Aluminium SHFE Terkonsolidasi di Level Tinggi, Koreksi Jangka Pendek Berlanjut; Alumina Menambah Posisi dan Rebound, namun Tren Lemah Tidak Berubah [Ringkasan Aluminium SMM]

SMM, 9 Juli:

Hari ini, kontrak aluminium SHFE 2608 dibuka pada 23.075 yuan/mt, mencapai tertinggi 23.095 yuan/mt, menyentuh terendah 22.850 yuan/mt, dan akhirnya ditetapkan pada 23.060 yuan/mt, turun 10 yuan/mt atau 0,04% dari hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan mencapai 165.200 lot dan open interest 227.700 lot, dengan penurunan posisi harian sebesar 4.248 lot. Harga tetap di atas MA5 (22.960) dan MA10 (22.822) tetapi di bawah MA20 (23.332,75), MA40 (23.895,50), dan MA60 (24.234,17). Perbaikan jangka pendek berlanjut, namun tekanan rata-rata pergerakan jangka menengah dan panjang tetap ada di sisi atas. Pada indikator MACD, DIFF (-377,42) berada di atas DEA (-403,42), dan nilai bar tercatat 52. Momentum bearish jangka pendek terus menyempit. Volume perdagangan naik dibandingkan hari sebelumnya, tetapi penurunan posisi harian sebesar 4.248 lot menunjukkan arus keluar modal yang berlanjut, menunjukkan momentum naik yang tidak memadai pada futures.

Komentar SMM: Pembicaraan teknis tidak langsung antara AS dan Iran mengalami kemajuan karena diskusi difokuskan pada repatriasi dana dan keamanan selat, serta konsultasi mengenai isu nuklir akan segera dimulai. Premi risiko geopolitik terus menyempit, sementara perselisihan mengenai pengelolaan Selat Hormuz masih berlangsung, membuat kelanjutan navigasi selat tersebut masih belum pasti. Pergeseran hawkish oleh The Fed AS mendorong indeks dolar AS, membebani harga logam dasar. Harga aluminium di dalam dan luar China turun di tengah tekanan makro. Dalam jangka pendek, faktor bearish mendominasi dan harga aluminium diperkirakan akan terus lesu.

Hari ini, kontrak alumina 2609 dibuka pada 2.704 yuan/mt, mencapai tertinggi 2.728 yuan/mt, menyentuh terendah 2.698 yuan/mt, dan akhirnya ditetapkan pada 2.720 yuan/mt, naik 11 yuan/mt atau 0,41%. Volume perdagangan mencapai 187.400 lot dan open interest 349.400 lot, dengan kenaikan posisi harian sebesar 3.177 lot. Harga merebut kembali MA5 (2.715,20) tetapi tetap di bawah MA10 (2.750,60), MA20 (2.820,55), MA40 (2.808,73), dan MA60 (2.813,25). Harga sedikit rebound dalam jangka pendek, namun pola lemah secara keseluruhan belum berbalik. Pada indikator MACD, DIFF (-34,63) berada di bawah DEA (-19,66), dan nilai bar tercatat -29,94. Momentum bearish masih bertahan namun menyempit tipis. Volume perdagangan sedikit meningkat dari hari sebelumnya, dan peningkatan posisi harian sebanyak 3.177 lot menunjukkan adanya aliran dana masuk. Namun, rebound terbatas, dan resistensi rata-rata bergerak di dekatnya perlu dicermati dalam jangka pendek.

Komentar SMM: Menurut statistik SMM, hingga Kamis ini, total persediaan alumina Tiongkok naik tipis secara mingguan. Berdasarkan struktur persediaan, stok bahan baku di smelter aluminium terus mengalami sedikit penurunan. Namun, minat untuk mengisi kembali stok rendah di tengah fluktuasi harga yang tajam baru-baru ini dan perbedaan pandangan pasar terhadap prospek, dan sebagian besar pengguna akhir memilih wait and see. Stok di dalam pabrik di kilang alumina menurun, terutama karena beberapa perusahaan di utara melakukan pemeliharaan berkala, memprioritaskan pengurangan stok pabrik di tengah keterbatasan produksi. Dampak ini diperkirakan akan berangsur hilang setelah pemeliharaan berakhir minggu depan. Stok pelabuhan terus meningkat, karena tingginya kedatangan di pelabuhan dari luar Tiongkok menambah pasokan spot dengan sumber daya impor dan meningkatkan tekanan pasar. Secara keseluruhan, pola kelebihan pasok tetap tidak berubah. Sebelum penerapan kebijakan kuota bauksit Guinea, pasar tidak memiliki pendorong bullish yang jelas. Minggu depan, stok diperkirakan akan bergeser dari destocking ringan menjadi sedikit penumpukan stok, kondisi pasokan-permintaan akan tetap longgar, dan harga alumina akan terus berkonsolidasi dengan kecenderungan lemah.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk riset investasi atau pengambilan keputusan. Klien harus mengambil keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakannya sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan Shanghai Metals Market.]