Resonansi Futures-Spot Mendorong Harga Bahan Baku, Profit Peleburan Stainless Steel Tetap Kuat [Analisis SMM]

Minggu ini, harga spot stainless steel dan biaya produksi naik bersamaan, sementara laba peleburan di pabrik stainless steel pada dasarnya tetap stabil. Mengambil contoh produk cold-rolled 304, berdasarkan harga bahan baku hari yang sama, margin laba biaya penuh mencapai 1,79% minggu ini; dihitung berdasarkan biaya bahan baku persediaan, margin laba berada di 2,54%.

Di sisi biaya bahan baku nikel, harga NPI grade tinggi naik tajam minggu ini. Dirangsang oleh berita terkait tambang nikel Indonesia, nikel SHFE dan berjangka SS naik bersamaan, mendorong kenaikan harga NPI grade tinggi. Meskipun pabrik stainless steel hilir masih menunjukkan kecenderungan menekan harga lebih rendah, laba pabrik stainless steel telah pulih sedikit, dan ditambah tekanan biaya dari NPI grade tinggi itu sendiri, tren kenaikan harga mungkin berlanjut. Per Jumat ini, NPI grade tinggi mainstream 10-12% naik 7 yuan per unit nikel, ditutup pada 1.097 yuan/unit nikel.

Pasar skrap stainless steel, harga skrap stainless steel naik tipis minggu ini. Penguatan berjangka SS mendorong kenaikan harga produk jadi, sementara berita penghentian produksi tambang nikel Indonesia yang terus bergulir meningkatkan sentimen pasar, mendorong harga NPI grade tinggi lebih tinggi, dengan skrap stainless steel naik bersamaan karena efek keterkaitan. Faktor pendukung jelas; meskipun keunggulan ekonomisnya atas NPI telah menyempit, ia tetap kompetitif, dan pabrik baja memiliki keinginan beli yang kuat; meredanya kekurangan faktur pajak juga memperbaiki lingkungan transaksi. Pasar menunjukkan pola "keterkaitan berjangka-spot dan dukungan permintaan" tanpa faktor bearish yang jelas untuk saat ini, dan harga skrap stainless steel diperkirakan bertahan baik dalam jangka pendek. Per Jumat ini, harga off-cuts 304 mainstream di wilayah Shanghai naik 50 yuan/mt, dengan kuotasi terbaru sekitar 10.400 yuan/mt.

Di sisi biaya bahan baku kromium, harga ferrochrome karbon tinggi secara umum stabil minggu ini. Selama minggu ini, TISCO memimpin mengumumkan harga tender pabrik baja Mei untuk ferrochrome karbon tinggi, naik 100 yuan/mt (kandungan logam 50%) MoM, yang meningkatkan kepercayaan di pasar ferrochrome dan meredakan tren penurunan kuotasi ritel. Namun, karena harga tender Mei dari pabrik stainless steel mainstream lainnya belum difinalisasi, pasar masih tidak pasti apakah kenaikan harga lanjutan akan terwujud, dan tren stabil harga ferrochrome karbon tinggi jangka pendek tidak mungkin berubah. Hingga Jumat ini, harga arus utama ferrochrome karbon tinggi di Mongolia Dalam stabil secara mingguan, ditutup pada 8.475 yuan/mt (kandungan logam 50%).