Minyak Mentah Turun Tiga Pekan, Logam Umumnya Menguat, Seng SHFE Naik Lebih dari 2%, Timah LME Naik Lebih dari 1%, Emas dan Perak Naik Tipis Namun Tren Mingguan Merosot [Pasar Semalam]

Berita SMM 27 Juni:

Pasar logam:

Sesi semalam Jumat lalu mencatat kenaikan hampir semua logam dasar di pasar domestik. SHFE zinc naik 2,16%, SHFE tembaga naik 0,9%, SHFE aluminium menguat tipis 0,81%, dan SHFE timah naik 1,66%. SHFE nikel meningkat 0,36%. SHFE timbal turun 0,37%. Selain itu, kontrak berjangka alumina paling aktif naik 0,64%, sementara kontrak aluminium cor paling aktif naik 1,66%.

Sesi semalam Jumat lalu mencatat sebagian besar kenaikan pada logam ferrous. Baja tahan karat bertambah 0,48%, bijih besi naik 0,54%, dan rebar turun 0,1%. Hot-rolled coil mendatar di 3.312 yuan/mt. Untuk batubara kokas dan kokas: kontrak berjangka batubara kokas paling aktif naik 1,13%, dan kontrak berjangka kokas paling aktif naik 1,21%.

Sesi semalam Jumat lalu di logam luar negeri mencatat kenaikan luas untuk logam dasar LME. LME tembaga menguat tipis. LME aluminium naik 0,39%, sementara LME timbal turun 0,58%. LME zinc naik 1,8%. LME timah naik 1,69%. LME nikel turun 0,36%.

Sesi semalam Jumat lalu di logam mulia : Emas COMEX naik 1,37%, namun emas COMEX mencatat penurunan mingguan keempat berturut-turut, turun 3,37% mingguan; perak COMEX naik 1,37%, sementara perak COMEX turun untuk minggu ketujuh berturut-turut, turun 10,79% mingguan. Sesi semalam Jumat lalu kontrak emas SHFE paling aktif naik 1,34%, namun emas SHFE turun secara mingguan, turun 6,33% mingguan; kontrak perak SHFE paling aktif naik 2,61%, sementara perak SHFE turun secara mingguan, turun 15,23% mingguan.

Para ahli strategi Macquarie mencatat bahwa semua perhatian saat ini tertuju pada lintasan inflasi dan apakah bank sentral, khususnya The Fed AS, akan memperketat kebijakan untuk mengendalikan harga. Berakhirnya konflik Timur Tengah yang tampak, digabung dengan sikap The Fed yang lebih hawkish, telah menyebabkan penurunan harga emas. Pertemuan pertama di bawah Ketua The Fed yang baru Walsh bernada “hawkish”, dengan bank sentral di bawah kepemimpinannya memiliki kapasitas untuk “menggerakkan atau menekan” pasar emas. Guncangan dari situasi Timur Tengah diperkirakan akan menekan pertumbuhan global di Q3, setelahnya pemulihan pertumbuhan global dan dimulainya siklus pelonggaran moneter seharusnya mendorong harga emas lebih rendah, karena lebih banyak dana investor beralih dari logam mulia ke aset lain. Investor telah mengambil keuntungan dan beralih ke ekuitas, yang menciptakan ruang untuk masuk kembali ke logam mulia dan dapat mendorong pemulihan harga, tetapi peristiwa makro yang signifikan mungkin diperlukan untuk menyalakan kembali minat investor pada emas. Harga emas spot diperkirakan rata-rata $4.641 pada 2026, naik 35% YoY, namun rata-rata harga diperkirakan menurun 9,5% menjadi $4.200 pada 2027, diikuti penurunan tahunan hingga 2030. Bank menurunkan proyeksi harga emas spot akhir tahun menjadi $4.300 dari $4.400. (Aplikasi Data Jin10)

Per 27 Juni pukul 07:46, harga penutupan sesi semalam Jumat lalu:

Sisi makro

China:

[Biro Statistik Nasional (NBS): Laba perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan di China tumbuh 18,8% pada Januari–Mei, dengan sektor elektronik memberikan dukungan signifikan] Data NBS menunjukkan total laba perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan secara nasional mencapai 3.143,96 miliar yuan pada Januari–Mei, naik 18,8% YoY. Dari Januari hingga Mei, di antara perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan, perusahaan milik negara membukukan total laba 1.048,66 miliar yuan, naik 19,6% YoY; perusahaan saham gabungan membukukan total laba 2.434,81 miliar yuan, naik 24,1% YoY; perusahaan berinvestasi asing dan yang didanai investor Hong Kong, Makau, dan Taiwan membukukan total laba 695,72 miliar yuan, naik 4,2% YoY; dan perusahaan swasta membukukan total laba 772,65 miliar yuan, naik 10,7% YoY. Yu Weining, kepala statistik Departemen Industri Biro Statistik Nasional (NBS), menafsirkan data laba perusahaan industri untuk Januari–Mei 2026. Yu Weining mencatat bahwa sektor elektronik memainkan peran pendukung yang signifikan. Dari Januari hingga Mei, laba industri manufaktur peralatan di atas ukuran yang ditentukan naik 14,1% YoY, mendorong pertumbuhan laba keseluruhan perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan sebesar 5,2 poin persentase. Dari perspektif industri, revolusi teknologi AI global telah memicu permintaan eksplosif terhadap chip daya komputasi dan chip memori kelas atas, mendorong pertumbuhan laba yang cepat di sektor elektronik. Dari Januari hingga Mei, laba industri elektronik melonjak 103,9% YoY, berkontribusi 43,1% terhadap pertumbuhan laba seluruh perusahaan industri di atas ukuran yang ditentukan, menjadikannya penopang penting bagi pertumbuhan laba yang relatif cepat dari perusahaan-perusahaan ini.

[Seri 7 Standar Nasional untuk “Kecerdasan Buatan — Interkoneksi Agen” Dirilis] Pada konferensi pers yang diadakan oleh Administrasi Negara untuk Regulasi Pasar (SAMR), diumumkan bahwa seri standar nasional “Kecerdasan Buatan — Interkoneksi Agen” telah resmi dirilis. Dengan iterasi cepat teknologi seperti model besar, kecerdasan buatan semakin cepat beralih dari tahap persepsi dan pemahaman ke fase baru pengambilan keputusan generatif dan eksekusi otonom. Agen, sebagai sistem cerdas dengan kemampuan persepsi otonom, memori, pengambilan keputusan, interaksi, dan eksekusi, merupakan bentuk aplikasi penting dari AI generasi berikutnya. Ini juga merupakan wahana kunci bagi teknologi AI untuk memberdayakan berbagai industri dan mendukung pengembangan ekonomi cerdas berkualitas tinggi. Ketujuh standar nasional dalam seri “Kecerdasan Buatan — Interkoneksi Agen” yang dirilis kali ini secara komprehensif mencakup aspek inti termasuk arsitektur keseluruhan, kode identitas, manajemen identitas, deskripsi agen, penemuan agen, interaksi agen, dan pemanggilan alat agen. Mereka secara sistematis membangun kerangka standar siklus tertutup yang mencakup “identifikasi identitas—deskripsi kemampuan—penemuan pasokan-permintaan—interaksi kolaboratif—pemanggilan alat,” secara efektif mengisi kesenjangan standar di bidang ini. Dengan arsitektur terpadu dan aturan interaksi yang ditetapkan melalui standar ini, perusahaan dapat menggunakan kembali komponen terstandardisasi, mengurangi pengembangan yang disesuaikan, dan mempersingkat waktu ke pasar. Pada saat yang sama, standar ini meletakkan landasan kelembagaan untuk kepercayaan lintas domain dan interaksi yang aman dengan menetapkan autentikasi identitas terpadu dan mekanisme keterlacakan penuh. (CCTV News)

Bank Rakyat Tiongkok dan Administrasi Umum Bea Cukai telah mengeluarkan pemberitahuan untuk meminta pendapat publik tentang “Tata Cara Administratif untuk Impor dan Ekspor Emas dan Produk Emas (Draf untuk Komentar).”(Dari Wall Street CN APP)

[Tiga Departemen: Tingkatkan Lebih Lanjut Pekerjaan Pengumpulan Pendapatan Transfer Hak Mineral] Kementerian Keuangan, Kementerian Sumber Daya Alam, dan Administrasi Perpajakan Negara telah mengeluarkan pemberitahuan tentang peningkatan lebih lanjut pengumpulan pendapatan transfer hak mineral, menjelaskan bahwa denda keterlambatan untuk pendapatan transfer hak mineral tidak akan lagi dikenakan mulai 1 Agustus 2026. Jika pemegang hak pertambangan tidak membayar penuh dan tepat waktu hasil pengalihan hak mineral, denda sebesar 0,2% per hari akan dikenakan sejak tanggal wanprestasi, dengan total denda tidak melebihi jumlah pokok yang terutang. Denda atas hasil pengalihan hak mineral akan dicatat dalam kategori hasil pengalihan hak mineral dan dibagi antara pemerintah pusat dan daerah sesuai proporsi yang sama dengan hasil pengalihan hak mineral. Denda keterlambatan yang telah terakumulasi sebelum pemberlakuan pemberitahuan ini tetap harus dibayar sesuai peraturan sebelumnya, dan pengenaan denda tidak berlaku.

Dolar AS:

Indeks dolar AS overnight turun 0,1% pada Jumat lalu, ditutup di 101,36. Secara mingguan, indeks dolar mencatat kenaikan mingguan kedua berturut-turut, naik 0,6% untuk minggu ini. Imbal hasil Treasury AS dan dolar sedikit melemah karena harga minyak turun dan pasar menilai kembali prospek suku bunga AS. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas satu kenaikan suku bunga tahun ini tetap tinggi di 42%, sementara peluang kenaikan kedua turun menjadi 28% dari 34% seminggu yang lalu seiring meredanya ekspektasi inflasi. Survei Wall Street Journal mengindikasikan Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan yang akan dirilis pukul 10 pagi Waktu Timur AS (10 malam Waktu Beijing) diperkirakan naik dari 44,8 menjadi 49. (Aplikasi Data Jinshi)

Jajak Pendapat Reuters: 78 dari 102 ekonom yang disurvei memperkirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga dana federal tidak berubah di 3,50% hingga 3,75% pada tahun 2026, dibandingkan dengan 72 dari 102 ekonom yang memiliki pandangan ini dalam survei awal Juni.

Artem Sakhbiev, ahli strategi valas di BCA Research, mengatakan dalam sebuah laporan bahwa pemantulan dolar AS baru-baru ini tampak agak berlebihan dan kurang dukungan yang diperlukan untuk keluar dari kisaran perdagangan tahun lalu. The Fed merevisi naik proyeksi suku bunganya pada pertemuan minggu lalu dan secara eksplisit berfokus pada inflasi. Hal ini menyebabkan kenaikan signifikan pada imbal hasil riil yang disesuaikan dengan inflasi dan meredakan kekhawatiran tentang tekanan politik untuk pemangkasan suku bunga, sehingga mendorong dolar. Namun, langkah ini kini tampak sebagian besar telah habis. The Fed kemungkinan akan menahan suku bunga tetap stabil, dan selisih antara imbal hasil jangka pendek dan jangka panjang dapat melebar. (Aplikasi Data Jinshi)

Menurut Nick Timiraos, yang dikenal sebagai "corong The Fed," sumber mengatakan pencarian presiden baru untuk Bank Federal Reserve Atlanta telah menemui jalan buntu. Daftar awal kandidat gagal menghasilkan seleksi akhir, memaksa bank tersebut untuk memulai ulang proses seleksi, yang kini telah berlangsung selama tujuh bulan. Di permukaan, ini hanyalah hambatan prosedural kecil. Namun pada saat yang sama, independensi The Fed sedang menghadapi ujian berat. Presiden bank cadangan sangat penting bagi independensi The Fed: mereka ikut menetapkan suku bunga, dan proses pengangkatan mereka sengaja dirancang untuk menghindari pengaruh politik Washington. (Jin10 Data App)

Pejabat The Fed Kashkari menyatakan bahwa tanda-tanda inflasi yang meluas membuatnya memperkirakan satu kali kenaikan suku bunga tahun ini dalam proyeksi ekonomi The Fed yang dirilis awal bulan ini. Suku bunga diperkirakan tetap tidak berubah pada 2027. Dalam wawancara media pada hari Jumat, Kashkari mengatakan: "Saya khawatir terhadap inflasi, tidak hanya terkait situasi Timur Tengah, tetapi juga tanda-tanda tekanan inflasi yang lebih luas dalam perekonomian." Perang Iran mendorong kenaikan harga minyak, dan harga-harga naik di banyak kategori. Hal ini memperkuat kekhawatiran di kalangan sejumlah pejabat The Fed bahwa inflasi menjadi semakin luas dan persisten, yang mungkin memerlukan tindakan lebih tegas dari bank sentral. Laporan yang dirilis awal pekan ini menunjukkan tingkat tahunan PCE bulan Mei mencapai 4,1%, kenaikan terbesar sejak April 2023. Harga-harga telah melampaui target 2% The Fed selama lebih dari lima tahun. Dalam proyeksi dot plot yang dirilis The Fed minggu lalu, setengah dari pejabat yang menyerahkan proyeksi dot plot memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga tahun ini. (Jin10 Data App)

Defisit perdagangan barang AS melebar ke level tertinggi dalam lebih dari setahun pada bulan Mei, karena ekspor turun dan impor naik. Data yang dirilis Departemen Perdagangan pada hari Jumat menunjukkan defisit perdagangan barang melebar 27,4% dari bulan sebelumnya menjadi 105,8 miliar dolar AS, dibandingkan dengan defisit yang diperkirakan sebesar 85 miliar dolar AS. Ekspor barang AS turun 5,4% pada bulan Mei, terutama terbebani oleh penurunan di berbagai kategori, termasuk pengiriman pasokan industri. Kategori ini mencakup minyak mentah dan produk minyak bumi. Pada periode yang sama, impor naik 3,6%. (Dari Wall Street CN APP)

Dalam berita mata uang lainnya:

Saat London mengalami rekor suhu panas, para pejabat Bank Sentral Inggris mulai khawatir bahwa cuaca dapat menjadi kejutan berikutnya yang mendorong kenaikan inflasi, tepat ketika kejutan pasokan sebelumnya mulai mereda. Para ilmuwan iklim semakin memperkirakan fenomena El Niño yang kuat akan terbentuk akhir tahun ini hingga 2027, mengganggu pola cuaca global. Saat ini, ekonom juga khawatir hal ini dapat memicu gelombang baru guncangan pasokan, mendorong inflasi pangan, dan sekali lagi menggagalkan upaya bank sentral global untuk memerangi inflasi. (Dari Wall Street CN APP)

Di sisi makro:

Pekan ini akan dirilis data termasuk Indeks Sentimen Industri Zona Euro Juni, Indeks Sentimen Ekonomi Zona Euro Juni, Indeks Aktivitas Bisnis Dallas Fed AS Juni, Tingkat Pengangguran Jepang Mei, PMI Manufaktur Resmi Tiongkok Juni, Final Tingkat PDB Tahunan Inggris Kuartal I, Transaksi Berjalan Inggris Kuartal I, Preliminer Tingkat CPI Bulanan Prancis Juni, Indikator Utama Ekonomi KOF Swiss Juni, Perubahan Pengangguran Disesuaikan Musiman Jerman Juni, Tingkat Pengangguran Disesuaikan Musiman Jerman Juni, Preliminer Tingkat CPI Bulanan Jerman Juni, Tingkat PDB Bulanan Kanada April, Tingkat Bulanan Indeks Harga Rumah FHFA AS April, Tingkat Tahunan Indeks Harga Rumah Non-Disesuaikan Musiman S&P/CS 20-Kota AS April, PMI Chicago AS Juni, Lowongan Kerja JOLTS AS Mei, Indeks Keyakinan Konsumen Conference Board AS Juni, PMI Manufaktur RatingDog Tiongkok Juni, Final PMI Manufaktur Prancis Juni, Final PMI Manufaktur Jerman Juni, Final PMI Manufaktur Zona Euro Juni, Final PMI Manufaktur Inggris Juni, Preliminer Tingkat CPI Tahunan Zona Euro Juni, Preliminer Tingkat CPI Bulanan Zona Euro Juni, Pemutusan Kerja Challenger AS Juni, Perubahan Tenaga Kerja ADP AS Juni, Final PMI Manufaktur Global S&P AS Juni, PMI Manufaktur ISM AS Juni, Tingkat Bulanan Belanja Konstruksi AS Mei, Tingkat CPI Bulanan Swiss Juni, Tingkat Pengangguran Zona Euro Mei, Tingkat Pengangguran AS Juni, Pekerja Non-Pertanian Disesuaikan Musiman AS Juni, Klaim Pengangguran Awal AS untuk Minggu yang Berakhir 27 Juni, Tingkat Tahunan Rata-Rata Penghasilan Per Jam AS Juni, Tingkat Bulanan Rata-Rata Penghasilan Per Jam AS Juni, Tingkat Bulanan Pesanan Pabrik AS Mei, PMI Jasa RatingDog Tiongkok Juni, Tingkat Output Industri Bulanan Prancis Mei, Final PMI Jasa Prancis Juni, Final PMI Jasa Jerman Juni, Final PMI Jasa Zona Euro Juni, Final PMI Jasa Inggris Juni, dan data lainnya.

Selain itu, pekan ini perlu diperhatikan: Anggota Pemilih FOMC 2027 dan Presiden Fed Richmond Barkin akan menyampaikan pidato; ECB mengadakan Forum Bank Sentral di Sintra hingga 1 Juli; Konferensi Komputasi Antariksa Beijing 2026 berlangsung pada 29-30 Juni; Presiden ECB Lagarde berbicara di Sintra; Reserve Bank of Australia merilis notulen rapat kebijakan moneter bulan Juni; ECB mengadakan Forum Bank Sentral di Sintra; AS dan Iran mengadakan negosiasi teknis (akan dikonfirmasi); Ketua Fed Walsh, Presiden ECB Lagarde, Gubernur Bank of England Bailey, dan Gubernur Bank of Canada Macklem berbicara di Forum ECB; ECB mengadakan Forum Bank Sentral di Sintra; Presiden ECB Lagarde menyampaikan pidato; Gubernur Bank of England Bailey berbicara tentang koordinasi kebijakan fiskal dan moneter; serta babak baru penyesuaian harga produk minyak olahan domestik di Tiongkok akan dimulai.

Perlu dicatat bahwa pada 1 Juli, Pasar Bursa dan Kliring Hong Kong tutup untuk Hari Pembentukan Daerah Administratif Khusus Hong Kong, dengan perdagangan Northbound dan Southbound dihentikan. Pada 3 Juli, NYSE AS tutup untuk libur Hari Kemerdekaan AS; perdagangan kontrak berjangka logam mulia, energi, valuta asing, obligasi pemerintah AS, dan indeks ekuitas CME berakhir lebih awal pada pukul 01:00 waktu Beijing tanggal 4 karena libur Hari Kemerdekaan AS; perdagangan kontrak berjangka minyak mentah Brent ICE berakhir lebih awal pada pukul 01:30 waktu Beijing tanggal 4 karena libur Hari Kemerdekaan AS.

Pada minyak mentah:

Kedua harga minyak berjangka turun dalam perdagangan semalam Jumat lalu, dengan minyak AS turun 2,34% dan minyak Brent turun 2,52%. Secara mingguan, minyak berjangka AS mencatat tiga minggu berturut-turut penurunan, turun 7,4% untuk minggu tersebut; minyak berjangka Brent juga turun untuk tiga minggu berturut-turut, turun 8,06% untuk minggu tersebut.

Harga minyak mentah spot Brent kembali ke level sebelum perang, dan kontrak bulan terdekat menunjukkan struktur contango—di mana harga jangka pendek lebih rendah dari harga jangka panjang—selama tujuh hari berturut-turut, mencerminkan kelebihan pasokan sementara. Tariq Zahir, anggota pengelola di Tyche Capital Advisors, menyatakan bahwa harga minyak telah "turun terlalu cepat, terlalu dahsyat," perjanjian gencatan senjata masih rapuh, dan situasi di Selat Hormuz masih penuh variabel, sehingga fluktuasi diperkirakan akan terus berlanjut. Rich Privorotsky, kepala bisnis One-Delta Goldman Sachs, menunjukkan bahwa Iran telah memulai unjuk kekuatan di dekat Selat Hormuz, beberapa kapal kargo telah mengubah rute, dan kelebihan persediaan di kawasan Teluk secara bertahap mengalir ke pasar. Ia percaya bahwa meskipun probabilitas kenaikan harga minyak mentah yang signifikan dalam waktu dekat terbatas, dasar untuk penurunan lebih lanjut yang substansial dari harga saat ini juga sama tidak memadainya. (Dari Aplikasi Wallstreetcn)

Penambahan rig pengeboran gas alam AS mencatat kenaikan mingguan terbesar dalam empat tahun. Data dari Baker Hughes menunjukkan bahwa jumlah rig pengeboran minyak aktif yang dioperasikan oleh perusahaan energi AS mencapai 440 minggu lalu, menandai kenaikan dua minggu berturut-turut, naik dari 433 minggu sebelumnya. Rig pengeboran gas alam aktif naik menjadi 573, mencatat kenaikan terbesar sejak Juni 2022, dibandingkan dengan angka sebelumnya 563. (From Wall Street Cn APP)

Laporan dari Badan Informasi Energi AS (EIA) menunjukkan bahwa kapasitas penyulingan AS menurun sebesar 263.000 barel per hari (bph) pada tahun 2025, penurunan sebesar 1,43%. Hal ini terutama didorong oleh konversi terencana dari sebuah kilang besar di Houston dan penutupan kilang di wilayah Los Angeles karena dinamika pasar, yang terkenal dengan peraturan lingkungan yang ketat. Marathon Petroleum, yang berkantor pusat di Findlay, Ohio, mempertahankan posisinya sebagai penyuling terbesar AS dengan total kapasitas penyulingan sebesar 2,986 juta bph, mencakup 16,4% dari total kapasitas nasional. (From Wall Street Cn APP)

Lebih lanjut, Kementerian Perminyakan Irak menyatakan bahwa OPEC telah mulai memulihkan secara bertahap kuota produksi Irak sebelum perang, sebuah langkah yang akan memperkuat kemampuan produksi Irak dan mendukung pemulihan sektor minyak. Konsensus tingkat tinggi telah dicapai di dalam OPEC, dengan sepenuhnya mempertimbangkan keadaan khusus Irak di masa lalu dan kebutuhan aktual saat ini. (From Wall Street Cn APP)

Barclays mengatakan telah menurunkan perkiraan harga minyak mentah Brent, memangkas estimasi 2026 dari $100 per barel menjadi $96, dan estimasi 2027 dari $88 menjadi $85, dengan alasan pemulihan pengiriman minyak melalui Selat Hormuz. Aliran minyak melalui Selat Hormuz telah pulih secara substansial, mencapai sekitar 80% dari tingkat sebelum perang. Namun, proses normalisasi ini masih belum selesai. Bank tersebut mencatat bahwa penegasan kendali Iran melalui pengenaan biaya dan mekanisme koordinasi telah menciptakan friksi dan berpotensi menunda pemulihan penuh. Kesepakatan sementara yang dicapai minggu lalu yang bertujuan mengakhiri perang AS-Israel melawan Iran telah memungkinkan lalu lintas di jalur pelayaran Selat Hormuz untuk kembali beroperasi. (From Wall Street Cn APP)

Bacaan yang Direkomendasikan: