[Komentar SMM] Tungsten Melonjak 50%: APT Tembus Ambang Batas 1 Juta; Apa Lanjutan Pasar?

SMM 9 Februari:

Situasi pasokan ketat di pasar spot bahan baku terus meningkat, ditambah dengan efek liburan akibat mendekatnya Tahun Baru Imlek, pasar secara keseluruhan menunjukkan pola "kenaikan harga di tengah volume yang menyusut." Selain itu, sebuah perusahaan tungsten besar menaikkan harga kontrak jangka panjangnya secara signifikan, membangkitkan kembali sentimen bullish pasar. Pada 9 Februari, harga rata-rata konsentrat scheelite (≥65%) mencapai rekor tertinggi 680.500 yuan/metrik ton, mengindikasikan kenaikan lebih dari 50% sejak awal tahun! Harga rata-rata APT (domestik) juga naik ke tonggak sejarah 1 juta yuan per metrik ton pada 9 Februari, dengan kenaikan 49,25% sejak awal tahun!

Perusahaan tungsten menaikkan harga pembelian kontrak jangka panjang untuk paruh pertama Februari secara signifikan

Harga Zhangyuan Tungsten Co., Ltd. dari Chongyi adalah sebagai berikut: 1. Konsentrat scheelite 55%: 670.000 yuan per metrik ton, naik 147.000 yuan per metrik ton dari putaran sebelumnya; 2. Konsentrat wolframite 55%: 669.000 yuan per metrik ton, naik 147.000 yuan per metrik ton dari putaran sebelumnya; 3. Ammonium paratungstate (standar grade nol): 970.000 yuan per metrik ton, naik 210.000 yuan per metrik ton dari putaran sebelumnya.

Harga perkiraan Asosiasi Industri Tungsten Ganzhou untuk pasar tungsten pada Februari 2026 adalah: Konsentrat scheelite 55% sebesar 670.000 yuan per metrik ton, naik 300.000 yuan per metrik ton MoM; APT sebesar 970.000 yuan per metrik ton, naik 300.000 yuan per metrik ton MoM; bubuk tungsten butiran sedang sebesar 1.630 yuan per kg, naik 480 yuan per kg MoM. (Harga hanya untuk referensi; tanggung risiko komersial sesuai.)

Selain itu, dipahami bahwa beberapa perusahaan tungsten telah menghentikan publikasi harga kontrak jangka panjang mereka.

 

Harga Rata-Rata Ammonium Paratungstate (Domestik) Naik ke 1 Juta Yuan per Metrik Ton, Naik Lebih dari 49% Sejak Awal Tahun

Menurut penilaian harga SMM, pada 9 Februari, kisaran harga konsentrat scheelite (≥65%) adalah 680.000-681.000 yuan per metrik ton, dengan harga rata-rata 680.500 yuan per metrik ton, naik 1,19% dari hari perdagangan sebelumnya. Dibandingkan dengan harga rata-rata 453.500 yuan per metrik ton pada 31 Desember 2025, rekor baru ini sebesar 680.500 yuan per metrik ton mencerminkan kenaikan 227.000 yuan per metrik ton sejak awal tahun, atau setara dengan kenaikan 50,05%. Dibandingkan dengan harga rata-rata 142.750 yuan per metrik ton pada 31 Desember 2024, akumulasi kenaikan dalam lebih dari satu tahun mencapai setinggi 376,71%.

Pada 9 Februari, kisaran harga amonium paratungstat (domestik) adalah 990.000–1.010.000 yuan per metrik ton, dengan harga rata-rata 1.000.000 yuan per metrik ton. Dibandingkan dengan harga rata-rata 670.000 yuan per metrik ton pada 31 Desember 2025, rata-rata 1.000.000 yuan per metrik ton ini menunjukkan kenaikan sejak awal tahun sebesar 49,25%, meningkat tajam seiring dengan konsentrat scheelite.

Meskipun harga tungsten terus melonjak tajam, aktivitas perdagangan pasar secara keseluruhan belum mengimbangi belakangan ini, terutama terkendala oleh beberapa faktor: Pertama, dengan mendekatnya Tahun Baru Imlek, pedagang menjadi lebih hati-hati, memusatkan pembelian pada permintaan pokok, dengan hanya persediaan terbatas sebelum liburan dan tidak terjadi penimbunan terkonsentrasi skala besar. Kedua, harga tungsten yang tinggi menimbulkan tekanan pendanaan dan ketakutan terhadap harga tinggi di pasar, menyebabkan beberapa perusahaan hilir menunda pembelian dan mengambil sikap menunggu dan melihat. Ketiga, efek liburan semakin terasa, dengan beberapa perusahaan telah memasuki masa sepi sebelum liburan, menyebabkan penarikan umum dalam frekuensi perdagangan pasar. Industri karbida padat, sektor permintaan inti untuk tungsten (mencakup 58% dari total permintaan), adalah contoh tipikal: terdampak oleh melonjaknya harga bahan baku seperti bubuk tungsten, biaya produksi meningkat signifikan. Selain itu, bahan tungsten seperti tungsten karbida menyumbang lebih dari 80% biaya alat, memaksa sebagian besar perusahaan karbida padat untuk mengurangi skala pengadaan dan hanya mempertahankan produksi untuk permintaan pokok, semakin menekan aktivitas perdagangan pasar secara keseluruhan.

 

Prospek

Memandang ke depan untuk prospek pasar tungsten, dalam jangka pendek, situasi pasokan spot yang ketat di sisi bahan baku tidak mungkin mereda dengan cepat, dan keengganan pemasok untuk menjual diperkirakan akan berlanjut. Pasar tungsten kemungkinan akan mempertahankan tren kenaikan yang kuat. Variabel kunci yang dibawa oleh Tahun Baru Imlek yang semakin dekat masih perlu diperhatikan dengan saksama: Di satu sisi, perdagangan pasar akan secara bertahap stagnan selama periode liburan, dan apakah permintaan penimbunan sebelum liburan terkonsentrasi akan secara langsung mempengaruhi kecepatan pergerakan harga jangka pendek. Di sisi lain, kemajuan pembukaan kembali perusahaan pasca-liburan, pemulihan pasokan bahan baku, dan kekuatan pelepasan permintaan hilir akan menentukan apakah harga tungsten dapat tetap tinggi. Selain itu, fluktuasi harga pasar internasional, penandatanganan kontrak jangka panjang perusahaan, arah kebijakan industri, dan efek penetapan biaya dalam industri karbida memerlukan pemantauan terus-menerus, sambil tetap waspada terhadap peningkatan risiko pasar dari fluktuasi harga yang intensif dalam kisaran harga tinggi.