Minyak Mentah Melonjak Lebih dari 8% dalam Sepekan, Logam Turun Secara Kolektif, Timah LME Anjlok Lebih dari 4%, Perak COMEX Terjun Lebih dari 10% [Tinjauan Pasar Semalam]

SMM Pembaruan 18 Mei:

Pasar logam:

Sesi semalam Jumat lalu mengalami aksi jual luas di pasar logam domestik maupun luar negeri, dengan sebagian besar turun lebih dari 1%. Timah LME memimpin penurunan sebesar 4,03%, tembaga LME turun 3,15%, aluminium LME dan timah SHFE turun lebih dari 2% (aluminium LME -2,36%, timah SHFE -2,84%). Timbal LME, seng LME, nikel LME, tembaga SHFE, dan nikel SHFE semuanya turun lebih dari 1% (timbal LME -1,39%, seng LME -1,35%, nikel LME -1,9%, tembaga SHFE -1,29%, nikel SHFE -1,3%). Timbal SHFE dan seng SHFE turun kurang dari 1% (timbal SHFE -0,6%, seng SHFE -0,44%). Kontrak bulan depan alumina turun 1,19%, dan kontrak bulan depan aluminium cetak turun 0,99%.

Sesi semalam Jumat lalu mengalami penurunan luas pada logam besi. Baja tahan karat turun 0,94%, dan bijih besi turun 0,8%. Hot-rolled coil dan rebar turun lebih dari 0,6% (hot-rolled coil -0,63%, rebar -0,62%). Untuk batu bara kokas dan kokas, batu bara kokas turun 0,49% dan kokas turun 1,32%.

Sesi semalam Jumat lalu untuk logam mulia: Emas COMEX turun 3,02% semalam, turun 3,96% secara mingguan; perak COMEX anjlok 10,59%, turun 5,65% secara mingguan. Di Tiongkok, emas SHFE turun 1,13%, turun 3,37% secara mingguan; perak SHFE turun 6,79%, turun 3,26% secara mingguan. Hal ini terutama didorong oleh kenaikan imbal hasil obligasi AS dan penguatan dolar AS yang belum menunjukkan tanda-tanda mereda, sementara konflik AS-Iran memperburuk kekhawatiran inflasi, semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga.

Per pukul 8:24 pagi tanggal 16 Mei, harga penutupan sesi semalam Jumat lalu:

Sisi Makro

Wang Yi memberikan penjelasan kepada media mengenai KTT Tiongkok-AS dan konsensus yang dicapai. Wang Yi menyatakan bahwa kedua kepala negara berinteraksi selama hampir 9 jam dan sepakat bahwa membangun "Hubungan Stabilitas Strategis Konstruktif Tiongkok-AS" merupakan konsensus politik terpenting. Atas undangan Presiden Trump, Presiden Xi Jinping akan melakukan kunjungan kenegaraan ke AS pada musim gugur ini. Tim ekonomi dan perdagangan kedua negara mencapai hasil yang secara keseluruhan seimbang dan positif, termasuk terus mengimplementasikan seluruh konsensus dari negosiasi sebelumnya, menyepakati pembentukan Dewan Perdagangan dan Dewan Investasi, menangani kekhawatiran masing-masing pihak terkait akses pasar produk pertanian, dan mendorong perluasan perdagangan dua arah dalam kerangka pengurangan tarif timbal balik.

Tiongkok:

Kementerian Luar Negeri memberikan tanggapan konsolidasi mengenai isu ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS termasuk semikonduktor, tanah jarang, Boeing, dan pembelian minyak.Pada 15 Mei, juru bicara Kementerian Luar Negeri Guo Jiakun mengadakan konferensi pers rutin dan memberikan tanggapan konsolidasi mengenai isu ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS. Terkait pasokan tanah jarang, Tiongkok berkomitmen menjaga stabilitas rantai pasokan global. Terkait pembelian minyak AS dan pesawat Boeing, Tiongkok menyatakan kesediaan untuk bersama-sama menjaga keamanan energi dan stabilitas rantai pasokan, dengan menekankan sifat saling menguntungkan dari hubungan ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS.

Jurnal Qiushi menerbitkan artikel penting karya Sekretaris Jenderal Xi Jinping berjudul "Menjadikan Ekonomi Riil Lebih Kuat, Lebih Baik, dan Lebih Besar."Artikel tersebut menunjukkan bahwa manufaktur adalah fondasi ekonomi riil, dan pembangunan manufaktur berkualitas tinggi harus ditempatkan pada posisi yang lebih menonjol, dengan komitmen teguh membangun negara kuat di bidang manufaktur. Artikel ini menyerukan pelaksanaan proyek rekayasa ulang fondasi industri dan proyek terobosan peralatan teknis utama, mendukung pengembangan perusahaan yang terspesialisasi, terperinci, khas, dan inovatif, serta mendorong pengembangan manufaktur ke arah kelas atas, cerdas, dan ramah lingkungan. Artikel ini juga menyerukan pengembangan klaster terintegrasi industri strategis yang sedang berkembang dan membangun sejumlah mesin pertumbuhan baru di bidang-bidang seperti teknologi informasi generasi berikutnya, kecerdasan buatan, bioteknologi, energi baru, material baru, peralatan kelas atas, dan perlindungan lingkungan hijau.

Dolar AS:

Per penutupan perdagangan Jumat lalu, indeks dolar AS naik 0,41% ke 99,28, naik 1,45% secara mingguan. Kenaikan harga energi dan gangguan pengiriman yang berkepanjangan memperparah tekanan inflasi, mendorong ekspektasi pasar bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga tahun ini. Harga futures suku bunga AS turun tajam pada hari Jumat, mencerminkan keyakinan yang semakin kuat di kalangan investor pasar obligasi bahwa inflasi yang tinggi akan memaksa The Fed menaikkan suku bunga akhir tahun ini atau awal 2027. Menurut alat CME FedWatch, pasar memperkirakan probabilitas sekitar 60% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Januari mendatang, dengan probabilitas 50% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember.

Penjualan ritel AS bulan April tumbuh lebih lanjut, tetapi sebagian kenaikan mungkin berasal dari inflasi yang meningkat, karena konflik Iran mendorong harga energi dan komoditas lainnya naik. Data yang dirilis Kamis menunjukkan penjualan ritel April naik 0,5%, sesuai ekspektasi pasar, sementara kenaikan Maret direvisi turun menjadi 1,6%. Konflik Iran mendorong inflasi naik; data Badan Informasi Energi AS menunjukkan harga bensin naik 12,3% pada April. Meskipun harga minyak melonjak, belanja konsumen belum bergeser secara nyata dari area lain karena jumlah pengembalian pajak yang lebih besar tahun ini. Data IRS menunjukkan bahwa per 25 April, rata-rata jumlah pengembalian pajak meningkat $323 dibandingkan periode yang sama tahun 2025. Namun, dukungan ini mulai memudar. Ekonom di PNC Financial Services Group menyatakan bahwa berdasarkan analisis data internal, "konsumen membelanjakan pengembalian pajak mereka lebih cepat dari tahun lalu, terutama di kalangan rumah tangga berpendapatan rendah," dan menambahkan bahwa "jumlah uang pengembalian yang digunakan untuk melunasi kartu kredit dan utang lainnya juga menurun." (Jin10 Data APP)

Dewan Gubernur The Fed menyatakan dalam pernyataan pada hari Jumat bahwa mereka telah menunjuk Jerome Powell sebagai ketua sementara hingga penggantinya Kevin Warsh resmi dilantik. The Fed AS menyatakan: "Langkah interim menunjuk ketua saat ini sebagai ketua sementara ini konsisten dengan praktik yang diikuti selama transisi ketua sebelumnya." Menanggapi hal tersebut, Gubernur Fed Bowman dan Milan menyatakan bahwa mereka tidak mendukung penunjukan sementara tersebut. Pada 15 Mei, masa jabatan Powell sebagai Ketua Fed berakhir. (Wallstreetcn)

Analis di BofA Global Research: Jika pertumbuhan ekonomi global yang kuat mencegah The Fed AS memangkas suku bunga, pasar negara berkembang bisa berkinerja baik. Namun, dalam skenario pertumbuhan asimetris (menguntungkan AS) atau guncangan stagflasi global, pasar negara berkembang akan lebih rentan. Di sisi mata uang, meskipun titik pemicu pemilu masih beberapa bulan lagi, prospek komoditas dan kebijakan moneter seharusnya terus memberikan dukungan bagi real Brasil. (Wallstreetcn)

Data:

Minggu ini, Tiongkok akan merilis data termasuk penjualan ritel total barang konsumsi April YoY, nilai tambah industri perusahaan di atas skala yang ditetapkan April YoY, Loan Prime Rate satu tahun per 20 Mei, dan pangsa RMB Swift dalam pembayaran global April. AS akan merilis data termasuk klaim pengangguran awal untuk pekan yang berakhir 16 Mei, perubahan ketenagakerjaan ADP mingguan untuk pekan yang berakhir 2 Mei, indeks penjualan rumah tertunda April MoM, housing starts tahunan April, izin bangunan April, Indeks Manufaktur Fed Philadelphia Mei, klaim pengangguran berkelanjutan untuk pekan yang berakhir 9 Mei, PMI Manufaktur S&P Global Mei awal, PMI Jasa S&P Global Mei awal, Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan Mei final, Indeks Pasar Perumahan NAHB Mei, ekspektasi inflasi satu tahun Mei final, dan Indeks Utama Conference Board April MoM. Inggris akan merilis data termasuk tingkat pengangguran ILO tiga bulan Maret, tingkat pengangguran April, jumlah klaim tunjangan April, CPI MoM April, Indeks Harga Ritel MoM April, PMI Manufaktur pendahuluan Mei, PMI Jasa pendahuluan Mei, saldo Pesanan Industri CBI Mei, Indeks Kepercayaan Konsumen GfK Mei, pinjaman bersih sektor publik April, dan penjualan ritel tersesuaikan musiman MoM April. Jerman akan merilis data termasuk PPI MoM April, PMI Manufaktur pendahuluan Mei, Indeks Kepercayaan Konsumen GfK Juni, PDB YoY final tanpa penyesuaian musiman Q1, dan Indeks Iklim Bisnis IFO Mei. Zona euro akan merilis data termasuk neraca perdagangan tersesuaikan musiman Maret, CPI YoY final April, CPI MoM final April, PMI Manufaktur pendahuluan Mei, transaksi berjalan tersesuaikan musiman Maret, dan Indeks Kepercayaan Konsumen pendahuluan Mei. Kanada akan merilis data termasuk CPI MoM April dan penjualan ritel MoM Maret. CPI inti YoY Jepang April, PMI Manufaktur pendahuluan Prancis Mei, dan tingkat pengangguran tersesuaikan musiman Australia April juga akan dirilis.

Selain itu, di Tiongkok, Biro Statistik Nasional (NBS) akan merilis laporan bulanan harga properti residensial di 70 kota besar dan menengah, Kantor Informasi Dewan Negara akan mengadakan konferensi pers tentang kinerja ekonomi nasional, dan jendela penyesuaian harga minyak olahan domestik putaran baru akan dibuka. Pada pukul 02:00 pagi tanggal 21 Mei, The Fed AS akan merilis risalah rapat kebijakan moneternya. Reserve Bank of Australia akan merilis risalah rapat kebijakan moneter Mei. Kepala Ekonom ECB Lane dan Gubernur Fed Waller akan berbicara di konferensi riset ECB. Pemilih FOMC 2026 dan Presiden Fed Philadelphia Paulsen akan menyampaikan pidato.

Minyak mentah:

Per penutupan sesi malam Jumat lalu, kebuntuan AS-Iran terkait jalur pelayaran Selat Hormuz masih belum terselesaikan, dan kedua acuan naik. WTI naik 4,44% dan Brent naik 3,55%. Secara mingguan, WTI naik 10,73% dan Brent naik 8,08%.

Karena konflik Iran memutus pasokan energi dari Teluk Persia, kilang-kilang AS meningkatkan produksi bahan bakar untuk mengisi kesenjangan pasokan bensin, solar, dan bahan bakar jet. Analis mengatakan tren pertumbuhan pesat ini diperkirakan akan membuat banyak kilang beroperasi pada kapasitas maksimum efektif setidaknya hingga akhir 2026. Berkurangnya pasokan cadangan minyak mentah di Eropa dan kawasan lain, dikombinasikan dengan sulitnya memulihkan infrastruktur pascakonflik di Timur Tengah dalam jangka pendek, mendorong kenaikan margin penyulingan minyak mentah. Analis mengatakan tren pertumbuhan pesat ini diperkirakan akan membuat banyak kilang beroperasi pada kapasitas maksimum efektif setidaknya hingga akhir 2026. Data dari Badan Informasi Energi AS menunjukkan bahwa apa yang disebut "tingkat pemanfaatan kapasitas" telah naik selama tiga minggu berturut-turut dan kini mendekati 92%. Dalam beberapa pekan terakhir, produksi bensin mencapai titik tertinggi sembilan bulan, sementara produksi bahan bakar jet mencapai level tertinggi sejak musim panas 2024. (Jin10 Data APP)

Menteri Energi AS Wright mengatakan pada sebuah acara di Sabine Pass, Texas pada hari Jumat bahwa AS akan mengisi kembali setiap barel minyak mentah yang dilepaskan dari Cadangan Minyak Strategis (SPR). Dia berkata: "Kami melepaskan minyak sekarang, dan untuk setiap barel yang dilepaskan, kami akan mengembalikan setidaknya 1,2 barel ke cadangan. Pada akhirnya, kami akan membuat cadangan lebih besar dari saat kami memulai." (Jin10 Data APP)

Menurut laporan media AS, pemerintahan Trump berencana menyederhanakan proses perizinan untuk proyek minyak di dalam Cadangan Minyak Nasional-Alaska guna meningkatkan produksi minyak mentah di wilayah Arktik AS. Langkah Departemen Dalam Negeri ini bertujuan menetapkan kerangka perizinan baru untuk pembangunan dan pengoperasian fasilitas produksi minyak serta infrastruktur terkait. Berdasarkan rencana tersebut, proyek yang memenuhi syarat dapat menerima analisis dan otorisasi lebih cepat, berpotensi hanya dalam 30 hari. Inisiatif ini dapat menguntungkan perusahaan yang memegang hak sewa di cadangan tersebut, seperti ConocoPhillips, Santos, dan Repsol, serta mempercepat peninjauan pemerintah terhadap proyek seperti proyek Willow milik ConocoPhillips, yang sebelumnya mendapat tentangan keras dari aktivis iklim. Selama konflik Iran, dengan sekitar 20% pasokan global terjebak di Teluk Persia, pemerintahan Trump meningkatkan seruan kepada perusahaan minyak AS untuk menambah produksi. (Jin10 Data APP)

Harga impor dan ekspor AS melonjak pada bulan April, mencatat kenaikan terbesar dalam lebih dari empat tahun, didorong oleh tekanan pasar minyak terkait konflik Iran, semakin menandakan kenaikan inflasi di ekonomi terbesar dunia. Data yang dirilis Kamis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja menunjukkan indeks harga impor naik 1,9% MoM, kenaikan terbesar sejak Maret 2022, dengan biaya minyak bumi melonjak 19%. Harga ekspor naik 3,3% MoM, juga kenaikan terbesar dalam lebih dari empat tahun. (Wallstreetcn)