Logam Dasar: Pasar Domestik Mengungguli Pasar Luar Negeri, Tembaga SHFE Naik Lebih dari 2%, Litium Karbonat dan Timah SHFE Naik Lebih dari 1%, Perak SHFE Naik Lebih dari 6% [Tinjauan Tengah Hari SMM]

Berita SMM, 12 Mei:

Pasar logam:

Hingga penutupan sesi pagi, logam dasar domestik sebagian besar menguat. Tembaga SHFE naik 2,51%. Aluminium SHFE naik 0,18%. Timbal SHFE turun 0,99%. Seng SHFE naik 1,8%. Timah SHFE naik 1,47%. Nikel SHFE turun 0,71%.

Selain itu, kontrak aluminium cetak teraktif naik 0,19%, dan kontrak alumina teraktif turun 1,24%. Kontrak litium karbonat teraktif naik 1,63%. Kontrak silikon metal teraktif turun 2,84%. Kontrak polisilikon teraktif melanjutkan tren penurunan dari dua hari perdagangan sebelumnya, turun 4,37%.

Logam besi sebagian besar melemah. Bijih besi stagnan di 820,5 yuan/mt. Baja tulangan turun 0,18%. Baja gulungan panas naik tipis. Baja tahan karat turun 0,13%. Batu bara kokas dan kokas: kontrak batu bara kokas teraktif turun 2,54%, dan kontrak kokas teraktif turun 1,21%.

Logam dasar luar negeri: per pukul 11:43, logam LME hampir semuanya melemah. Tembaga LME naik tipis. Aluminium LME turun 0,74%. Seng LME turun tipis. Timbal LME turun 0,53%. Timah LME turun 0,16%. Nikel LME turun 1,22%.

Logam mulia: per pukul 11:43, emas COMEX naik 0,13%, dan perak COMEX naik 1,06%. Logam mulia domestik: kontrak emas SHFE teraktif naik 0,36%, dan kontrak perak SHFE teraktif naik 6,43%.

Selain itu, hingga penutupan sesi pagi, kontrak platinum teraktif naik 2,9%, dan kontrak paladium teraktif naik 0,44%.

Hingga penutupan sesi pagi, kontrak indeks angkutan peti kemas Eropa teraktif naik 1,23%, di level 2.474,5 poin.

Per pukul 11:43 tanggal 12 Mei, kuotasi futures sesi pagi untuk kontrak terpilih:

Harga Spot dan Fundamental

Tembaga:Hari ini di Guangdong, harga spot katoda tembaga #1 terhadap kontrak bulan depan: tembaga kualitas tinggi dikuotasi pada premi 260 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga kualitas standar dikuotasi pada premi 190 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya; tembaga SX-EW dikuotasi pada premi 120 yuan/mt, turun 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata katoda tembaga #1 Guangdong adalah 104.355 yuan/mt, naik 1.385 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Harga rata-rata tembaga SX-EW adalah 104.325 yuan/mt, naik 1.395 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Pasar spot: Persediaan Guangdong kembali meningkat hari ini, terutama karena peningkatan pasokan masuk dan konsumsi yang lemah...

Sisi Makro

Tiongkok:

PBOC melakukan operasi reverse repo 7 hari senilai 500 juta yuan di pasar terbuka dengan suku bunga 1,40%, tidak berubah dari hari sebelumnya. Tidak ada reverse repo yang jatuh tempo hari ini.

[CICC: PPI dan CPI Tiongkok diperkirakan masih memiliki ruang kenaikan secara YoY dalam dua bulan ke depan] CICC mengomentari data harga April 2026, mencatat bahwa PPI naik 1,7% MoM pada April, dengan kenaikan YoY melebar dari 0,5% pada bulan sebelumnya menjadi 2,8%. Kenaikan PPI melampaui ekspektasi, terutama karena kenaikan harga sangat terkonsentrasi pada rantai industri energi dan kimia. CPI April naik 0,3% MoM, lebih kuat dari pola musiman, dengan pertumbuhan CPI YoY juga rebound dari 1,0% pada bulan sebelumnya menjadi 1,2%, terutama didorong oleh harga energi dan permintaan perjalanan liburan. Ke depan, CICC percaya bahwa dengan latar belakang tarik-ulur negosiasi AS-Iran yang masih berlangsung, harga minyak internasional kemungkinan besar akan berfluktuasi di level tinggi. Mengingat jeda waktu transmisi harga dari guncangan harga minyak, PPI dan CPI YoY diperkirakan masih memiliki ruang kenaikan dalam dua bulan ke depan. Namun, pemulihan harga sisi produksi kali ini menunjukkan divergensi struktural yang jelas, dengan kenaikan harga hulu secara signifikan lebih kuat daripada hilir. Dalam lingkungan permintaan konsumsi akhir yang lemah, inflasi dorongan biaya impor kemungkinan akan terus menekan profitabilitas industri menengah hingga hilir.

Dolar AS:

Per pukul 11:43, indeks dolar AS naik 0,21% ke 98,14. Pada 11 Mei waktu setempat, Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS mengumumkan bahwa pengembalian dana pertama untuk tarif ilegal akan dimulai pada 12 Mei, dengan beberapa perusahaan AS akan menerima dana pengembalian pajak. Pemerintah AS meluncurkan platform aplikasi online bulan lalu, memungkinkan perusahaan mengajukan pengembalian tarif yang sebelumnya dibayar tetapi kemudian dinyatakan ilegal oleh Mahkamah Agung AS. Data Bea Cukai AS menunjukkan bahwa lebih dari 330.000 importir membayar total sekitar 166 miliar dolar AS dalam tarif terkait. Per 26 April, setidaknya 75.000 perusahaan telah mengajukan permohonan pengembalian dana. (CCTV News)

Pasar berfokus pada data tembaga yang akan dirilis malam ini, yang akan membantu menilai jalur suku bunga The Fed. Menurut CME "FedWatch": Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juni adalah 97,7%, dengan probabilitas 2,3% untuk pemangkasan kumulatif 25 basis poin. Probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah hingga Juli adalah 94,6%, dengan probabilitas 5,4% untuk pemangkasan kumulatif 25 basis poin dan probabilitas 0,1% untuk pemangkasan kumulatif 50 basis poin.

Mata uang lainnya:

Menteri Keuangan Jepang Katayama Satsuki menyatakan bahwa setelah pertemuannya dengan Menteri Keuangan AS Bessent di Tokyo, timnya melakukan kerja sama yang lancar dengan pihak AS di bidang kebijakan valuta asing. Katayama mengatakan dia tidak akan mengomentari pernyataan spesifik Bessent. Ini adalah kunjungan ketiga Bessent ke Jepang sejak menjabat posisi kabinetnya. Pasar memantau pertemuan ini dengan cermat, karena berlangsung kurang dari dua minggu setelah dugaan intervensi yen berskala besar oleh otoritas Tokyo selama beberapa hari untuk mendongkrak nilai tukar yen. Bessent sebelumnya mengisyaratkan bahwa ia mengkritik intervensi pasar langsung, dan lebih mendukung penguatan yen melalui pengetatan kebijakan moneter oleh Bank of Japan. Otoritas Jepang kemungkinan pertama kali melakukan intervensi pasar pada 30 April, ketika keputusan Bank of Japan untuk mempertahankan kebijakan tidak berubah, dikombinasikan dengan sinyal hawkish yang dirilis The Fed, bersama-sama mendorong nilai tukar yen terhadap dolar melewati level 160. Analisis data menunjukkan bahwa otoritas Jepang mungkin telah mengerahkan sekitar 24,7 miliar dolar AS dalam operasi ini, diikuti oleh tambahan sekitar 30 miliar dolar AS dalam putaran intervensi berikutnya. Katayama mengatakan dia juga membahas topik seperti kecerdasan buatan dan mineral kritis dengan Bessent. (Jin10 Data)

Di sisi makro:

Data yang akan dirilis hari ini meliputi pembacaan akhir CPI MoM Jerman April, Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman Mei, Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Zona Euro Mei, Indeks Optimisme Bisnis Kecil NFIB AS April, perubahan ketenagakerjaan mingguan ADP AS untuk pekan yang berakhir 25 April, CPI YoY AS April tanpa penyesuaian musiman, CPI MoM AS April dengan penyesuaian musiman, CPI inti MoM AS April dengan penyesuaian musiman, dan CPI inti YoY AS April tanpa penyesuaian musiman.

Selain itu, perlu diperhatikan: Bank of Japan merilis ringkasan opini dari rapat kebijakan moneter April; anggota voting tetap FOMC dan Presiden Fed New York Williams berpartisipasi dalam diskusi panel tentang kebijakan moneter; Wakil Perdana Menteri He Lifeng memimpin delegasi ke Korea Selatan pada 12-13 Mei untuk konsultasi perdagangan dengan pihak AS.

Minyak mentah:

Per pukul 11:43, kedua acuan naik, dengan WTI naik 0,95% dan Brent naik 0,87%. Ketidakpastian prospek negosiasi AS-Iran membuat kekhawatiran pasar terhadap pasokan tetap hidup, menopang harga minyak.

Cadangan Minyak Strategis AS (SPR) mengalokasikan 53,5 juta barel minyak mentah kepada perusahaan termasuk pedagang komoditas Trafigura Group dan kilang AS Marathon Petroleum, untuk membantu meredakan lonjakan harga minyak yang dipicu oleh perang Iran. Menjelang puncak musim berkendara musim panas AS, pemerintah AS melepas minyak mentah dalam jumlah mendekati rekor ke pasar untuk menekan harga minyak. Minyak mentah akan dilepas dari Juni hingga Agustus, ketika kilang akan meningkatkan kapasitas untuk memenuhi permintaan puncak bensin. Penjualan SPR terbesar kedua dalam sejarah ini juga merupakan bagian dari upaya global yang dipimpin oleh Badan Energi Internasional untuk menekan harga minyak. Pekan lalu, AS melepas rata-rata harian 1,22 juta barel minyak mentah di bawah kerangka tersebut, mencetak rekor sejarah. Pemerintahan Trump telah berjanji untuk melepas 172 juta barel minyak mentah melalui apa yang disebut "program pertukaran." Di bawah mekanisme ini, minyak mentah dipinjamkan kepada perusahaan dan harus dikembalikan kemudian dalam bentuk fisik. Hingga saat ini, AS telah menyetujui pelepasan 133,1 juta barel minyak mentah. (Jin10 Data)

Tinjauan pasar spot:

►

►

►

►

►

►