijing).