Semalam, tembaga LME anjlok hampir 2,8%, dengan para bear meningkatkan posisi mereka; penurunan harga tembaga mendorong permintaan kaku, dan diskon spot menyempit [Ringkasan Rapat Pagi Tembaga SMM]

Senin, 8 Juni 2026
Pasar berjangka: Jumat malam lalu, tembaga LME dibuka pada $13.788/mt, mencapai level tertinggi $13.803/mt di awal perdagangan sebelum pusat harga terus bergerak turun, merosot ke $13.499,5/mt menjelang penutupan dan akhirnya menetap di $13.517/mt, turun 2,78%. Volume perdagangan mencapai 25.200 lot, dan open interest berada di 273.000 lot, naik 1.576 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan peningkatan posisi short. Jumat malam lalu, kontrak tembaga SHFE 2607 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 104.790 yuan/mt, awalnya naik ke 105.000 yuan/mt sebelum berfluktuasi turun sepanjang sesi, merosot ke 103.600 yuan/mt mendekati penutupan dan akhirnya menetap di 103.800 yuan/mt, turun 1,84%. Volume perdagangan mencapai 62.000 lot, dan open interest 167.000 lot, turun 6.309 lot dari hari perdagangan sebelumnya, mencerminkan pengurangan posisi long.
[Risalah Rapat Pagi Tembaga SMM] Berita:
(1) Menurut Miningnews.net, Tarrina Resources yang kurang dikenal mengumumkan bahwa proyek IOCG Walparuta di wilayah Curnamona, Australia Selatan, menunjukkan potensi tertentu. Perusahaan tersebut mengatakan survei polarisasi terinduksi (IP) yang dilakukan di sepanjang bagian utara zona anomali gravitasi Walparuta sepanjang 5 km menunjukkan bahwa anomali yang membentang 700 m mengindikasikan area yang belum pernah dibor sebelumnya kemungkinan merupakan tubuh bijih sulfida. Interpretasi menunjukkan anomali terbesar berada di bawah permukaan dengan kedalaman 70 m, terletak kurang dari 400 m di sebelah tenggara tambang Walparuta lama di atas anomali magnetik-gravitasi utama, dan kemungkinan meluas ke utara di bawah lapisan penutup.
Pasar Spot:
(1) Shanghai: Pada pagi 5 Juni, kontrak tembaga SHFE 2606 secara keseluruhan menunjukkan tren pembukaan lebih rendah dengan celah dan kemudian konsolidasi mendatar. Harga pembukaan 106.290 yuan/mt, dan setelah pembukaan harga dengan cepat bergerak turun ke level terendah 105.030 yuan/mt, lalu stabil, naik sedikit ke 105.490 yuan/mt, sebelum kembali terkoreksi dan ditutup di 105.160 yuan/mt. Spread contango antara kontrak berjangka berkisar antara 90 yuan/mt hingga 50 yuan/mt, sementara margin laba impor untuk tembaga SHFE terhadap kontrak 2606 berada di antara kerugian 880 yuan/mt dan 750 yuan/mt. Dari sisi pasokan-permintaan, konsumsi membaik dibandingkan sebelumnya. SMM mengetahui bahwa beberapa pemasok melaporkan peningkatan pesanan dari hilir. Menjelang penyerahan, spread antarbulan sedikit menyempit. Didukung dinamika penyerahan, pemasok menunjukkan keinginan yang lebih kuat untuk menahan harga, dan premi spot tembaga SHFE naik tipis. Selain itu, kerugian impor terus melebar, mengurangi insentif pasokan dari luar Tiongkok untuk masuk, membatasi pasokan tambahan. Secara keseluruhan, didukung oleh dinamika penyerahan, harga spot tembaga SHFE terhadap kontrak 2606 diperkirakan akan tetap diskon minggu depan, dengan diskon yang kemungkinan sedikit menyempit.
(2) Guangdong: Pada 5 Juni, tembaga katoda #1 spot terhadap kontrak bulan terdekat di Guangdong: tembaga kualitas tinggi dikutip 50 yuan/mt, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikutip pada diskon 20 yuan/mt, naik 10 yuan/mt; tembaga SX-EW dikutip pada diskon 70 yuan/mt, naik 10 yuan/mt. Harga rata-rata tembaga katoda #1 di Guangdong adalah 105.335 yuan/mt, turun 65 yuan/mt dari hari sebelumnya, dan harga rata-rata tembaga SX-EW 105.250 yuan/mt, turun 70 yuan/mt. Secara keseluruhan, pembelian dari hilir meningkat, pemasok menjual dengan harga kuat, dan premi spot naik tipis.
(3) Tembaga impor: Pada 5 Juni, harga warrant rata-rata turun $3/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $64/mt (kisaran $60-68/mt); harga B/L rata-rata turun $3/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $65/mt (kisaran $61-69/mt); harga rata-rata tembaga EQ (CIF B/L) turun $4/mt dari hari perdagangan sebelumnya menjadi $33/mt (kisaran $28-38/mt), mengacu pada pengiriman yang tiba pada pertengahan hingga akhir Juni dan awal Juli.
(4) Tembaga sekunder: Pada 5 Juni, pukul 11:30 harga penutupan berjangka adalah 105.610 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot rata-rata berada di -35 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Hari ini, harga skrap tembaga tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Indeks sentimen penjualan skrap tembaga turun menjadi 2,69, sementara indeks sentimen pembelian naik menjadi 2,34. Selisih harga antara katoda tembaga dan skrap tembaga adalah 2.276 yuan/mt, turun 440 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara batang katoda tembaga dan batang tembaga sekunder tercatat 1.410 yuan/mt. Menurut survei SMM, seiring dengan dimulainya kembali produksi secara bertahap oleh masing-masing perusahaan batang tembaga sekunder di berbagai wilayah, permintaan skrap tembaga pulih. Sebelum melanjutkan produksi, perusahaan-perusahaan ini perlu membangun persediaan bahan baku, sehingga penawaran bahan baku mereka umumnya di atas harga pasar. Banyak pemasok skrap tembaga lebih memilih bertransaksi dengan perusahaan yang baru saja beroperasi kembali.
Harga: Dari sisi makro, konflik geopolitik di Timur Tengah meningkat. Setelah Israel menyerang pinggiran selatan Beirut, Iran segera melancarkan serangan balasan rudal. Trump mendesak kedua pihak menahan diri, menuntut Iran mundur dan Israel menangguhkan pembalasan, serta menetapkan batas waktu negosiasi 60 hari, dengan menyatakan bahwa kesepakatan AS-Iran akan dipimpin oleh AS. Dalam hal data ekonomi, jumlah tenaga kerja nonpertanian AS naik 172.000 pada Mei, sementara angka dua bulan sebelumnya direvisi naik total 93.000, jauh melampaui ekspektasi. Pasar telah sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga 25 basis poin oleh The Fed AS pada akhir tahun. Trump berkomentar bahwa pasar tenaga kerja yang kuat tidak sama dengan inflasi yang meningkat, sehingga The Fed tidak perlu menaikkan suku bunga dan lebih memilih suku bunga rendah. Didorong oleh ekspektasi kenaikan suku bunga, indeks dolar AS menguat, menekan harga tembaga. Dari sisi fundamental, sisi pasokan: tembaga spot berkualitas tinggi dalam pasokan terbatas, kargo beredar dengan harga rendah langka, ditambah kerugian impor yang melebar dan aliran masuk dari luar negeri yang menyusut, pertumbuhan pasokan domestik terhambat. Sisi permintaan: seiring penurunan harga tembaga, keinginan pembelian tepat waktu di hilir pulih, dan pembelian spot mengalami sedikit peningkatan. Secara keseluruhan, harga tembaga diperkirakan bergerak sideways hari ini.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan saran langsung untuk keputusan riset investasi. Klien hendaknya mengambil keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian independen. Segala keputusan yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM]