Dari perspektif makro, Buku Beige Fed AS semakin mengonfirmasi stagnasi keseluruhan aktivitas ekonomi dan konsumsi yang lemah. Pejabat Fed secara intensif mengeluarkan sinyal dovish, dengan Gubernur Waller dan Presiden Fed San Francisco Daly sama-sama mendukung pemotongan suku bunga pada Desember untuk mengatasi risiko "deteriorasi non-linear" di pasar tenaga kerja. Ditambah dengan penurunan ringan PPI inti AS dan tekanan inflasi yang terkendali, ekspektasi kebijakan moneter akomodatif semakin menguat. Indeks dolar AS tertekan akibat pertumbuhan yang lesu dan kebijakan yang lebih longgar, memberikan dukungan inti bagi logam mulia. Pertemuan seputar konflik Rusia-Ukraina masih dalam pembahasan berulang. Selama situasi Rusia-Ukraina belum terselesaikan, premi safe-haven logam mulia tidak akan sepenuhnya hilang. Pekan ini, didorong oleh angin makro yang mendukung, pasar logam mulia tampil kuat. Harga perak, yang didukung faktor makro dan narasi penurunan stok, naik lebih banyak daripada emas. Sentimen pasar berada dalam fase yang sangat eksuberan, namun risiko kondisi overbought dan oversold masih perlu dipantau ke depan.
[Data Ekonomi]
Bullish: PMI Manufaktur AS November tercatat 48,2 (sebelumnya: 48,7, ekspektasi: 49). Perubahan lapangan kerja ADP AS November sebesar -32.000 (sebelumnya: 47.000, ekspektasi: 10.000).
Bearish: Stok minyak mentah API AS untuk minggu berakhir 28 November sebanyak 2,48 juta barel (sebelumnya: -185,9). Stok minyak mentah EIA AS untuk minggu berakhir 28 November sebanyak 574.000 barel (sebelumnya: 277,4, ekspektasi: -821.000 barel).
[Pasar Spot] Di pasar spot perak domestik, harga perak naik berturut-turut dan mencetak tinggi pekan ini sebelum menarik diri di bawah tekanan. Menuju akhir pekan, spread harga spot-berjangka kontrak paling aktif TD-SHFE perak menyempit, dan premi spot mengalami penurunan sedikit. Pekan ini, penawaran utama ingot perak standar nasional di pasar Shanghai dikutip pada premi terhadap TD yang turun menjadi 20-30 yuan/kg, atau sekitar paritas terhadap kontrak SHFE perak 2502. Mendekati akhir pekan, beberapa pemasok ingot perak standar nasional mengutip pada diskon 10-5 yuan/kg terhadap kontrak SHFE perak 2502. Penawaran dari pemasok ingot perak smelter besar tetap relatif kuat, masih pada premi 30-35 yuan/kg terhadap TD, atau pada diskon 5-0 yuan/kg terhadap kontrak SHFE perak 2502 selama pekan ini. Sektor hilir secara bertahap memasuki musim sepi, dan beberapa pelebur menjual saat harga naik. Tren penurunan stok spot ingot perak domestik melambat. Pasokan beredar spot menjadi lebih melimpah dibandingkan minggu lalu. Namun, pembeli hilir umumnya menunjukkan kehati-hatian terhadap harga tinggi, membeli dengan hati-hati atau menuntut negosiasi harga yang signifikan. Beberapa pedagang menyebutkan bahwa meningkatnya tekanan dari pembelian dan lindung nilai pada harga perak tinggi menyebabkan penurunan keinginan untuk membeli dan membangun posisi. Transaksi pasar secara keseluruhan tetap lesu.
Pasta Perak PV: Minggu ini, harga rata-rata acuan untuk pasta perak sisi belakang sel surya adalah 8.055-8.694 yuan/kg; untuk jari sisi depan sel surya adalah 12.117-13.076 yuan/kg; dan untuk busbar sisi depan sel surya adalah 12.067-13.026 yuan/kg.
