SMM 29 April:
Pasar Billet Aluminium SMM: Pada Maret, tingkat utilisasi billet aluminium rebound signifikan sebesar 11,8 poin persentase MoM menjadi 53,2%, namun masih turun 4,1 poin persentase YoY. Perusahaan profil hilir pada dasarnya telah menyelesaikan dimulainya kembali produksi setelah Festival Lampion, dengan keinginan dan intensitas pembelian bahan baku yang meningkat. Transaksi pasar billet aluminium berada dalam fase pemulihan yang dipercepat, dan baik persediaan sosial maupun persediaan di pabrik billet aluminium menunjukkan tren destocking yang jelas. Seiring sektor PV dan baterai memasuki periode percepatan pesanan ekspor, pesanan billet industri pulih, memberikan dukungan tertentu pada sisi pasokan billet aluminium domestik di bulan Maret. Namun, karena tren lesu di sektor profil arsitektur tetap tidak berubah, permintaan penggunaan akhir masih sulit mengalami perbaikan substansial. Biaya pemrosesan billet konstruksi grade 6063 yang mendominasi pasar di level rendah sulit dikatakan memuaskan. Meskipun titik tengah perlahan naik dari titik terendah sebelumnya, biaya tersebut terus berada di bawah garis biaya sejak Q1. Sementara itu, fluktuasi harga aluminium yang tinggi tidak menguntungkan bagi stabilitas pesanan perusahaan pemrosesan sekaligus mendorong biaya produksi melonjak tajam. Transaksi aktual masih bergantung pada diskon volume, dan perusahaan billet aluminium yang berada di ambang kerugian masih menghadapi tekanan modal yang berat. Sentimen restocking perusahaan hilir jelas tertekan, laba industri menurun, dan persaingan terus meningkat, menyebabkan kinerja pemulihan keseluruhan sisi pasokan billet aluminium selama musim puncak Maret tidak sesuai ekspektasi sebelumnya.
Menjelang akhir April, pemulihan sisi permintaan menjadi pendorong utama untuk mengurangi tekanan persediaan. Penimbunan pra-Tahun Baru Imlek oleh industri hilir relatif terbatas tahun ini. Setelah libur, seiring tingkat utilisasi perusahaan rebound secara stabil, pesanan permintaan rigid terminal terus dirilis, memberikan dukungan kuat untuk penarikan gudang spot. Dikombinasikan dengan musim puncak konsumsi tradisional "Maret Emas, April Perak" yang semakin mendalam, keinginan pembelian perusahaan pemrosesan hilir pulih, dan transaksi pasar spot secara umum aktif, secara efektif mengimbangi tekanan inkremental dari sisi pasokan hulu. Namun, kontradiksi inti transaksi aktual billet aluminium yang bergantung pada diskon volume tidak menunjukkan perbaikan signifikan, dan tindakan restocking hilir menjadi semakin hati-hati dan rasional. Mempertimbangkan proporsi domestik aluminium cair, ekspektasi produksi perusahaan sampel billet aluminium, serta kinerja persediaan sosial billet aluminium pasca-libur, persediaan di pabrik, dan biaya pemrosesan, SMM memperkirakan sisi pasokan billet aluminium domestik akan mempertahankan operasi yang stabil pada bulan April, dengan tingkat utilisasi diperkirakan naik sedikit ke sekitar 53,3%. Namun, angka ini tetap rendah dibandingkan level musim puncak pada periode yang sama di tahun-tahun sebelumnya, dan persaingan harga yang semakin ketat tetap parah.
Perlu dicatat, seiring mendekatinya transisi dari musim puncak ke musim sepi, Mei-Juli memasuki periode tinggi pemangkasan produksi bertahap di perusahaan billet aluminium, dan tanda-tanda ini sudah mulai muncul di Tiongkok barat daya. Meskipun biaya pemrosesan billet aluminium di tiga wilayah menunjukkan tanda-tanda mencapai titik terendah sejak akhir April, kinerja sejak Q1 membuat profitabilitas perusahaan billet aluminium dalam kondisi mengkhawatirkan. Efisiensi produksi di pabrik billet di beberapa wilayah melemah, dengan perusahaan melakukan pemeliharaan lini produksi, perawatan peralatan, peralihan produk, dan pengurangan bahan baku untuk mencapai pemangkasan produksi marjinal. Tingkat utilisasi billet aluminium domestik diperkirakan tidak menunjukkan perbaikan pada bulan Mei.
Mempertimbangkan situasi industri saat ini, pasar billet aluminium tidak mungkin mengalami pembalikan kuat dalam jangka pendek. Ketidakseimbangan struktural penawaran-permintaan terus menonjol, resistensi pengiriman industri tetap tinggi, dan persaingan biaya pemrosesan billet aluminium semakin ketat, dengan perang harga yang terus meningkat. Pada tahap ini, pasar umumnya mengadopsi model bisnis harga rendah untuk volume, dan sisi pengadaan umumnya mengikuti tren pasar dan membeli berdasarkan harga yang berlaku, yang telah menjadi norma industri.
Ke depan, tren fluktuasi harga aluminium primer, laju pemulihan pesanan penggunaan akhir profil, dan kebijakan regulasi terkait industri akan menjadi faktor kunci utama yang menentukan tren pasar billet aluminium dan mendorong pemulihan pasar.
(Data produksi April hanya merupakan nilai perkiraan. Penyangkalan sumber data: Data selain informasi yang tersedia secara publik diperoleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran pengambilan keputusan.)
![Ekspektasi makro berulang kali terusik, harga aluminium terkonsolidasi dengan resistansi di atas [Risalah Rapat Pagi Aluminium SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LfGaw20251217171654.jpg)
