Selisih antara harga penawaran dan harga transaksi QMJP Q3 Jepang cukup lebar, dengan premi spot aktual untuk ingot aluminium Jepang saat ini sebesar $395/mt, naik $43,5/mt secara kuartal dari Q2. Namun, pasar secara keseluruhan tetap lemah, dengan transaksi spot berkonsolidasi di sekitar $380/mt. Pendorong utama di balik melemahnya premi spot di pasar Jepang kali ini adalah tekanan ganda dari sisi pasokan dan permintaan. Dari sisi pasokan, ekspektasi pasar terhadap pelepasan pasokan aluminium global tambahan terus memanas. Selain itu, laju pemulihan produksi kapasitas aluminium di Timur Tengah berjalan stabil, memperkuat ekspektasi pelepasan pasokan secara keseluruhan di luar China dan membatasi ruang kenaikan premi spot. Dari sisi permintaan, musim sepi konsumsi tradisional di Jepang tiba sesuai perkiraan, dengan pengguna akhir hilir memperlambat laju pengadaan dan permintaan yang kurang bergairah. Hal ini memperkuat daya tawar pembeli hilir, dan tarik-menarik antara hulu dan hilir condong tegas menguntungkan pembeli. Akibatnya, selisih antara harga penawaran ingot aluminium QMJP Jepang dan harga transaksi aktual berada di kisaran $65–70/mt. Setelah rilis resmi harga QMJP Q3, penawaran pasar spot Jepang sempat menguat sebentar, tetapi tidak menghasilkan pemulihan transaksi, dan kebuntuan antara bull dan bear tetap berlanjut. Dengan latar belakang ekspektasi pelepasan pasokan yang menguat, harga spot diperkirakan akan mengalami koreksi setelah sempat menguat singkat, menjadikan pola lemah premi ingot aluminium Q3 Jepang secara keseluruhan sulit untuk berbalik.
Di pasar regional, sentimen perdagangan ingot aluminium spot di Thailand dan Korea Selatan sangat lesu pekan ini, dengan aktivitas pasar secara keseluruhan rendah. Pada awal pekan, karena QMJP Q3 belum diselesaikan secara resmi, pedagang dan perusahaan hilir umumnya bersikap wait-and-see, dan pasar terutama dicirikan oleh pengadaan sesuai kebutuhan (just-in-time). Setelah rilis resmi harga QMJP Q3 terbaru, karena penetapan harga secara keseluruhan di bawah ekspektasi pasar sebelumnya, penjual di Asia Tenggara dan Korea Selatan menaikkan penawaran mereka. Namun, dari transaksi aktual, perusahaan hilir di Thailand dan Korea Selatan tetap bertahan pada mode pengadaan sesuai kebutuhan, dengan dukungan permintaan pasar riil yang tidak memadai, dan premi spot secara keseluruhan mempertahankan pola konsolidasi di level tinggi. Dalam jangka pendek, pemulihan produksi di Timur Tengah dan pelepasan pasokan tambahan di luar China akan terus membatasi kenaikan premi, sementara permintaan pengguna akhir yang lemah selama musim sepi semakin menambah tekanan pasar. Ke depan, premi spot ingot aluminium di Asia diperkirakan akan melanjutkan tren divergen dan lemah, dengan penawaran yang berfluktuasi dan transaksi yang lesu tetap menjadi ciri yang persisten.
[Pernyataan sumber data: Kecuali informasi yang tersedia untuk umum, semua data lainnya diolah oleh SMM berdasarkan data publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, dan hanya untuk referensi; tidak merupakan saran pengambilan keputusan.]
Sumber data: SMM
![Indonesia Dilaporkan Menahan Sejumlah Kargo Alumina Akibat Isu Tanah Jarang—Regulasi Terkait Sebenarnya Menetapkan Sebagai Berikut [SMM Analysis]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kRRxA20251217171652.jpg)
![Sentimen perdagangan pasar relatif biasa-biasa saja, dan antusiasme pembelian rendah [Ulasan Tengah Hari Aluminium Spot SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/IOKIL20251217171652.jpg)
