Harga Nikel Stabil karena Perdamaian AS-Iran Dorong Sentimen Pasar dan The Fed Tahan Suku Bunga

Harga nikel menunjukkan pola berhenti menurun dan stabil dengan pemulihan fluktuatif minggu ini. Pada awal pekan, kesepakatan damai AS-Iran menjadi variabel kunci yang membalikkan sentimen pasar; seiring dengan meredupnya premi risiko geopolitik dengan cepat, selera risiko pasar pulih secara signifikan. Sementara itu, The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan FOMC Juni, sesuai dengan ekspektasi pasar. Didorong oleh pemulihan sentimen makro, harga nikel di SHFE dan LME naik dari posisi terendah sebelumnya di tengah fluktuasi. Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan kembali dari kisaran 135.000 yuan/ton ke sekitar 137.000 yuan/ton, dan nikel LME juga menguat sejalan menjadi di atas $17.900/ton. Minggu ini, harga rata-rata nikel murni SMM #1 mencapai 136.112 yuan/ton, naik 450 yuan/ton WoW. Premi nikel Jinchuan stabil di kisaran 1.300–1.500 yuan/ton, sementara diskon untuk nikel elektrodeposisi mainstream berada dalam rentang -500 hingga -400 yuan/ton. Aktivitas perdagangan spot melemah dibandingkan minggu sebelumnya, karena kembali naiknya harga berjangka dan selesainya pembelian oleh sebagian besar pengguna akhir membuat pelaku hilir banyak yang berada di pinggir lapangan.

Di sisi makro, perubahan paling positif minggu ini berasal dari terobosan dalam hubungan AS-Iran. AS dan Iran mencapai kesepakatan damai, dan Selat Hormuz diharapkan akan sepenuhnya kembali beroperasi dalam waktu dekat, sebuah sentimen geopolitik positif yang mendorong selera risiko. Beberapa media melaporkan bahwa perjanjian tersebut akan ditandatangani secara resmi pada 19 Juni, setelah itu Selat Hormuz akan sepenuhnya dibuka kembali. Pada 18 Juni waktu Beijing, The Fed mempertahankan suku bunga acuan tetap pada 3,50%–3,75%, menandai jeda keempat berturut-turut dalam pemotongan suku bunga. The Fed mengadakan pertemuan FOMC pada 16–17 Juni, dan pasar sebelumnya telah memperhitungkan probabilitas 98,5% untuk suku bunga tidak berubah. Namun, sinyal hawkish dari pertemuan ini tidak bisa diabaikan. Ketua baru, Warsh, cenderung hawkish, dan dot plot menunjukkan bahwa separuh pejabat memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga tahun ini.

Dari sisi inventaris, stok di Zona Berikat Shanghai sekitar 2.700 ton minggu ini, meningkat 1.000 ton WoW. Inventaris domestik China berada di sekitar 126.000 ton, dengan sedikit penurunan stok sekitar 86 ton WoW.

Setelah kesepakatan AS-Iran, ekspektasi pemulihan pasokan belerang meningkat, melemahkan logika dukungan biaya. Dengan inventaris nikel murni yang terus meningkat baik di dalam maupun di luar China, resistensi kenaikan harga nikel menjadi jelas. Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan bergerak dalam kisaran inti 130.000–138.000 yuan/ton.