[Analisis SMM] Tinjauan Setengah Tahunan Pasar Separator 2026: Pola Pasokan-Permintaan Sedikit Mengetat, Pusat Harga Secara Bertahap Naik

Di paruh pertama 2026, pasar separator baterai litium Tiongkok menunjukkan pola stabil terlebih dahulu, kemudian mengetat, dengan harga naik dari kuartal ke kuartal. Kuartal pertama merupakan periode penyesuaian pasca-hari libur bagi industri. Terpengaruh oleh libur Tahun Baru Imlek, pemeliharaan perusahaan, dan lambatnya laju pengadaan dari sisi hilir, produksi menurun cukup signifikan di bulan Februari, sehingga pasar menunjukkan pelemahan pasokan dan permintaan sementara. Memasuki bulan Maret, jadwal produksi kendaraan listrik dan sistem penyimpanan energi berangsur pulih, dan tingkat operasi separator pun kembali meningkat. Namun, karena produsen sel baterai telah melakukan penimbunan stok secara cukup penuh sebelum hari libur, laju pengadaan mereka tetap stabil, dan penyesuaian harga di berbagai spesifikasi umumnya terbatas.

Mulai akhir Maret, hubungan pasokan-permintaan mulai mengetat. Permintaan kendaraan listrik dan sistem penyimpanan energi terus tumbuh, dengan para pemain separator papan atas yang pesanannya penuh dan tingkat utilisasi kapasitas mendekati level tinggi. Perusahaan sel baterai terkemuka tidak hanya mengunci kapasitas separator arus utama, tetapi juga memperpanjang beberapa kontrak jangka panjang ke pemain separator lapis kedua dan ketiga, mendorong tingkat operasi industri secara keseluruhan di atas 80%. Dengan latar belakang permintaan yang didukung dan pertumbuhan pasokan yang terbatas, keinginan perusahaan separator untuk menaikkan harga meningkat. Namun, dipengaruhi oleh perbedaan posisi produk dan kekuatan tawar, kemajuan penyesuaian harga sangat bervariasi di antara pemain yang berbeda.

Mei menjadi periode kenaikan harga paling terkonsentrasi di paruh pertama. Pemain papan atas, didukung oleh pesanan penuh di tangan dan struktur klien yang stabil, menyalurkan harga dengan relatif mudah; pemain lapis kedua dan ketiga, terbatas oleh persaingan produk rendah dan menengah serta kekuatan tawar yang terbatas, melihat kenaikan harga transaksi yang lebih moderat. Sementara itu, perusahaan sel baterai menghadapi tekanan biaya dari kenaikan bahan baku seperti litium karbonat, mengurangi penerimaan mereka terhadap kenaikan harga separator, dan memperhebat tarik-menarik antara hulu dan hilir. Di bulan Juni, penyesuaian harga sebelumnya secara bertahap diterapkan, dan pasar memasuki fase eksekusi harga baru. Permintaan hilir tetap tinggi, dan jadwal produksi separator terus bertumbuh, menjaga pasokan dan permintaan secara keseluruhan relatif ketat, tetapi momentum untuk kenaikan lebih lanjut melemah, dengan pasar sebagian besar beroperasi stabil.

Di sisi produksi, produksi kumulatif separator baterai litium Tiongkok dari Januari hingga Juni mencapai sekitar 17,416 miliar m², di mana separator proses basah menyumbang 15,005 miliar m² (86,16%) dan separator proses kering 2,411 miliar m² (13,84%). Produksi separator Q2 sekitar 9,475 miliar m², naik 19,31% QoQ, mencerminkan permintaan hilir yang jauh lebih kuat di Q2. Dari sisi harga, harga transaksi rata-rata harian untuk separator dilapisi proses basah 7μm+2μm naik dari 1,145 yuan/m² pada awal Januari menjadi 1,235 yuan/m² pada akhir Juni, kenaikan kumulatif 0,09 yuan/m², atau sekitar 7,86%.

Sisi Penawaran: Produksi Terus Pulih, Pasokan Baru Efektif Tetap Relatif Terbatas

Pada H1 2026, produksi separator baterai lithium Tiongkok secara umum cenderung turun terlebih dahulu, kemudian naik.

Pada Januari, produksi separator bulanan Tiongkok mencapai sekitar 2,723 miliar m². Pada Februari, dipengaruhi oleh libur Tahun Baru Imlek, berkurangnya hari produksi efektif, dan pemeliharaan di beberapa perusahaan, produksi industri turun menjadi 2,401 miliar m², turun 11,82% MoM, menandai level bulanan terendah H1.

Memasuki Maret, seiring perusahaan baterai hilir melanjutkan jadwal produksi, tingkat operasi perusahaan separator secara bertahap membaik, dan produksi Maret meningkat menjadi 2,818 miliar m², naik 17,34% MoM. Dari April hingga Juni, produksi separator Tiongkok mencapai 3 miliar m², 3,163 miliar m², dan 3,313 miliar m², masing-masing naik 6,46% MoM, 5,43% MoM, dan 4,74% MoM, terus mencetak rekor produksi bulanan tertinggi baru tahun ini.

Secara kuartalan, produksi separator Q1 Tiongkok sekitar 7,941 miliar m², naik menjadi 9,475 miliar m² di Q2, naik 19,31% QoQ. Peningkatan produksi Q2 yang signifikan, di satu sisi, mencerminkan pelepasan permintaan berkelanjutan dari sektor kendaraan listrik dan sistem penyimpanan energi, dan di sisi lain, menunjukkan peningkatan signifikan dalam tingkat operasi di perusahaan separator.

Berdasarkan struktur proses, separator proses basah tetap menjadi sumber utama pertumbuhan output industri. Pada H1, produksi kumulatif separator proses basah sekitar 15,005 miliar m², menyumbang 86,16% dari total produksi separator. Produksi separator proses basah bulanan naik dari 2,296 miliar m² pada Januari menjadi 2,9 miliar m² pada Juni, peningkatan 26,30%; pada periode yang sama, pangsa produk proses basah naik dari 84,32% menjadi 87,53%.

Produksi separator proses basah Q2 meningkat sekitar 1,468 miliar m² dibandingkan Q1, menyumbang lebih dari 95% peningkatan kuartalan total produksi separator. Seiring baterai daya terus berkembang menuju densitas energi yang lebih tinggi dan profil yang lebih tipis, permintaan akan film dasar proses basah ultra-tipis seperti 5 μm dan produk berlapis berkinerja tinggi meningkat, dengan lini produksi terkait mempertahankan utilisasi tinggi.

Untuk separator proses kering, produksi kumulatif H1 sekitar 2,41 miliar m², mencakup 13,84% dari total produksi separator. Pada bulan Februari, produksi separator proses kering menurun menjadi 338 juta m², kemudian berangsur pulih; namun, dari April hingga Juni, produksi bulanan sebagian besar berada di kisaran 412–413 juta m², dengan pertumbuhan yang relatif terbatas. Pasar penyimpanan energi terus memberikan dukungan permintaan yang stabil bagi separator proses kering, tetapi karena pertumbuhan produksi separator proses basah yang lebih cepat, pangsa produk proses kering semakin menurun.

Meskipun produksi separator terus tumbuh di H1, pasokan efektif tambahan di industri ini masih relatif terbatas. Pada tahap saat ini, peningkatan produksi terutama berasal dari percepatan lini produksi yang ada, peningkatan peralatan, dan peningkatan kapasitas, karena kapasitas baru belum dilepaskan secara terkonsentrasi. Mulai dari pemasangan peralatan dan penyetelan lini produksi hingga perbaikan tingkat hasil dan sertifikasi pelanggan, lini produksi separator baru masih memerlukan siklus yang panjang; oleh karena itu, kapasitas yang direncanakan tidak dapat dengan cepat diubah menjadi pasokan efektif.

Akibatnya, fleksibilitas pasokan industri secara keseluruhan tetap terbatas, dengan pasokan film dasar ultra-tipis 5 μm dan beberapa produk berlapis berkinerja tinggi khususnya tetap ketat.

Sisi Permintaan: Didorong Bersama oleh EV dan ESS, Pesanan Q2 Meningkat Signifikan

Pada H1 2026, permintaan separator menunjukkan tanda-tanda pemulihan musiman yang jelas.

Di awal tahun, perusahaan sel baterai hilir menyelesaikan penimbunan bertahap sebelum Tahun Baru Imlek, yang menyebabkan laju pengadaan mereka melambat sebelum dan selama liburan. Dengan beberapa perusahaan separator juga memasuki masa pemeliharaan musim semi, pasokan dan permintaan pasar melemah secara bersamaan, dan harga secara umum tetap stabil.

Mulai Maret, jadwal produksi baterai daya secara bertahap pulih, sementara permintaan di sektor ESS tetap kuat, menyebabkan peningkatan berkelanjutan dalam permintaan pengadaan separator. Tumpukan pesanan untuk pemain separator kelas atas tetap tinggi, dan beberapa perusahaan mengalami ketatnya kapasitas yang terus-menerus.

Di sektor baterai daya, baterai LFP, dengan keunggulan biaya, keamanan, dan umur siklus, terus menjadi pilar utama permintaan separator. Seiring meningkatnya permintaan dari pasar NEV arus utama, perusahaan baterai secara bertahap meningkatkan jadwal produksi, yang menyebabkan peningkatan bersamaan dalam pengadaan separator metode basah. Sementara itu, pengembangan baterai daya menuju kepadatan energi yang lebih tinggi dan pengisian cepat mendorong permintaan akan film dasar ultra-tipis, seperti separator 5μm, dan separator berlapis kinerja tinggi.

Di sektor ESS, pesanan proyek penyimpanan energi di dalam dan luar Tiongkok tetap tinggi pada H1, dan perusahaan baterai ESS terus meningkatkan jadwal produksinya, menciptakan pertumbuhan signifikan dalam permintaan separator. Seiring sel baterai ESS bergerak menuju kapasitas yang lebih besar dan umur siklus yang lebih panjang, perusahaan baterai semakin menekankan keamanan, konsistensi, dan stabilitas pasokan separator.

Pada bulan April, tingkat operasi industri secara keseluruhan naik menjadi sekitar 82%, dengan pemain separator lapisan atas beroperasi hampir pada kapasitas penuh dan perusahaan lapis kedua dan ketiga juga menerima pesanan yang relatif penuh. Untuk mengamankan pasokan bahan baku yang stabil, beberapa perusahaan sel baterai papan atas memperluas sumber pasokan separator mereka, secara bertahap memperluas jangkauan dari kapasitas yang dikunci di pemain utama ke perusahaan lapis kedua dan ketiga dengan kemampuan pasokan yang stabil, mendorong peningkatan tingkat utilisasi kapasitas industri secara keseluruhan.

Melihat perubahan volume produksi, produksi separator bulanan Tiongkok tumbuh dari 2,401 miliar m² pada bulan Februari menjadi 3,313 miliar m² pada bulan Juni, peningkatan kumulatif sebesar 37,96%. Seiring produksi pulih dengan cepat, harga separator terus naik, mencerminkan bahwa output baru sebagian besar diserap oleh permintaan hilir, dengan hubungan penawaran-permintaan pasar secara bertahap bergeser dari seimbang menjadi ketat.

Sisi Harga: Stabilitas Keseluruhan di Q1, Diikuti oleh Fase Kenaikan Terkonsentrasi di Q2

Pada H1 2026, harga film dasar berlapis metode basah 7μm+2μm menunjukkan tren kenaikan bertahap secara keseluruhan.

Pada Q1, harga separator sebagian besar stabil. Pada awal Januari, harga rata-rata harian film dasar berlapis metode basah 7μm+2μm berada di 1,145 yuan/m², kemudian naik tipis menjadi 1,16 yuan/m² dan bertahan stabil di sekitar liburan Tahun Baru Imlek. Selama Tahun Baru Imlek, laju pengadaan di hilir agak melambat, dan beberapa perusahaan separator secara bersamaan melakukan pemeliharaan. Secara keseluruhan, pasar menunjukkan pola permintaan-pasokan yang lemah, dengan ruang penyesuaian harga yang terbatas di berbagai spesifikasi. Pada akhir Maret, seiring meningkatnya jadwal produksi baterai EV dan ESS, ditambah melonjaknya harga bahan baku PP dan PE, beberapa pemain separator papan atas mulai mempertimbangkan kenaikan harga. Pada 27 Maret, harga rata-rata harian separator berlapis basah 7μm+2μm naik menjadi 1,17 yuan/m². Di bulan April, hubungan pasokan-permintaan semakin ketat, tingkat operasi industri tetap tinggi, dan pemain separator papan atas hampir mencapai kapasitas penuh. Namun, perusahaan sel baterai di hilir tetap berhati-hati terhadap penyesuaian harga, dan harga pasar sebagian besar stabil, dengan harga rata-rata harian separator berlapis basah 7μm+2μm pada dasarnya bertahan di 1,17 yuan/m². Memasuki bulan Mei, harga separator memasuki fase kenaikan terkonsentrasi pada semester pertama. Harga rata-rata harian separator berlapis basah 7μm+2μm perlahan naik dari 1,17 yuan/m² di awal bulan menjadi 1,231 yuan/m² pada akhir Mei, kenaikan kumulatif sebesar 0,061 yuan/m², atau sekitar 5,21%.

Putaran kenaikan harga ini terutama didorong oleh membaiknya hubungan pasokan-permintaan. Di satu sisi, jadwal produksi baterai EV dan ESS tetap relatif tinggi, dan perusahaan separator terus mengalami peningkatan pesanan. Di sisi lain, pelepasan kapasitas efektif baru relatif lambat, dan pemain papan atas mempertahankan tingkat utilisasi kapasitas yang tinggi, menyebabkan pasokan untuk beberapa produk semakin ketat. Kenaikan harga bahan baku juga memberikan dampak pada biaya perusahaan separator. Selama beberapa periode di semester pertama, harga polipropilena dan polietilena naik ke tingkat yang relatif tinggi, namun porsi PP dan PE dalam biaya produksi separator terbatas; penyesuaian harga pasar lebih mencerminkan perubahan dalam hubungan pasokan-permintaan industri, bukan semata-mata faktor dorongan biaya. Sementara itu, negosiasi harga antara hulu dan hilir tetap mencolok. Pemain separator papan atas, dengan memanfaatkan sumber daya pelanggan yang stabil, hambatan sertifikasi produk yang tinggi, dan kapasitas efektif yang ketat, menunjukkan kemampuan meneruskan kenaikan harga yang relatif kuat. Sebaliknya, perusahaan lapis kedua dan ketiga, yang terpengaruh oleh persaingan di pasar menengah ke bawah serta tawar-menawar pelanggan, mengalami kenaikan harga aktual yang lebih terbatas.

Memasuki bulan Juni, kenaikan harga yang diumumkan sebelumnya mulai berlaku secara bertahap, dan pasar berfokus pada pelaksanaan pesanan baru yang telah ditandatangani serta menstabilkan pasokan. Sepanjang sebagian besar Juni, harga rata-rata harian separator berlapis proses basah 7μm+2μm bertahan di 1,231 yuan/m², sedikit naik menjadi 1,235 yuan/m² pada akhir bulan, menunjukkan tren stabil di level tinggi secara keseluruhan.

Secara keseluruhan pada semester pertama, harga rata-rata harian separator berlapis proses basah 7μm+2μm naik dari 1,145 yuan/m² pada awal Januari menjadi 1,235 yuan/m² pada akhir Juni, peningkatan kumulatif sebesar 7,86%. Dari jumlah tersebut, bulan Mei menyumbang sekitar 68% dari kenaikan kumulatif semester pertama, menandai fase kenaikan harga yang paling terkonsentrasi.

Prospek Semester II

Memasuki semester II 2026, permintaan baterai daya dan penyimpanan energi diperkirakan akan tetap tinggi, memberikan dukungan berkelanjutan bagi permintaan separator. Dengan jadwal produksi terminal yang bertahan di level tinggi, permintaan pengadaan dari perusahaan sel baterai terkemuka diperkirakan tetap relatif stabil, dan sebagian pesanan akan meluas ke perusahaan separator lapis kedua dan ketiga dengan kemampuan pasokan yang stabil, mendukung tingkat utilisasi industri yang tinggi secara keseluruhan.

Dari sisi pasokan, penambahan kapasitas baru masih akan didominasi oleh retrofit lini eksisting, percepatan peralatan, dan peningkatan kapasitas, sedangkan kapasitas baru (greenfield) diperkirakan tidak akan dirilis secara terkonsentrasi dalam waktu dekat. Terkendala oleh debugging peralatan, perbaikan yield, dan siklus sertifikasi pelanggan, konversi kapasitas yang direncanakan menjadi pasokan efektif masih memerlukan waktu, sehingga pertumbuhan pasokan secara keseluruhan tetap terkendali di semester II. Di antara produk, elastisitas pasokan film dasar ultra-tipis 5μm dan beberapa produk berlapis berkinerja tinggi tetap relatif terbatas, dan keketatan struktural dalam penawaran-permintaan kemungkinan akan terus berlanjut.

Dari segi harga, kenaikan harga sebelumnya telah diterapkan secara bertahap, dan fokus pasar jangka pendek adalah melaksanakan harga baru dan memastikan pasokan yang stabil. Didukung oleh permintaan dan terbatasnya pasokan efektif baru, harga separator secara keseluruhan diperkirakan akan terkonsolidasi pada level kuat di semester II, namun ruang kenaikan lebih lanjut akan dibatasi oleh tekanan biaya dan penerimaan harga di kalangan perusahaan sel baterai hilir. Berdasarkan produk, pasar film dasar konvensional tetap cukup kompetitif, sehingga ruang kenaikan harga lebih lanjut relatif terbatas; film dasar tipis kelas atas dan produk berlapis, didukung oleh keketatan pasokan-permintaan, diperkirakan akan memiliki ketahanan harga yang lebih kuat.