Rantai industri hitam mungkin bertahan dengan baik [Laporan Mingguan Rantai Industri Baja SMM]

Ramalan untuk Minggu Depan: Rantai Besi Mungkin Mengalami Fluktuasi Terbatas

Minggu ini, logam besi mengalami fluktuasi terbatas. Selama minggu ini, harga futures umumnya mengikuti ayunan sentimen di pasar modal, tanpa pendorong fundamental yang jelas muncul. Di awal minggu, dolar AS terjun bebas, menguntungkan komoditas secara luas dan memicu kenaikan cepat di seluruh sektor. Sektor logam besi juga menunjukkan tren naik yang serempak, tetapi keberlanjutannya tertinggal di belakang sektor lain, menghasilkan pola fluktuasi keseluruhan. Di akhir minggu, ekspektasi domestik atas penurunan GWM dan suku bunga lebih lanjut bertahan, tetapi logam besi dan indeks utama yang sebelumnya berkinerja kuat mengalami beberapa penarikan, menyebabkan penurunan sentimen pasar modal. Stok pasca-libur dari lima produk baja utama beralih dari akumulasi ke destocking, mengarah pada kinerja yang lebih baik di produk baja jadi dibandingkan bahan baku. Di pasar spot, sejumlah kecil pembelian terkait futures muncul di awal minggu, sementara permintaan kaku terus mendukung pengisian ulang pada harga yang lebih rendah. Di segmen baja konstruksi, wilayah utara dibatasi oleh suhu rendah, menyebabkan penghentian luas proyek konstruksi aktual. Dalam jangka pendek, menurut pelacakan surveil SMM, beberapa tungku tiup yang dijadwalkan melanjutkan operasi gagal melakukannya tepat waktu, menyebabkan penurunan output harian besi cair minggu ini sebesar 3.200 ton. Produksi besi cair diperkirakan akan melanjutkan tren naiknya, ditambah dengan permintaan pengisian ulang pabrik baja sebelum libur diperkirakan dimulai & kenaikan harga batu bara mendekat, menunjukkan dukungan biaya bahan baku akan semakin menguat. Di sektor baja, persediaan lima produk baja utama telah mulai menurun lagi, dengan pasokan dan permintaan baja jadi saat ini dalam keseimbangan rapuh. Namun, tekanan pada pasokan baja jadi akan semakin intensif, sementara permintaan menunjukkan tanda-tanda pelemahan marginal, mengarah pada ekspektasi struktur pasokan-permintaan yang memburuk. Secara keseluruhan, baja jadi saat ini kekurangan pendorong yang jelas, dengan perhatian terfokus pada kemajuan aktual pengisian ulang bahan baku dan gangguan tingkat makro. Ekspektasi saat ini untuk permintaan pengisian ulang bahan baku tetap relatif kuat, dan baja jadi berpotensi keluar dari fluktuasi terbatas saat ini ke tren naik yang lebih kuat.

Bijih Besi: Penyimpanan Terkonsentrasi oleh Pabrik Baja Akan Segera Dimulai, Memberikan Dukungan Kuat bagi Harga Bijih Besi

Pekan ini, harga bijih besi mengalami koreksi kecil setelah berfluktuasi pada level tinggi, terutama dipengaruhi oleh peningkatan rencana perawatan sementara di pabrik baja, penurunan bertahap produksi besi kasar, dan harga tinggi yang menurunkan keinginan pembelian pabrik baja, sehingga permintaan dukungan melemah. Memandang pekan depan, seiring pabrik baja secara bertahap melanjutkan operasi tungku tiup, produksi besi kasar diperkirakan akan rebound, ditambah dengan pelepasan permintaan penyimpanan terkonsentrasi menjelang liburan, permintaan bijih besi secara keseluruhan diperkirakan akan memperkuat secara signifikan, memberikan dukungan bagi harga. Dari perspektif makro, kebijakan moneter baru-baru ini telah mengirim sinyal positif, dengan ekspektasi pasar yang kuat untuk pemotongan suku bunga komprehensif di China pada 20 Januari, kemungkinan akan lebih meningkatkan sentimen pasar. Mengingat dinamika pasokan-permintaan dan lingkungan makroekonomi, harga bijih besi diperkirakan akan tetap memiliki momentum naik dalam jangka pendek.

Kokas: Optimisme Pasar Meningkat, Ekspektasi Kenaikan Harga Pertama Akan Terealisasi Pekan Depan

Dalam hal berita, perusahaan kokas utama memulai kenaikan harga untuk kokas, efektif mulai 00:00 pada 19 Januari 2026, dengan kokas pendingin basah naik 50 yuan/mt dan kokas pendingin kering naik 55 yuan/mt. Dari sisi pasokan, kerugian perusahaan kokas melebar karena kenaikan harga batubara kokas, beberapa perusahaan kokas juga terpengaruh oleh faktor lingkungan, menyebabkan penurunan tingkat pemanfaatan kapasitas tungku kokas. Secara bersamaan, antusiasme pembelian dari pelanggan downstream meningkat, mengakibatkan penurunan inventaris kokas di perusahaan kokas. Dari sisi permintaan, produksi besi kasar pabrik baja diperkirakan akan meningkat, meningkatkan permintaan rigid untuk kokas, dan dengan pedagang mengalihkan pasokan, volume pembelian downstream juga meningkat. Dalam hal fundamental bahan baku, tambang batubara beroperasi normal dengan pasokan relatif stabil, sentimen pasar memanas, antusiasme pembelian downstream meningkat, volume pembelian meningkat sesuai, dan dengan munculnya sentimen beli saat turun, beberapa tambang batubara menerima banyak pesanan baru, mengurangi tekanan pengiriman secara signifikan. Pusat harga transaksi lelang online bergeser ke atas, menunjukkan bahwa pasar batubara kokas mungkin tampil kuat pekan depan. Secara keseluruhan, optimisme pasar meningkat, dan pasar kokas diperkirakan akan tampil kuat pekan depan, dengan ekspektasi kenaikan harga pertama kokas akan terealisasi.

Besi Tua: Tarik-Ulur Pasokan-Permintaan Berlanjut, Cuaca Hujan dan Salju Bisa Jadi Variabel Harga Jangka Pendek

Di sisi pasokan, faktor musiman menyebabkan beberapa lokasi tutup, mengurangi produksi besi tua dan mengencangkan sumber daya sirkulasi pasar, sementara sentimen wait-and-see trader menguat, memperlambat kecepatan pengiriman. Di sisi permintaan, baik pabrik baja blast furnace maupun EAF mengalami sedikit perubahan produksi, mempertahankan operasi normal, dengan pola pembelian besi tua oleh pabrik baja relatif stabil, ditandai dengan restok sesuai kebutuhan. Secara keseluruhan, harga besi tua jangka pendek diperkirakan akan tetap terbatas dalam kisaran, dengan fokus selanjutnya diperlukan pada kecepatan implementasi strategi penimbunan musim dingin pabrik baja dan tingkat gangguan logistik akibat cuaca hujan dan salju minggu depan.

Beton Tulangan: Permintaan Baja Konstruksi Ditekan Cuaca, Harga Diprediksi Terus Berfluktuasi

Minggu ini, harga beton tulangan secara umum stabil, dengan harga rata-rata nasional saat ini sebesar 3.195 yuan/ton, naik 5 yuan/ton dibandingkan minggu lalu. Kenaikan harga ringan selama minggu ini terutama didorong oleh kinerja futures yang lebih kuat pada Jumat, ditambah dengan penyesuaian harga dasar di beberapa wilayah barat daya. Secara fundamental, di sisi pasokan, blast furnace di pabrik baja proses panjang dan lini penggulungan beton tulangan pendukungnya kembali beroperasi sesuai rencana, sementara pabrik baja proses pendek mempertahankan profitabilitas baru-baru ini, dengan beberapa pabrik sedikit menambah jam operasi, menyebabkan sedikit peningkatan pasokan. Di sisi permintaan, suhu rendah yang terus-menerus di wilayah utara menyebabkan penghentian luas proyek konstruksi luar ruangan, dengan proyek buru-buru selesai sporadis di wilayah tengah dan selatan, dan pengadaan terutama didorong oleh permintaan rigid, menghasilkan kinerja permintaan secara keseluruhan lemah. Dalam hal inventaris, gangguan sentimen sebelumnya meningkatkan keinginan agen untuk mengambil barang, mempercepat transfer inventaris pabrik ke inventaris sosial. Namun, pelepasan permintaan aktual selama musim sepi terbatas, menyebabkan penurunan inventaris pabrik dan peningkatan inventaris sosial minggu ini, dengan inventaris keseluruhan turun sedikit. Ke depan, dengan datangnya gelombang dingin kuat minggu depan, permintaan baja konstruksi diperkirakan akan melemah lebih lanjut, berpotensi mengakumulasi tekanan fundamental. Diperkirakan harga baja konstruksi akan terus berfluktuasi minggu depan, dengan perhatian diperlukan pada perkembangan kenaikan harga kokas dan tren restok bahan baku pabrik baja, karena ada kemungkinan kinerja bahan baku yang lebih kuat dapat mendorong harga beton tulangan lebih tinggi.

Baja Canai Panas: Dukungan Biaya Menguat, Ruang untuk Kenaikan Harga Lebih Lanjut Minggu Depan

Minggu ini, harga baja canai panas berfluktuasi, dengan kondisi transaksi aktual membaik. Di sisi pasokan, perawatan lini produksi strip panas di pabrik baja menurun signifikan minggu ini, menyebabkan peningkatan output baja canai panas. Di sisi permintaan, pasar masih dalam musim sepi, tetapi permintaan membaik secara signifikan, dengan kebutuhan restocking pra-liburan secara bertahap muncul, dan permintaan nyata mingguan untuk baja canai panas menunjukkan tren naik. Dalam hal persediaan, menurut statistik SMM, persediaan sosial baja canai panas di 86 gudang nasional (sampel besar) berada di 3,7927 juta ton minggu ini, turun 61.900 ton dari minggu sebelumnya, penurunan 1,61%. Persediaan sosial nasional menurun minggu ini. Di sisi biaya, harga kokas tetap stabil minggu ini, sementara harga bijih besi naik, memperkuat dukungan biaya untuk baja canai panas. Ke depan, ekspektasi domestik untuk penurunan GWM dan suku bunga lebih lanjut masih berlanjut, dengan baik batubara kokas maupun bijih besi diperkirakan menguat, memberikan beberapa dukungan untuk harga baja canai panas. Selain itu, beberapa pelonggaran dalam ketegangan pasokan-permintaan diperkirakan, dengan kontrak berjangka baja canai panas yang paling banyak diperdagangkan kemungkinan akan diperdagangkan antara 3.280 dan 3.360.

1. Untuk mengakses data yang disebutkan dalam laporan, silakan login ke basis data SMM (

2. Untuk informasi lebih lanjut tentang wawasan baja SMM, laporan analisis, basis data, dan konten lainnya, silakan hubungi Li Ping dari Divisi Baja SMM di 021-51595782.

*Pandangan yang disajikan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan oleh SMM dan penilaian komprehensif oleh tim penelitian SMM. Laporan ini memberikan informasi untuk tujuan referensi saja, dan pengguna disarankan untuk berhati-hati dalam membuat keputusan. Laporan ini tidak merupakan rekomendasi penelitian investasi langsung, dan klien harus membuat keputusan dengan hati-hati, tidak mengandalkan laporan ini saja untuk menggantikan penilaian independen mereka. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien adalah tanggung jawab mereka sendiri dan tidak terkait dengan SMM. Selain itu, penggunaan pandangan dalam laporan ini tanpa izin atau ilegal dapat mengakibatkan kerugian dan kewajiban terkait, yang bukan tanggung jawab SMM.

SMM berhak untuk memodifikasi dan memberikan interpretasi akhir dari ketentuan penafian ini.