Berjangka:
Semalam, timah hitam LME ditutup untuk liburan Natal. Semalam, kontrak timah hitam SHFE yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 17.315 yuan/ton, turun ke posisi terendah harian 17.185 yuan/ton pada perdagangan awal, kemudian naik untuk menguji level 17.300 yuan/ton, sebelum turun dan terkonsolidasi di atas rata-rata bergerak harian, akhirnya ditutup di 17.265 yuan/ton, naik 0 yuan/ton, kenaikan 0,0%.
Di sisi makro: Pada 25 Desember, yuan lepas pantai menembus tanda 7,0 terhadap dolar AS, mencapai tertinggi 6,9965, pertama kalinya sejak September 2024. Pada 25 Desember, pemerintah AS mengumumkan akan memberlakukan tarif tambahan untuk chip China pada tahun 2027, mengakhiri penyelidikan perdagangan terhadap chip China yang dimulai oleh pemerintahan Biden sebelumnya. Pada bulan Desember, bank sentral melakukan pelunasan berlebih MLF dan operasi reverse repo outright, melepaskan 300 miliar yuan likuiditas jangka menengah dan panjang; injeksi bersih untuk tahun penuh melalui kedua instrumen ini totalnya 4.961 miliar yuan. Analisis media AS menyatakan bahwa meskipun pemerintah AS mengklaim praktik China di industri chip "merugikan kepentingan AS," keputusan akhir adalah untuk tidak memberlakukan tarif tambahan pada chip China setidaknya selama 18 bulan.
Fundamental spot:
Ketersediaan barang spot terbatas di Jiangsu, Zhejiang, dan Shanghai, dengan sedikit pemasok yang menawarkan penawaran, dan beberapa menangguhkan penawaran karena kekurangan barang. Sementara itu, barang yang diambil sendiri dari smelter timah hitam primer relatif meningkat, terutama di China selatan di mana diskon muncul. Penawaran dari daerah produksi utama berada pada diskon 30 yuan/ton hingga premium 50 yuan/ton terhadap harga rata-rata timah hitam #1 SMM ex-works. Namun, perusahaan hilir sedang menutup pembukuan di akhir tahun, mengakibatkan permintaan pengadaan lesu dan perdagangan tipis di pasar spot.
Inventaris: Pada 25 Desember, data inventaris LME tidak dirilis karena liburan Natal. Per 25 Desember, inventaris sosial ingot timah hitam SMM di lima wilayah menunjukkan tren penurunan.
Perkiraan harga timah hitam hari ini:
Pertengahan minggu, perusahaan hilir besar dan menengah secara berturut-turut memasuki penutupan pembukuan dan penghitungan inventaris akhir tahun, mengurangi atau menangguhkan pengadaan ingot timah hitam. Ingot timah hitam yang dibutuhkan untuk produksi terutama bersumber dari kontrak jangka panjang dan barang yang dipesan sebelumnya. Mendekati akhir tahun, aktivitas perdagangan di pasar timah spot menurun signifikan. Sebagian besar pemasok hanya memiliki sedikit stok yang tersisa untuk dijual minggu ini, dengan hanya beberapa yang terus melakukan likuidasi persediaan, mengakibatkan ketersediaan pasar spot yang relatif terbatas dan penurunan inventaris di gudang sosial. Setelah liburan Tahun Baru, kontrak jangka panjang bulanan baru untuk tahun 2026 diperkirakan akan dimulai, dan perusahaan-perusahaan hilir diperkirakan akan melanjutkan pembelian normal, dengan inventaris gudang sosial kemungkinan tetap rendah. Harga logam mulia melonjak tajam minggu ini, terus mendorong sektor logam non-ferrous. Harga timah diperkirakan akan tetap bertahan dengan baik dalam atmosfer ini sebelum liburan Tahun Baru.
