BC Copper 2604 Ditutup Lebih Rendah dengan Rentang Perdagangan Lebar, Tertekan oleh Geopolitik dan Ekspektasi Penurunan Suku Bunga [Komentar BC Copper SMM]

Hari ini, kontrak BC copper 2604 yang paling aktif diperdagangkan dibuka pada 89.640 yuan/mt dan sempat menyentuh level tertinggi 89.640 yuan/mt di awal sesi, lalu berfluktuasi lebar. Setelah sesi siang dibuka, pusat harga tembaga turun tajam dan menjelang penutupan sempat menyentuh 88.550 yuan/mt, sebelum akhirnya ditutup pada 88.740 yuan/mt, turun 0,68%. Open interest naik menjadi 5.792 lot, bertambah 119 lot dari hari perdagangan sebelumnya, dan volume perdagangan meningkat menjadi 3.285 lot, menunjukkan bahwa pihak bearish menambah posisi. Dari sisi makro, dampak serangan terhadap kapal tanker minyak di kawasan Teluk terus berkembang, dan Iran menyatakan kemungkinan tetap menutup Selat Hormuz, sehingga mendorong harga minyak mentah naik. Sentimen aset aman mengangkat indeks dolar AS, sementara pasar juga memangkas ekspektasi penurunan suku bunga The Fed tahun ini menjadi 20 basis poin; kedua faktor tersebut menekan harga tembaga. Dari sisi fundamental, di sisi pasokan terdapat perbedaan struktural: persediaan berada di level tinggi tetapi waran menurun, dan dalam logika yang didorong oleh penyerahan, pasokan secara keseluruhan tetap relatif longgar. Pasokan cukup memadai; di sisi permintaan, permintaan hilir secara bertahap mulai pulih.

Kontrak tembaga SHFE 2604 ditutup pada 100.310 yuan/mt. Berdasarkan kontrak BC copper 2604 di 88.740 yuan/mt, harga setelah pajaknya adalah 100.276 yuan/mt. Selisih harga antara kontrak tembaga SHFE 2603 dan BC copper adalah 34, dan spread kembali ke struktur contango.