Tren penurunan belum berbalik, dengan momentum bearish pada aluminium dan alumina SHFE menguat [Komentar Singkat Aluminium SMM]

Berita SMM 2 Juli:

Hari ini kontrak aluminium SHFE 2608 dibuka pada 22.450 yuan/mt, mencapai tertinggi 22.595 yuan/mt, terendah 22.375 yuan/mt, dan ditutup pada 22.400 yuan/mt, turun 85 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, penurunan 0,38%. Volume perdagangan 201.300 lot, posisi terbuka 280.800 lot, dengan perubahan posisi harian -6.149 lot. Harga tetap jauh di bawah MA5 (22.595), MA10 (23.146,5), MA30 (23.940,83), dan MA60 (24.381,92), serta sistem rata-rata bergerak mempertahankan formasi bearish standar, tanpa pembalikan tren turun. Pada indikator MACD, DIFF (-504,66) dan DEA (-357,65) terus melebar ke bawah, dan histogram melebar ke -294,03, menandakan momentum bearish menguat. Volume 201.300 lot berada di bawah volume MA5 (279.600 lot), menandai tiga hari berturut-turut kontraksi, dengan perdagangan pasar menjadi lesu. Perubahan posisi harian -6.149 lot mengindikasikan aliran dana keluar berlanjut.

Komentar SMM: Pembicaraan teknis tidak langsung antara AS dan Iran mengalami kemajuan, dengan diskusi berpusat pada pemulangan dana dan keamanan selat. Konsultasi mengenai isu nuklir akan segera dimulai. Premi risiko geopolitik terus menyempit, sementara sengketa hak pengelolaan Selat Hormuz masih berlangsung, meninggalkan ketidakpastian atas dimulainya kembali navigasi melalui selat tersebut. Pergeseran hawkish The Fed mendorong indeks dolar AS, menekan harga logam non-ferrous. Di bawah tekanan makro, harga aluminium di dalam dan luar China turun. Dalam jangka pendek, faktor bearish mendominasi, dan harga aluminium diperkirakan akan tetap lesu.

Hari ini kontrak alumina 2609 dibuka pada 2.781 yuan/mt, mencapai tertinggi 2.803 yuan/mt, terendah 2.733 yuan/mt, dan ditutup pada 2.734 yuan/mt, turun 52 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, penurunan 1,87%. Volume perdagangan 245.200 lot, posisi terbuka 304.500 lot, dengan perubahan posisi harian +18.216 lot. Harga telah sepenuhnya jatuh di bawah MA5 (2.786), MA10 (2.828,4), MA30 (2.885,07), dan MA60 (2.820,37), dengan rata-rata bergerak menyebar dalam formasi bearish dan tren turun semakin cepat. Pada MACD, DIFF (-13,64) berbalik negatif dan jatuh di bawah DEA (2,59), dan histogram melebar ke -32,46, menunjukkan penguatan jelas momentum bearish. Volume perdagangan sebesar 245.200 lot melampaui volume MA5 (211.900 lot), dengan penurunan harga beriringan volume besar yang disertai aliran masuk posisi harian sebesar 18.216 lot, menunjukkan kuatnya keinginan pihak bearish untuk secara aktif menambah posisi dan menekan harga lebih rendah.

Komentar SMM: Menurut statistik SMM, hingga Kamis lalu, total inventaris alumina domestik sedikit menurun secara mingguan. Dilihat dari struktur inventaris, inventaris bahan baku di peleburaan aluminium terus mengalami penurunan tipis, namun keinginan untuk mengisi kembali stok lemah karena fluktuasi harga signifikan baru-baru ini dan perbedaan pandangan pasar terhadap prospek, dengan pengguna akhir cenderung menunggu di pinggir. Inventaris di dalam pabrik pada kilang alumina menurun, terutama dipengaruhi oleh pemeliharaan bertahap di beberapa pabrik di utara, yang memprioritaskan konsumsi inventaris dalam pabrik di tengah keterbatasan produksi. Dampak ini diperkirakan akan berangsur hilang setelah pemeliharaan berakhir minggu depan. Inventaris pelabuhan terus bertambah, dengan kedatangan tinggi dari luar Tiongkok yang melengkapi pasokan spot dengan sumber daya impor dan menambah tekanan pasar. Secara keseluruhan, pola kelebihan pasokan tetap tidak berubah. Sebelum penerapan kebijakan kuota bauksit Guinea, pasar belum memiliki pendorong bullish yang jelas. Minggu depan, inventaris diperkirakan akan bergeser dari penurunan tipis menjadi penimbunan moderat, dengan keseimbangan pasokan-permintaan tetap longgar dan harga alumina terus lesu.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen mereka sendiri. Setiap keputusan yang dibuat oleh klien tidak ada hubungannya dengan Shanghai Metals Market.]