I. Gambaran Industri: Momentum Pertumbuhan Tinggi Berlanjut di Sektor Energi Baru, namun Logika Pertumbuhan Bergeser

Pada tahun 2025, industri kendaraan listrik baru (NEV) dan baterai daya global terus beroperasi dengan momentum pertumbuhan tinggi, dengan skala industri secara keseluruhan semakin meluas. Dari perspektif lingkungan makro, sektor energi baru global secara bersamaan dipengaruhi oleh beberapa faktor: pertama, tingkat penetrasi NEV di ekonomi utama telah mencapai level menengah-ke-tinggi, menyebabkan perlambatan alami dalam tingkat pertumbuhan marginal; kedua, meningkatnya gesekan perdagangan, ketegangan geopolitik, dan tuntutan keamanan industri secara bertahap menggeser industri energi baru dari "mengutamakan efisiensi globalisasi" menjadi "menyeimbangkan keamanan, kepatuhan, dan lokalisasi"; ketiga, fluktuasi siklis harga dalam rantai industri menjadi lebih sering, dengan persaingan yang sedang berlangsung antara segmen sumber daya hulu dan manufaktur tengah. Dalam latar belakang ini, tahun 2025 menandai tahun kritis bagi transisi industri energi baru dari "fase ekspansi cepat" ke "fase persaingan struktural." Secara keseluruhan, pasar NEV tetap sangat sensitif terhadap kebijakan.

II. Pasar NEV Global: Pertumbuhan Keseluruhan Berlanjut, dengan Perbedaan Regional yang Signifikan dalam Kecepatan

Dari perspektif global, penjualan NEV penumpang terus tumbuh positif pada tahun 2025, tetapi kecepatan pertumbuhan dan faktor pendorongnya sangat bervariasi di berbagai wilayah.

Dari perspektif kendaraan penumpang, pasar China tetap menjadi "batu penyeimbang" permintaan NEV global. Didorong oleh peningkatan produk yang terus-menerus dan tren penurunan harga yang bertahap, tingkat penetrasi NEV di pasar kendaraan penumpang China semakin meningkat, dengan model mobil NEV secara bertahap mencakup segmen konsumen utama. Sebaliknya, pasar Eropa, di tengah penghapusan subsidi, investigasi anti-subsidi, dan perdebatan yang sedang berlangsung mengenai kebijakan emisi karbon, mengalami pertumbuhan penjualan NEV yang positif dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi tingkat pertumbuhan penjualan mobil tidak memenuhi harapan pasar, menjadikannya tahun pemulihan ringan secara keseluruhan. Pasar AS menunjukkan karakteristik yang jelas didorong oleh kebijakan. Undang-Undang IRA terus mengarahkan investasi dalam rantai industri NEV dan baterai daya menuju lokalisasi, dengan pertumbuhan penjualan NEV sangat bergantung pada subsidi, insentif pajak, dan pengembangan rantai pasokan lokal. Namun, pada Juli tahun ini, pemerintah AS mengesahkan Undang-Undang OBBBA yang menghapus kredit pajak untuk NEV. Perkembangan selanjutnya dari pasar NEV AS, yang kini tanpa dukungan kebijakan, dipandang sangat pesimis.

Secara keseluruhan, pasar NEV global telah beralih dari "pertumbuhan tinggi yang tersinkronisasi" menjadi "operasi yang berbeda secara regional," dengan perbedaan kebijakan, biaya, dan struktur produk di berbagai pasar yang berdampak signifikan pada perencanaan produk dan kapasitas produsen mobil.

III. Pasar NEV Tiongkok: Ketahanan Permintaan Domestik yang Kuat dan Peningkatan Struktural yang Berkelanjutan

Pada tahun 2025, penjualan domestik NEV penumpang di Tiongkok menunjukkan stabilitas keseluruhan, dengan ketahanan permintaan pasar yang menonjol. Dari segi struktur permintaan, model mobil baru energi dengan harga menengah hingga rendah terus mengalami pertumbuhan volume, dengan kendaraan baru energi secara bertahap beralih dari "konsumsi yang digerakkan kebijakan" menjadi "konsumsi yang digerakkan oleh nilai hemat."

Dalam hal struktur model, model BEV segmen A dan B tetap menjadi penopang utama penjualan baru energi, sementara kendaraan listrik hybrid plug-in (PHEV) tampil sangat menonjol sepanjang tahun. Model PHEV menyeimbangkan jarak tempuh, kemudahan pengisian bahan bakar, dan biaya kendaraan sambil beradaptasi dengan lebih banyak skenario penggunaan, menunjukkan keunggulan jelas terutama di daerah dengan infrastruktur pengisian daya yang kurang berkembang atau radius penggunaan yang lebih besar.

Dari sisi konsumen, penerimaan terhadap kendaraan baru energi terus meningkat baik dalam pembelian rumah tangga pertama maupun pembelian tambahan, dengan pengguna yang jauh lebih memperhatikan keselamatan baterai, biaya penggunaan, dan stabilitas nilai sisa. Hal ini, sampai batas tertentu, meningkatkan preferensi untuk sistem LFP dan model hybrid plug-in.

IV. Ekspor Kendaraan Baru Energi: Pertumbuhan Volume dan Restrukturisasi yang Bersamaan

Pada tahun 2025, ekspor kendaraan baru energi Tiongkok mempertahankan pertumbuhan cepat, tetapi struktur ekspor mengalami perubahan signifikan. Dipengaruhi oleh investigasi anti-subsidi Eropa dan tarif tambahan atas BEV Tiongkok, produsen mobil secara proaktif menyesuaikan portofolio produk mereka dalam strategi ekspor.

Secara spesifik, ekspor BEV menghadapi kenaikan biaya kepatuhan dan tarif, melemahkan daya saing harga mereka di beberapa pasar luar negeri. Sebaliknya, model PHEV yang tidak dikenakan tarif anti-subsidi terkait menghadapi hambatan ekspor yang relatif lebih kecil, menjadi pilihan utama bagi ekspor produsen mobil. Dalam situasi ini, ekspor kendaraan energi baru China secara bertahap beralih dari "didominasi BEV" ke pola baru "PHEV dan BEV berdampingan, dengan peningkatan pangsa PHEV."

Perubahan ini tidak hanya mempengaruhi struktur ekspor kendaraan tetapi juga berdampak mendalam pada struktur permintaan baterai listrik.

V. Permintaan Baterai Listrik: Pemasangan Capai Rekor Tertinggi, Pusat Permintaan Bergeser Signifikan ke Atas

Didorong oleh pertumbuhan berkelanjutan penjualan kendaraan energi baru, permintaan pemasangan baterai listrik secara keseluruhan tetap tinggi pada tahun 2025, dengan pusat permintaan industri yang jauh lebih tinggi dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Secara aplikasi, kendaraan penumpang tetap menjadi sumber inti permintaan baterai listrik; sektor kendaraan komersial, yang didukung oleh insentif kebijakan dan peningkatan ekonomi, memberikan tambahan penting bagi permintaan baterai listrik. Kendaraan logistik, kendaraan distribusi perkotaan, dan proyek truk berat penukar baterai menunjukkan pelepasan terkonsentrasi bertahap sepanjang tahun, meningkatkan kapasitas baterai per kendaraan dan memberikan dorongan struktural bagi baterai listrik.

Patut dicatat, pertumbuhan pesat permintaan baterai ESS memiliki "dampak tidak langsung" pada industri baterai listrik. Sebagian kapasitas sel baterai beralih ke sektor ESS, menyebabkan langkah pasokan baterai listrik yang relatif terkendali, yang pada tingkat tertentu meredakan tekanan pasokan bertahap di bidang baterai listrik.

VI. Pola Penawaran-Permintaan: Jadwal Produksi Tetap Tinggi, Persaingan Industri Menjadi Lebih Rasional

Di sisi penawaran, langkah ekspansi kapasitas industri baterai listrik pada tahun 2025 melambat signifikan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Setelah ekspansi besar-besaran, perusahaan tingkat atas lebih fokus pada tingkat utilisasi kapasitas dan kualitas pesanan daripada sekadar mengejar ekspansi skala.

Dalam situasi permintaan yang relatif stabil dan ekspansi penawaran yang melambat, pola penawaran-permintaan industri baterai listrik membaik signifikan dibandingkan periode sebelumnya. Untuk sebagian besar tahun, industri beroperasi dengan "jadwal produksi penuh dan tingkat inventaris yang terkendali," menghasilkan sistem harga yang lebih stabil dan pengurangan persaingan harga ekstrem.

VII. Evolusi Rute Teknologi: Sistem LFP Mendominasi Secara Keseluruhan, Sistem Terner Stabil Secara Struktural

Dari perspektif teknologi, baterai LFP tetap menjadi tulang punggung utama pasar baterai traksi. Keunggulan komprehensifnya dalam hal biaya, keamanan, umur siklus, dan kompatibilitas dengan model mobil hybrid plug-in terus memperluas penerapannya pada kendaraan penumpang dan komersial.

Seiring dengan terus membaiknya kepadatan energi dan kinerja pengisian cepat sistem LFP, skenario penerapannya merambah ke model mobil yang lebih tinggi, semakin mengukuhkan posisi dominannya di pasar.

Untuk baterai terner, meskipun pangsa pasar keseluruhannya kecil kemungkinan kembali ke level tertinggi sebelumnya, permintaannya tetap relatif stabil pada model BEV high-end, beberapa model ekspor, serta aplikasi yang memerlukan kepadatan energi tinggi. Pada tahun 2025, sistem terner secara keseluruhan menunjukkan tanda-tanda "mencapai titik terendah dan pulih secara struktural" alih-alih terus mengalami penurunan.

VIII. Harga Rantai Industri: Fluktuasi Biaya Mendominasi, Harga Sel Baterai Menunjukkan Ketahanan yang Meningkat

Pada tahun 2025, dinamika harga rantai industri baterai traksi terutama didorong oleh biaya. Harga bahan kimia lithium dari hulu mengalami penguatan periodik akibat gangguan pasokan, negosiasi dari sisi sumber daya, dan sentimen pasar, yang secara bertahap ditransmisikan ke material katoda, elektrolit, dan segmen lainnya, sehingga meningkatkan biaya manufaktur sel baterai.

Dalam latar belakang ini, harga sel baterai traksi umumnya bertahan dengan baik. Perusahaan baterai memitigasi risiko volatilitas harga bahan baku melalui penyesuaian harga periodik, penguncian perjanjian jangka panjang, dan optimisasi struktur pelanggan, yang mengarah pada pemulihan tertentu dalam tingkat keuntungan industri dibandingkan dengan periode sebelumnya.

IX. Kebijakan Global dan Dinamika Industri: Biaya Kepatuhan Menjadi Variabel Inti

Pada tahun 2025, lingkungan kebijakan global untuk industri energi baru menjadi jauh lebih kompleks. Implementasi investigasi anti-subsidi Eropa, paspor baterai, penilaian emisi karbon, bersama dengan AS yang memperkuat keamanan rantai pasokan lokalnya melalui kebijakan subsidi dan tarif, berdampak profound pada tata letak global industri energi baru.

Dalam konteks ini, produsen kendaraan dan pabrik baterai mempercepat tata letak kapasitas dan rantai pasokan luar negeri, mengurangi risiko perdagangan dan kebijakan melalui produksi yang dilokalkan dan investasi kepatuhan. Logika persaingan industri energi baru berkembang dari "persaingan berbasis keunggulan biaya" menuju tahap kompetisi komprehensif "biaya + kepatuhan + kemampuan pengiriman global."

X. Ringkasan dan Proyeksi Tahunan: Momentum Pertumbuhan Tinggi Berlanjut, Persaingan Struktural Menjadi Tema Utama

Secara keseluruhan, pada tahun 2025, industri baterai daya dan kendaraan listrik (NEV) tetap berada dalam siklus pertumbuhan tinggi, namun pertumbuhan industri jelas memasuki fase "persaingan struktural." Tingkat penetrasi NEV terus meningkat, permintaan baterai daya berfluktuasi pada level tinggi, sementara diferensiasi dalam rute teknologi, pasar regional, dan lingkungan kebijakan semakin menguat.

Ke depan, industri akan memasuki tahap baru yang ditandai dengan stabilisasi laju pertumbuhan, persaingan yang semakin intensif, dan kompetisi global yang mendalam. Perusahaan dengan keunggulan skala, kemampuan pengendalian biaya, serta kapabilitas kepatuhan dan pengiriman luar negeri diproyeksikan terus memperluas keunggulan kepemimpinannya dalam gelombang persaingan industri yang baru.