[Analisis SMM] Apa yang Mendorong Pasar Tungsten Global pada Maret? Harga Luar Negeri Naik 30%, Tiongkok Memasuki Fase Konsolidasi

Pasar APT Internasional: Pasokan Ketat Berlanjut, Selisih Harga antara Pasar Domestik dan Luar Negeri Kian Melebar

Menurut data SMM, per 30 Maret, kuotasi CIF Rotterdam untuk APT berada di $2.600-3.000/mtu, dengan harga rata-rata $2.800/mtu, naik $150 dibanding pekan sebelumnya; ferrotungsten (gudang Rotterdam) dikutip pada $310-330/kg tungsten, dengan harga rata-rata $320/kg tungsten, naik $5 dibanding pekan sebelumnya. Secara keseluruhan, transaksi di pasar Eropa pekan lalu terbatas, tetapi pasokan bahan baku yang ketat terus menopang kenaikan tipis pada kuotasi. Menjelang akhir Maret, harga APT di Eropa telah naik kumulatif 30% dibanding awal bulan.

Saat ini, kekurangan bahan baku di pasar Eropa, AS, dan Jepang kecil kemungkinan mereda dalam jangka pendek. Dari sisi pasokan, ketersediaan APT di Vietnam dan India juga ketat, dan APT lokal di Vietnam pada dasarnya sudah habis terjual. Umpan balik dari trader Tiongkok menunjukkan bahwa perusahaan Tiongkok yang memiliki kualifikasi ekspor belakangan ini menunjukkan keinginan jual yang lebih kuat, tetapi kuotasi tetap kokoh, dengan penawaran CIF Rotterdam umumnya bertahan di atas $2.900/mtu dan sebagian besar mensyaratkan pembayaran di muka. Bagi pengguna akhir di luar Tiongkok, progres pemesanan berjalan lambat, dan pembeli serta penjual terus bernegosiasi mengenai syarat transaksi. Selain itu, siklus persetujuan ekspor dan pengiriman dari Tiongkok masih memerlukan 3-4 bulan, yang semakin menambah ketidakpastian dalam rantai pasok.

Menurut survei SMM, tidak ada transaksi substantif yang tercapai di pasar APT luar Tiongkok pekan lalu, meskipun transaksi volume kecil sempat mencapai $3.000/mtu pada awal Maret. Penjual di luar Tiongkok sudah dengan jelas merasakan bahwa penjual Tiongkok menjadi lebih agresif dalam mengajukan harga. Dari fundamental penawaran dan permintaan, pola kekurangan bahan baku di Eropa dan AS sulit berubah, dan setiap transaksi baru dapat mendorong harga lebih tinggi. Per 30 Maret, harga APT Tiongkok setara sekitar $2.425/mtu, dan selisih harga dengan pasar Eropa telah melebar hingga hampir $400, dengan kesenjangan ini diperkirakan akan terus membesar.

Pasar Scrap Internasional: Pasar Scrap Tungsten Eropa Berfluktuasi lalu Stabil, Pasar India Mengalami Panic Selling

Per 26 Maret, pasar scrap tungsten Eropa secara keseluruhan berfluktuasi lalu stabil. Sisipan paduan scrap tungsten Eropa dikutip pada 125-135 euro/kg, dengan harga rata-rata 130 euro/kg, turun 5 euro dibanding pekan sebelumnya; mata bor scrap tungsten dikutip pada 135 euro/kg. Setelah sempat turun tipis pekan lalu, harga berangsur stabil pada pekan ini. Sebaliknya, pasar skrap tungsten India melemah selama dua pekan berturut-turut, dengan skrap mata bor tungsten dikutip FOB pada US$140-150/kg dan sisipan paduan skrap tungsten dikutip FOB pada US$130-140/kg, turun 6,8% dibanding pekan sebelumnya.

Pelaku perdagangan skrap tungsten India umumnya menetapkan harga dengan mengacu pada pasar Tiongkok. Sejak harga skrap tungsten Tiongkok mulai terkoreksi pada pertengahan Maret, penurunan kumulatif bulanan hingga 30 Maret telah mencapai 20%, memicu aksi jual panik di pasar India. Sejumlah pedagang yang sebelumnya menahan persediaan karena ekspektasi kenaikan mulai melakukan pengiriman skala kecil, sehingga menekan harga lebih rendah. Karena pasar skrap tungsten Tiongkok berhenti turun dan stabil pada pekan lalu, pasar India diperkirakan akan mengikuti dengan jeda dan secara bertahap memasuki fase stabil.

Di pasar skrap tungsten Eropa, lonjakan harga APT pada Maret memicu sentimen buru-beli di pasar skrap. Sejumlah pedagang menimbun barang pada awal Maret dengan harapan kenaikan lebih lanjut, tetapi dipengaruhi koreksi harga terbaru di Tiongkok dan India, ditambah transaksi pasar yang terbatas, aksi jual panik muncul pada akhir pekan lalu, menyebabkan harga skrap tungsten Eropa turun tipis. Namun, karena kesenjangan permintaan fundamental di pasar Eropa masih berlanjut, harga skrap tungsten tetap diperkirakan bertahan tinggi dan berkonsolidasi atau bahkan bergerak lebih tinggi.

Pasar Tungsten Tiongkok: Memasuki Fase Penyesuaian pada Awal April, Pelepasan Kuota Sisi Tambang Memicu Fluktuasi Jangka Pendek

Pekan lalu, pasar tungsten Tiongkok secara keseluruhan berkonsolidasi di level tinggi, dengan penurunan terutama terkonsentrasi pada segmen bijih. Seiring sejumlah perusahaan secara bertahap menerima persetujuan kuota penambangan pada akhir Maret, tender pasar mulai diluncurkan, sentimen antara pembeli dan penjual terpecah, dan keinginan pembeli untuk menekan harga meningkat.

Dipengaruhi penularan sentimen dari segmen bijih, pasar APT mungkin melanjutkan penurunan berbasis inersia pada pekan ini. Meskipun harga kontrak jangka panjang tetap stabil, sentimen di pasar pesanan spot mudah terganggu oleh fluktuasi di segmen bijih, sehingga harga menghadapi tekanan dalam jangka pendek. Serbuk dan pengguna akhir hilir umumnya stabil, pesanan sebelumnya dijadwalkan relatif mantap, dan pasar skrap telah lebih dulu menghentikan penurunannya.

Secara keseluruhan, pasar tungsten Tiongkok masih berada dalam fase penyesuaian pada awal April, dan tren selanjutnya perlu berfokus pada laju pengiriman setelah kuota sisi bijih dirilis. Dalam jangka pendek, harga mungkin menghadapi tekanan penyesuaian turun. Namun, dukungan fundamental tetap kuat, dan seiring datangnya musim puncak permintaan tradisional pada April dan Mei, harga secara keseluruhan diperkirakan akan terus mendapat dukungan kenaikan.

Prospek: Di luar Tiongkok, segmen bahan baku bersifat bullish, sementara skrap berangsur stabil; pasar Tiongkok akan memasuki penyesuaian bertahap pada April, tetapi fundamental penawaran dan permintaan tetap kuat, dan selisih harga antara pasar domestik dan luar negeri mungkin terus melebar dalam jangka pendek. Dalam jangka panjang, pasar Tiongkok masih memiliki momentum untuk bergerak lebih tinggi.