Pertanyaan Muncul Soal Produksi Tembaga Codelco Desember 2025

Melihat ke depan menuju besok, besok adalah hari perdagangan terakhir untuk kontrak bulan depan tembaga SHFE 2605. Sesuai dengan metodologi penilaian harga katoda tembaga #1 SMM, SMM secara konsisten memberikan kuotasi berdasarkan kontrak bulan depan. Dari struktur pasar saat ini, spread harga tembaga SHFE intraday antar kontrak berjangka turun dengan cepat, berkisar antara Contango 70 yuan/mt dan Backwardation 60 yuan/mt. Pesanan pengadaan pengguna akhir mengalami sedikit peningkatan volume, tetapi tidak signifikan. Menurut SMM, beberapa perusahaan hilir menempatkan pesanan sebagian besar di sekitar 104.000 yuan/mt, dan sentimen pengadaan hilir tetap relatif lesu, dengan harga tembaga yang tinggi terus menekan permintaan konsumsi saat ini. Namun, karena logika pengiriman memberikan batas bawah, diskon spot mendapat dukungan tertentu, dan ruang penurunan premi terbatas. Ke depan, perhatian harus diberikan pada arus keluar waran yang tidak cocok. Setelah pengiriman selesai, pasar diperkirakan akan memasuki putaran baru dinamika penetapan harga yang berpusat pada kontrak 2606.

[SMM Shanghai Spot Copper] Looking ahead to tomorrow, tomorrow is the last trading day for the SHFE copper 2605 contract. In accordance with the SMM #1 copper cathode price assessment methodology, SMM consistently quotes against the front-month contract. From the current market structure, the intraday SHFE copper price spread between futures contracts quickly dipped, ranging between Contango 70 yuan/mt and Backwardation 60 yuan/mt. End-user procurement orders saw a slight increase in volume, but not significantly. According to SMM, some downstream enterprises placed orders mostly around 104,000 yuan/mt, and downstream procurement sentiment remained relatively subdued, with high copper prices continuing to suppress current consumption demand. However, due to the delivery logic providing a floor, spot discounts received certain support, and the downside room for premiums was limited. Going forward, attention should be paid to the outflow of unmatched warrants. After delivery is completed, the market is expected to enter a new round of pricing dynamics centered around the 2606 contract.

Hari ini, harga spot katoda tembaga #1 di Tiongkok Utara terhadap kontrak bulan depan dilaporkan pada diskon rata-rata 270 yuan/mt hingga diskon 170 yuan/mt, dengan diskon rata-rata 220 yuan/mt turun 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga transaksi rata-rata adalah 107.210 yuan/mt, turun 1.115 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.