Penurunan harga tembaga memicu aksi beli untuk menyerap kargo murah, dan pemasok menahan harga, mendukung penyempitan diskon [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM 24 Juni:

Pada sesi pagi, kontrak tembaga SHFE 2607 bergerak turun terlebih dahulu kemudian naik. Kontrak dibuka pada 101.430 yuan/mt. Setelah pembukaan, harga sedikit mundur, menyentuh level terendah intraday di 100.880 yuan/mt, lalu stabil dan mulai memantul, ditutup di 101.400 yuan/mt. Selisih harga antarkontrak berjangka berkisar dari contango 10 yuan/mt hingga backwardation 60 yuan/mt. Margin keuntungan impor tembaga SHFE terhadap kontrak 2607 bulan berjalan berkisar dari kerugian 130 yuan/mt hingga kerugian 20 yuan/mt.

Secara intraday, di Shanghai, sentimen penjualan katoda tembaga adalah 2,8, turun 0,09 MoM, sementara sentimen pembelian 2,93, naik 0,16 MoM; data historis dapat ditelusuri di basis data. Pada awal sesi pagi, penawaran putaran pertama pemasok mengutip tembaga kualitas standar pada diskon 70 yuan/mt hingga 30 yuan/mt, dengan JCC, Lufang dan lainnya pada diskon 30 yuan/mt, serta Dajiang PC, Tiefeng, Zhongtiaoshan dan lainnya pada diskon 70 yuan/mt hingga 50 yuan/mt. Pemasok kemudian menurunkan kuotasi lebih lanjut: Tiefeng, Zhongtiaoshan dan lainnya dikutip pada diskon 80 yuan/mt hingga 70 yuan/mt; Jinguan, Jinxin, Jintun PC, dan Jinfeng dikutip EXW pada paritas; tembaga berkualitas tinggi Jinchuan (pelat) dan Jintun (pelat) dikutip pada premi 10 yuan/mt hingga 20 yuan/mt; tembaga SX-EW terdaftar seperti BMK dikutip pada diskon 80 yuan/mt hingga 60 yuan/mt. Perdagangan cukup ramai, dengan beberapa kargo berharga rendah bertransaksi dengan cepat. Memasuki jendela waktu kedua, kargo berharga rendah sulit ditemukan di pasar, dan keinginan pemasok untuk menahan harga mulai muncul. Tembaga tidak terdaftar diperdagangkan pada diskon 180 yuan/mt hingga 150 yuan/mt.

Melihat ke depan untuk besok, harga tembaga mundur pada sesi malam kemarin, dan beberapa perusahaan hilir secara aktif menetapkan harga pada level yang lebih rendah. Permintaan pengadaan intraday meningkat signifikan. Setelah kargo berharga rendah cepat terserap, keinginan pemasok untuk menahan harga menjadi lebih jelas, dan momentum untuk menjual pada harga rendah melemah setelahnya. Dari perspektif struktur pasar, selisih harga antarkontrak berjangka telah bergeser ke struktur backwardation, dengan berkurangnya keinginan menjual pada harga rendah, memberikan dukungan bagi diskon spot. Sisi penawaran, jendela impor sempat terbuka singkat selama sesi malam, dan mungkin ada tambahan kargo eks-Tiongkok nantinya. Secara keseluruhan, didukung oleh struktur backwardation dan aktivitas beli saat harga turun dari sektor hilir, harga tembaga spot Shanghai terhadap kontrak 2607 diperkirakan tetap pada diskon besok, dengan potensi diskon sedikit menyempit.