[Analisis SMM: Tinjauan & Prospek Pasar Paduan Mangan 2026]

Tinjauan Pasar Rantai Industri Mangan Semester I 2026 (Versi Ringkas)

Pasar mangan semester I 2026 cenderung naik terlebih dahulu lalu turun, dengan volatilitas tinggi akibat gesekan terus-menerus antara dukungan biaya tinggi yang kaku dan permintaan akhir yang lemah.

Januari–Februari: Kenaikan Berosilasi (Resonansi Biaya-Permintaan)

Harga mangan melanjutkan kenaikan akhir 2025. Bijih bongkah Australia 46% di Pelabuhan Tianjin naik dari RMB 40/dmtu menjadi 43–44/dmtu, sementara silikomangan 6517 meningkat dari RMB 5.575/ton menjadi 5.700/ton.

Harga bijih luar negeri yang kuat dan stok pelabuhan yang rendah sebelum hari libur mendorong patokan biaya domestik. Perawatan musiman produsen di utara memperketat pasokan paduan. Sementara itu, pengisian stok sebelum Festival Musim Semi oleh pabrik baja meningkatkan permintaan spot, bersama-sama mendorong harga lebih tinggi.

Maret–April: Reli Tajam ke Puncak Semester I

Didorong oleh risiko pasokan, sentimen bullish, dan kenaikan biaya produksi, harga mangan melonjak lebih dari 10% ke puncak semester I. Bijih bongkah Australia mencapai puncak pada RMB 48/dmtu (+9,97%), bijih semi-karbonat pada 43,75/dmtu (+16,8%), dan silikomangan 6517 pada RMB 6.300/ton (+10,5%).

Gangguan pengiriman Australia, kekurangan listrik Afrika Selatan, dan tarif angkut yang lebih tinggi meningkatkan biaya bijih. Kenaikan kokas bulan Maret dan penetapan harga listrik selatan yang direvisi semakin mengerek biaya peleburan. Pemotongan produksi terkoordinasi oleh produsen utara memperketat pasokan, sementara permintaan tender pabrik baja yang stabil mempertahankan aktivitas transaksi yang kuat.

Mei–Juni: Koreksi Pasca-puncak akibat Melemahnya Permintaan

Pasar berbalik ke konsolidasi lemah di tengah fundamental pasokan yang kuat dan permintaan yang melemah. Biaya kokas dan listrik tetap tinggi, memberikan dukungan biaya yang terus-menerus. Namun, pabrik baja memperlambat pengadaan dan memangkas harga tender di tengah permintaan akhir yang lesu.

Margin paduan yang tertekan memaksa peleburan menurunkan harga pembelian bijih mangan, memicu penurunan serempak pada kuotasi bijih dan paduan. Ketidakseimbangan pasokan-permintaan yang berkelanjutan mendorong sebagian pemotongan produksi industri.

Perkiraan Pasar Semester II 2026

Pasar semester II siap untuk pemulihan terbatas yang didukung biaya. Harga bijih luar negeri yang kuat akan menopang pasar, sementara stok pelabuhan yang tinggi membatasi kenaikan. Harga silikomangan diperkirakan akan cenderung naik karena pemotongan produksi dan pengurangan stok, dengan ruang pemulihan dibatasi oleh kemajuan pemulihan permintaan.

Juli–Agustus: Konsolidasi Dasar Stok tinggi dan hambatan permintaan yang lemah akan berangsur mereda. Pemangkasan produksi produsen yang berkelanjutan dan dasar biaya kokas & listrik yang kuat akan mempersempit penurunan harga, memungkinkan pembentukan dasar yang terikat kisaran dan menghilangkan risiko penurunan tajam.

September–Oktober: Pemulihan Musiman (Jendela Laba Inti) Pengisian stok musiman puncak tradisional akan meningkatkan permintaan baja. Dikombinasikan dengan pengurangan stok yang berkelanjutan dan harga bijih eksternal yang kuat, sektor ini akan mengalami pemulihan harga bertahap, menandai jendela laba utama di semester II.

November–Desember: Volatilitas Tingkat Tinggi Penimbunan musim dingin akan memberikan dukungan fundamental, sementara pengendalian produksi baja kasar akhir tahun akan membatasi pertumbuhan permintaan dan menahan kenaikan harga lebih lanjut.