Harga HRC:
Sepanjang tahun depan, dari 2026 hingga 2027, Tiongkok memiliki hampir 40 juta ton kapasitas HRC yang sedang dalam perencanaan dan pembangunan, dengan produksi diperkirakan akan meningkat lebih lanjut pada tahun 2026. Dari sisi permintaan, kebijakan makro Tiongkok diperkirakan akan tetap akomodatif, dan sektor manufaktur kemungkinan akan terus memperkenalkan kebijakan untuk mendorong konsumsi, sehingga ekspektasi permintaan tetap tangguh. Namun, dipengaruhi oleh tindakan antidumping dan penyesuaian struktur ekspor, penurunan ekspor HRC akan membebani pola pasokan domestik yang tinggi. Secara keseluruhan, harga HRC diperkirakan akan terus berada di level rendah pada tahun 2026. Namun mengingat bahwa konflik geopolitik di luar negeri mendorong naiknya ekspektasi inflasi dan berimbas pada harga komoditas, ditambah dengan harga batu bara dan kokas yang telah menyentuh titik terendah pada tahun 2025 dan memasuki siklus pemulihan kenaikan baru, di tengah dorongan biaya, harga rata-rata HRC mungkin akan sedikit meningkat dibandingkan tahun 2025.
Melihat ke depan dalam lima tahun ke depan, mengingat periode puncak kapasitas produksi baru telah berlalu, dengan percepatan penggabungan dan reorganisasi industri serta pengoptimalan struktur kapasitas yang berkelanjutan, pertumbuhan pasokan HRC diperkirakan akan melambat dan stabil secara bertahap mulai tahun 2027. SMM memperkirakan bahwa sekitar tahun 2028, paket kebijakan pembatasan produksi dari sisi pasokan plus pengetatan skala ekspor baja mungkin akan muncul kembali, dan perbaikan kontradiksi kelebihan kapasitas dapat membawa peluang kenaikan harga HRC.
Namun, berbeda dengan intensitas reformasi sisi pasokan pada tahun 2015 yang digabungkan dengan pelonggaran properti dan kebijakan penghapusan stok renovasi permukiman kumuh, setelah penghapusan kapasitas secara bertahap berakhir, tren penurunan konsumsi baja secara keseluruhan di Tiongkok akan sulit untuk dibalikkan, yang akan membatasi kenaikan harga HRC yang didorong oleh pelonggaran ketidakseimbangan pasokan-permintaan ini. Selain itu, pola pasokan-permintaan bijih besi yang cenderung lebih longgar juga akan menekan biaya, dan harga HRC diperkirakan akan kembali tertekan setelah kenaikan singkat.
Keuntungan pabrik baja:
Mengingat kapasitas baja surplus Tiongkok diselesaikan melalui ekspor baja, hal ini menuntut harga baja Tiongkok untuk tetap relatif rendah guna mempertahankan keunggulan harga dan pesanan, yang juga akan membatasi kenaikan harga baja Tiongkok, keuntungan pabrik baja diperkirakan akan tetap pada tingkat marjinal yang rendah pada paruh kedua tahun 2026.
Neraca Pasokan-Permintaan Tahunan Kumparan Canai Panas Tiongkok
（Grafik garis menunjukkan harga HRC Tiongkok, dan diagram batang menunjukkan neraca HRC.）
