[Analisis Tungsten SMM] Harga Tungsten Global Melonjak di Tengah Kelangkaan Pasokan dan Pasar yang Didominasi Penjual

Pasar bahan baku tungsten luar negeri mengetat lebih cepat, harga terus melonjak dalam pola yang didominasi penjual

Per 13 Maret, data SMM menunjukkan bahwa harga ammonium paratungstate (APT) CIF Rotterdam berada di kisaran US$2.150-2.250/mtu, dengan harga rata-rata US$2.200/mtu, naik US$50 dibandingkan 6 Maret; ferrotungsten (gudang Rotterdam) dihargai sebesar US$280-310/kg tungsten, dengan rata-rata US$295/kg tungsten, naik US$40 dibandingkan 6 Maret.

Selain itu, survei terbaru SMM pada 16 Maret menunjukkan bahwa penawaran FOB India untuk sisipan paduan tungsten bekas telah mencapai US$142-158/kg, sementara penawaran Eropa untuk sisipan paduan tungsten bekas naik menjadi 130-140 euro/kg. Harga di kedua pasar naik lebih dari 25% secara mingguan, dan pasar tungsten bekas luar negeri mempertahankan tren kenaikan berkelanjutan.

Saat ini, kesenjangan persediaan bahan baku di pasar Eropa dan AS sangat signifikan. Menurut survei SMM, persediaan bahan baku di sebagian besar produsen hampir habis, dan kebutuhan pengadaan sangat mendesak. Dalam kondisi ini, pembeli pengguna akhir semakin aktif melakukan permintaan penawaran, dan hampir setiap transaksi terus mendorong kuotasi APT lebih tinggi. Pekan lalu, beberapa harga transaksi ekstrem di pasar mencapai US$2.700-3.000/mtu. Meski volume perdagangan sangat terbatas dan tidak cukup mewakili harga rata-rata pasar secara keseluruhan, hal ini mencerminkan bahwa harga masih memiliki momentum untuk terus naik di tengah ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang makin tajam. Pasar bahan baku tungsten kini telah jelas bergeser ke pola yang didominasi penjual, dengan daya tawar pemasok menguat signifikan.

Dari sisi pasokan, pasar barang bekas di India terus menghadapi tekanan ganda. Di satu sisi, harga barang bekas terus melonjak, ditambah volume sumber daya barang bekas yang beredar menyusut, sehingga pengadaan semakin sulit; di sisi lain, harga gas alam terus naik, mendorong biaya produksi lebih tinggi.

Menurut umpan balik dari seorang produsen natrium tungstat, bahan baku produksinya terutama terdiri dari skrap paduan keras dan skrap katalis, dan kedua jenis bahan baku tersebut saat ini sulit diperoleh di pasar India. Sementara itu, proses pemanggangan sangat bergantung pada energi, dan perusahaan menghadapi tekanan biaya yang besar hingga mengalami stagnasi produksi. Perlu dicatat bahwa natrium tungstat merupakan sumber bahan baku penting untuk produksi APT di India dan Vietnam. Belakangan ini, pasokan pada segmen ini nyaris terputus, sehingga semakin memperparah ketatnya pasokan bahan baku di kawasan tersebut.

Menurut survei SMM, sumber daya APT Vietnam Masan saat ini juga telah habis terjual. Perusahaan sedang dalam proses memindahkan area penambangannya dari tambang lama ke tambang baru, dengan output keseluruhan yang sangat terbatas, sehingga sulit membentuk pasokan yang efektif dalam jangka pendek.

Dari sudut pandang ekspor dari Tiongkok, ekspor bahan baku tungsten seperti APT masih menghadapi berbagai kendala dalam prosedur dan transportasi. Saat ini, keseluruhan waktu tunggu dari persetujuan permohonan hingga kargo tiba di Pelabuhan Rotterdam masih memerlukan 3–4 bulan. Ditambah dampak konflik geopolitik, stabilitas rute pelayaran Eropa menurun, sehingga semakin memperbesar ketidakpastian rantai pasok. Karena permintaan dari pesanan pengguna akhir di luar Tiongkok tetap mendesak, harga transaksi APT CIF Rotterdam terus mencetak rekor tertinggi baru.

Pasar tungsten Tiongkok terkoreksi dari level tinggi, sikap tunggu dan lihat yang rasional mendominasi; ketatnya pasokan dan permintaan di luar Tiongkok dapat semakin memperlebar selisih harga domestik dan luar negeri

Hingga 16 Maret, kuotasi APT domestik berada di 1,5 juta-1,51 juta yuan/mt, dengan harga rata-rata 1,505 juta yuan/mt, turun 10.000 yuan/mt dibanding hari kerja sebelumnya; kuotasi insert paduan tungsten bekas domestik berada di 1.130-1.180 yuan/kg, turun 35 yuan/kg dibanding hari kerja sebelumnya.

Pekan ini, harga baik di sisi bahan baku maupun sisi tungsten bekas di pasar tungsten Tiongkok mengalami koreksi tipis, terutama karena kekhawatiran terhadap harga tinggi berangsur mereda. Sejak awal 2026, harga APT telah naik lebih dari 100% secara kumulatif, dan antusiasme pasar agak berlebihan. Baru-baru ini, beberapa tambang mengalami lelang yang gagal, yang semakin mendinginkan sentimen yang terlalu panas, sementara aksi jual di beberapa wilayah membuat harga berada di bawah tekanan untuk berkonsolidasi di sekitar level 1,5 juta yuan/mt.

Pasar tungsten bekas juga didominasi oleh kekhawatiran terhadap harga tinggi. Kenaikan harga sebelumnya terjadi terlalu cepat, permintaan hilir bergerak menuju kejenuhan, dukungan di level tinggi melemah, dan pasar secara bertahap memasuki jalur koreksi. Secara keseluruhan, pasar tungsten sedang mengalami fase pemulihan sentimen dan penyeimbangan ulang harga.

Di pasar Tiongkok, penyesuaian harga saat ini merupakan akibat yang tak terelakkan dari pelepasan sentimen yang sebelumnya terlalu panas, dan pasar secara bertahap bergeser dari aksi beli irasional di tengah kenaikan harga yang berkelanjutan menuju fase menunggu dan mengamati secara rasional. Namun, perlu dicatat bahwa kondisi kelebihan pasokan mendasar di pasar tungsten belum berubah secara fundamental, dan dari sisi kebijakan juga belum ada sinyal regulasi baru, sehingga pasar secara keseluruhan tetap berada dalam pola konsolidasi di level tinggi. Dalam jangka pendek, tren harga masih akan dipengaruhi oleh berbagai ketidakpastian makro.

Sebaliknya, pola ketat antara penawaran dan permintaan di pasar luar Tiongkok belum menunjukkan pelonggaran yang substansial. Dipengaruhi faktor-faktor seperti tingginya biaya energi dan tekanan transportasi yang terus berlanjut, sisi pasokan bahan baku di luar negeri bahkan menjadi lebih ketat. Dengan latar belakang ini, harga APT CIF Pelabuhan Rotterdam saat ini sebesar $2,200/mtu mungkin hanya merupakan titik awal yang baru. Ke depan, seiring pasar Tiongkok memasuki fase penyesuaian di level tinggi, harga pasar luar negeri diperkirakan akan terus naik, dan selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri mungkin akan semakin melebar.