Pekan ini, harga spot litium karbonat terkoreksi setelah kenaikan cepat dan secara keseluruhan berfluktuasi melemah. Harga litium karbonat mutu baterai versi SMM terus mundur, sementara litium karbonat mutu industri pada dasarnya bergerak seirama. Pasar berjangka mengalami gejolak tajam, dengan kisaran harga kontrak teraktif turun dari 170.000–173.000 yuan/mt pada awal pekan menjadi 154.300–162.800 yuan/mt. Volatilitas intraday cukup besar pada setiap hari perdagangan, open interest terus menurun, dan partisipasi modal melemah.
Transaksi pasar tetap lesu, dengan perbedaan level harga psikologis antara hulu dan hilir makin melebar. Pabrik kimia litium di hulu menunjukkan sentimen yang lebih kuat untuk mempertahankan harga dan menahan penjualan pekan ini, dengan kemauan menjual spot yang relatif lemah, dan harga penawaran umumnya tetap di atas 164.000 yuan/mt. Namun, pabrik material di hilir menerima volume kontrak jangka panjang dan volume pasokan pelanggan secara bertahap pada awal bulan, ditambah restocking melalui pembelian saat harga turun pada awal pekan lalu, sehingga persediaan pada awal bulan relatif memadai. Keinginan membeli relatif lemah, hanya mempertahankan pembelian sesuai kebutuhan, dan level harga beli psikologis pada dasarnya berada di sekitar 155.000 yuan/mt. Permintaan penawaran di pasar tergolong sedang, tetapi transaksi aktual relatif biasa-biasa saja.
Penurunan harga pekan ini terutama didorong oleh dampak gabungan dari beberapa faktor. Pertama, dari sisi pasokan, rumor pasar yang berulang seputar tambang di Zimbabwe dan Jiangxi terus berkembang, mendorong sebagian dana menutup posisi dan keluar, yang menjadi kekuatan penting penekan harga. Seiring harga mundur dari level tinggi, pelaku bullish sebelumnya menunjukkan keinginan ambil untung yang lebih kuat; sementara itu, open interest terus menurun, mencerminkan sentimen pasar yang makin berhati-hati. Selain itu, meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah menambah ketidakpastian dari perspektif makro, yang juga memberi tekanan tertentu pada harga.
Arus modal ditandai oleh pengurangan posisi yang berlanjut dan rollover ke kontrak bulan yang lebih jauh. Open interest berjangka melanjutkan tren penurunan pekan ini, dengan pengurangan posisi dalam berbagai tingkat pada setiap hari perdagangan. Perlu dicatat bahwa open interest antara kontrak 2605 dan kontrak 2609 sudah bergeser, menunjukkan bahwa dana secara bertahap berpindah ke bulan-bulan yang lebih jauh dan bahwa minat pasar untuk berpartisipasi di pasar jangka pendek telah menurun.
Ke depan, pasar diperkirakan akan mempertahankan tren yang relatif kuat dalam jangka pendek. Dari sisi pasokan, perhatian tetap perlu diberikan pada pemulihan pengiriman dari tambang di Zimbabwe dan waktu dimulainya kembali produksi tambang di Jiangxi; dari sisi permintaan, peluncuran intensif model mobil baru pada April diperkirakan akan mendorong perbaikan permintaan secara marjinal. Harga litium karbonat diperkirakan akan tetap relatif kuat dalam jangka pendek.
![[SMM Analysis] Reshuffle industri hidrogen menguat: kerugian di bawah tekanan, implementasi adalah kuncinya](https://imgqn.smm.cn/usercenter/ezoBg20251217171730.jpg)
