Krisis Energi Peru Mendorong Harga Tembaga Naik; Diskon Spot Tembaga SHFE Tertekan namun Mendekati Masa Serah Terima Memberikan Dukungan [SMM Tembaga Spot Shanghai]

Pembaruan SMM 11 Mei:

Selama sesi pagi, kontrak tembaga SHFE 2605 bergerak sideways. Harga pembukaan berada di 107.200 yuan/mt, setelah itu harga turun tipis, berkisar antara 106.650 yuan/mt dan 107.100 yuan/mt. Harga tembaga kemudian terus menurun, menyentuh titik terendah 106.310 yuan/mt sebelum stabil dan rebound, dengan harga penutupan di 106.850 yuan/mt. Selisih harga Contango antarbulan antara kontrak berjangka berkisar dari 90 yuan/mt hingga 30 yuan/mt, dan margin keuntungan impor tembaga SHFE terhadap kontrak bulan depan 2605 berkisar dari kerugian 270 yuan/mt hingga kerugian 190 yuan/mt.

Intraday, sentimen jual katoda tembaga di Shanghai adalah 2,63, turun 0,1 MoM, dan sentimen beli adalah 2,46, turun 0,17 MoM. Data historis dapat ditemukan di database. Pada awal sesi pagi, pemasok menawarkan tembaga kualitas standar dengan diskon 30 yuan/mt hingga premi 30 yuan/mt. Pada putaran pertama penawaran, SPCC-ILO, Lufang, Xiangguang, dan JCC dikutip pada premi 10-30 yuan/mt; Dajiang PC, Jinguan, Zhongtiaoshan, Jinfeng, dan Zijin dikutip pada diskon 20 yuan/mt hingga paritas; dan Jinchuan ISA Yongchang dikutip pada diskon 30 yuan/mt. Memasuki sesi kedua, pemasok menurunkan harga lebih lanjut. Tembaga berkualitas tinggi Jinchuan (pelat) dan Jintun pelat dikutip pada premi 20 yuan/mt; ONSAN dan Zhongtiaoshan dikutip pada diskon 40 yuan/mt; Lufang, Xiangguang, dan JCC dikutip pada diskon 10 yuan/mt; Jinguan, Jintun PC, dan Jinxin diperdagangkan pada diskon 30-20 yuan/mt secara ex-factory; dan tembaga non-terdaftar diperdagangkan pada diskon 160-140 yuan/mt.

Melihat ke depan untuk besok, krisis energi Peru telah memicu kekhawatiran pasar atas pasokan bijih tembaga, dan harga tembaga melonjak signifikan selama sesi malam. Penerimaan pengguna akhir terhadap harga tembaga tinggi saat ini dan diskon spot diperkirakan akan menurun. Menurut SMM, pesanan hilir turun tajam secara intraday, dengan sentimen pembelian tetap lesu dan didominasi oleh permintaan rigid.Dari kinerja pasar, pemasok terus menurunkan penawaran mereka, dengan kargo spot bergeser dari premi ke diskon, dan margin diskon melebar. Namun, Jumat ini adalah hari perdagangan terakhir untuk kontrak tembaga SHFE 2605. Seiring mendekati penyerahan, diskon spot diperkirakan akan melebar di bawah struktur selisih harga Contango antar kontrak berjangka, dan keinginan pemasok untuk mengirim ke gudang penyerahan diperkirakan akan menguat. Logika penyerahan diperkirakan akan memberikan dukungan dasar bagi diskon spot, membatasi ruang penurunan lebih lanjut.