Pada semester pertama 2026, didorong oleh resonansi berbagai permintaan dari energi baru, daya komputasi AI, dan elektronik konsumen, industri foill tembaga Tiongkok melanjutkan tren kemakmuran tinggi yang dimulai sejak kuartal IV 2025. Secara keseluruhan, industri menunjukkan pola lonjakan volume dan harga serta ketatnya pasokan dan permintaan.
1. Tingkat utilisasi kapasitas terus meningkat, dengan kesenjangan pasokan pada kategori kelas atas
Dari sisi pasokan-permintaan, pada semester pertama tingkat operasi industri secara umum berada pada level tinggi, terus meningkat dari 88,56% di awal tahun menjadi lebih dari 91% pada akhir kuartal II, konsisten bertahan di atas angka 90%. Permintaan untuk foill tembaga baterai litium dan foill tembaga sirkuit elektronik menguat secara bersamaan. Didukung oleh peluncuran intensif subsidi penyimpanan energi lokal dan meningkatnya tingkat penetrasi kendaraan energi baru di semester pertama, baterai daya mempertahankan laju jadwal produksi yang tinggi. Ditambah dengan percepatan pemasangan yang terkonsentrasi menjelang sambungan jaringan "630" untuk penyimpanan energi, pertumbuhan tambahan permintaan foill tembaga baterai litium sangat nyata. Sementara itu, pusat komputasi AI dan peralatan komunikasi 5G/6G mendorong pertumbuhan volume cepat permintaan foill tembaga elektronik kelas atas seperti seri RTF dan HVLP, mendorong konversi kapasitas biasa ke kelas atas. Akibatnya, muncul kesenjangan pasokan pada foill tembaga sirkuit elektronik tradisional. Selain itu, dengan latar belakang permintaan pengguna akhir yang optimis dan fakta bahwa pelepasan kapasitas baru masih membutuhkan waktu, SMM memperkirakan bahwa pasokan dan permintaan foill tembaga baterai litium Tiongkok sepanjang tahun 2026 akan menunjukkan pola sedikit kekurangan.
2. Biaya pemrosesan mengalami kenaikan menyeluruh, dengan profitabilitas industri yang terus pulih.
Dari sisi harga, didukung oleh ketatnya pasokan-permintaan, biaya pemrosesan foill tembaga untuk semua spesifikasi terus meningkat. Per akhir Juni 2026, biaya pemrosesan spesifikasi utama naik secara komprehensif dibandingkan awal tahun: biaya pemrosesan foill tembaga baterai litium 4,5μm naik 1.000 yuan/metrik ton menjadi 27.000 yuan/metrik ton; biaya pemrosesan foill tembaga baterai litium 6μm naik 2.000 yuan/metrik ton menjadi 21.000 yuan/metrik ton; dan biaya pemrosesan foill tembaga HTE 18μm naik 3.000 yuan/metrik ton menjadi 21.000 yuan/metrik ton. Kenaikan biaya proses secara efektif mengimbangi tekanan biaya akibat fluktuasi harga bahan baku, memperkuat ketahanan profitabilitas industri.
3. Ekspor melonjak signifikan, dengan struktur perdagangan terus membaik.
Impor dan ekspor, pada semester pertama ekspor foil tembaga Tiongkok terus melonjak. Dari Januari hingga Mei 2026, ekspor foil tembaga kumulatif Tiongkok mencapai 32.000 metrik ton, melonjak 71,79% YoY, dengan rekor bulanan baru tercapai pada Maret dan April. Tujuan ekspor utama adalah Thailand, Korea Selatan, Malaysia, dll. Di sisi impor, pertumbuhan melambat secara signifikan; dari Januari hingga Mei 2026, impor kumulatif sebesar 36.600 metrik ton, hanya naik 7,63% YoY, sementara impor di bulan Mei turun baik YoY maupun MoM. Substitusi domestik untuk produk kelas rendah dan menengah terus berlanjut, tetapi produk seri HVLP kelas atas masih bergantung pada impor dari Taiwan, Tiongkok, dan Jepang, sehingga masih banyak ruang untuk substitusi domestik. Defisit perdagangan industri menyusut secara signifikan dari US$103,14 juta pada awal tahun menjadi US$45,9 juta di bulan Mei.
IV. Prospek Pasar Semester Kedua: Siklus naik berlanjut, dengan keseimbangan pasokan-permintaan yang ketat mendukung biaya proses tinggi.
Melihat ke depan pada semester kedua, kemakmuran industri yang tinggi diperkirakan akan terus berlanjut. Di sisi permintaan, kebijakan yang mendukung penyimpanan energi dan infrastruktur digital di bawah Rencana Lima Tahun ke-15 akan terus diterapkan, dan, ditambah dengan kemajuan target energi terbarukan di luar Tiongkok, potensi pertumbuhan tambahan tetap ada. Sementara itu, tingkat penetrasi NEV akan terus meningkat, dan kekuatan musiman pada AI, 5G/6G, dan elektronik konsumen akan semakin terasa. Di sisi pasokan, sebagian besar perusahaan saat ini beroperasi mendekati kapasitas penuh. Jika peningkatan kapasitas baru tidak sesuai harapan, kesenjangan pasokan-permintaan untuk foil tembaga baterai lithium dapat semakin melebar pada Q3 dan Q4, mendukung biaya proses pada level tinggi. Terkait impor dan ekspor, perusahaan Jepang dan Taiwan, Tiongkok sedang mempercepat peralihan mereka ke kapasitas foil tembaga elektronik kelas atas, memberikan perusahaan domestik Tiongkok peluang ekspor berkelanjutan di pasar kelas menengah. Ekspor tahunan diperkirakan akan mencapai rekor tertinggi, dan defisit perdagangan akan melanjutkan tren penyempitannya.
