Ramalan untuk Minggu Depan： Logam Ferus Diperkirakan Berfluktuasi Sambil Mencapai Dasar dalam Jangka Pendek， Tren Tak Berubah
Minggu ini, logam ferus sebagian besar menunjukkan kenaikan awal diikuti penurunan, dengan batubara kokas dan kokas berkinerja lemah. Menjelang akhir pekan, Kementerian Ekologi dan Lingkungan mengumumkan pemeriksaan perlindungan lingkungan selama satu bulan di wilayah Beijing-Tianjin-Hebei mulai minggu ini. Baja jadi dan bahan baku menunjukkan kinerja berbeda, dengan bijih besi menunjukkan dukungan kuat. Di bagian akhir minggu, rumor pasar menyebutkan bahwa China sedang mempertimbangkan kebijakan dukungan properti baru, termasuk opsi seperti subsidi bunga hipotek, menyebabkan beberapa fluktuasi pada logam ferus selama perdagangan. Secara fundamental, inventaris lima produk baja utama terus berkurang tetapi gagal memberikan dukungan kuat. Ditambah dengan melemahnya dukungan bahan baku, harga baja jadi mengembalikan keuntungan hari Senin. Di pasar spot, di tengah musim sepi, pengguna akhir terutama membeli sesuai kebutuhan pada harga rendah, dengan sejumlah kecil permintaan spekulatif terlepas di awal minggu.
Dalam jangka pendek, menurut survei SMM, produksi besi harian rata-rata turun 2,000 ton secara mingguan. Perawatan besar-besaran di pabrik baja belum muncul baru-baru ini, membatasi tingkat penurunan produksi besi di masa depan, sehingga dukungan dari sisi bahan baku masih efektif. Untuk produk baja, inventaris lima produk baja utama terus berkurang, tetapi karakteristik musim sepi jelas, membuat sulit untuk melampaui ekspektasi. Secara keseluruhan, logika perdagangan pasar jangka pendek tetap didorong fundamental. Batubara kokas, di tengah arbitrase pengiriman jangka pendek, menahan kinerja baja jadi, tetapi juga ada tekanan terhadap penurunan lebih dalam. Sementara itu, baja jadi kurang momentum naik sendiri. Oleh karena itu, baja jadi diperkirakan terus berfluktuasi di dekat dasar minggu depan.
Bijih Besi： Harga Bertahan dengan Baik， Mungkin Berfluktuasi dalam Kisaran Sempit dengan Bias Lemah Minggu Depan
Minggu ini, harga bijih besi menunjukkan tren kuat, dengan pusat harga naik sedikit. Secara fundamental, produksi besi belum melihat penarikan signifikan. Statistik SMM menunjukkan bahwa produksi besi harian rata-rata hanya menurun sedikit 2,000 ton secara mingguan. Sebagian besar pabrik baja menunda atau membatalkan rencana perawatan tungku tiup, mendukung permintaan bijih besi yang tangguh. Menghadapi minggu depan, pengiriman bijih besi global dan kedatangan di pelabuhan diperkirakan akan meningkat sedikit, dengan tekanan pasokan yang berlanjut. Sisi permintaan, beberapa pabrik baja masih mendorong rencana perawatan tungku tiup, dan pemeriksaan perlindungan lingkungan yang ditingkatkan mungkin menyebabkan pembatasan produksi baru di utara China. Produksi besi kasar diperkirakan akan menurun lebih jauh, melemahkan fundamental bijih besi. Harga mungkin akan terus berfluktuasi dalam kisaran sempit dengan bias lemah minggu depan.
Kokas: Ketidakseimbangan Penawaran-Permintaan Agak Mereda, Pasar Mungkin Stabil Sementara Minggu Depan
Sisi penawaran, profitabilitas pabrik kokas membaik agak, tingkat operasi rebound sedikit, dan pengiriman relatif baik, dengan sebagian besar pabrik kokas mempertahankan tingkat inventaris rendah. Sisi permintaan, pemulihan keuntungan pabrik baja tidak sesuai harapan, dan dengan beberapa pabrik telah mengisi ulang inventaris kokas ke level wajar, permintaan pembelian kokas melemah, menyebabkan pembelian terkontrol. Dari sisi fundamental bahan baku, tambang batu bara menghadapi kendala produksi karena inspeksi keselamatan dan pemeriksaan perlindungan lingkungan, tetapi produksi bertahap baru-baru ini telah meningkatkan output. Ditambah dengan lebih banyak lelang online yang gagal, pesimisme pasar meningkat. Harga batu bara kokas diperkirakan akan menurun minggu depan. Jadi, ketidakseimbangan penawaran-permintaan di pasar kokas telah mereda agak, dan pasar kokas mungkin stabil sementara minggu depan, meskipun potensi penurunan harga tidak dapat diabaikan.
Besi Bekas: Sentimen Menunggu Kuat, Harga Tidak Mungkin Membaik dalam Jangka Pendek
Sisi penawaran, kontrak berjangka billet baja mandek minggu ini, sentimen panik pasar meningkat, dan pedagang secara signifikan meningkatkan keinginan untuk menjual untuk menghindari risiko dari fluktuasi harga, sehingga pabrik baja menerima kedatangan pada level yang relatif tinggi selama beberapa hari. Sisi permintaan, pelepasan permintaan akhir di pasar produk jadi baja tidak sesuai harapan, transaksi pasar relatif biasa-biasa saja, dan pabrik baja masih menghadapi tekanan operasional tertentu. Dalam latar belakang ini, pabrik baja mengadopsi strategi pembelian hati-hati untuk bahan baku seperti besi bekas, dengan niat jelas untuk menurunkan harga. Secara keseluruhan, sentimen menunggu saat ini kuat, dan harga besi bekas diperkirakan akan tetap mandek hingga keuntungan pabrik baja menunjukkan perbaikan signifikan.
Besi Beton： Kurang Momentum Intrinsik， Terus Mengikuti Fluktuasi yang Digerakkan Berita
Minggu ini， harga besi beton menunjukkan tren naik berfluktuasi， dengan harga spot rata－rata nasional sebesar 3，116 yuan／ton， naik 25 yuan／ton secara mingguan。 Sisi pasokan， pabrik baja EAF mengalami peningkatan profitabilitas， menyebabkan jam operasional meningkat minggu ini， meskipun sebagian besar mempertahankan produksi selama periode listrik di luar jam sibuk， menyisakan ruang terbatas untuk kenaikan lebih lanjut。 Pabrik baja blast furnace secara bertahap mengatur rencana pemeliharaan tahunan， tetapi beberapa pabrik di China utara melanjutkan produksi secara bertahap， menyebabkan output rebound sementara， meskipun penurunan diperkirakan dalam jangka panjang。 Sisi permintaan， aktivitas perdagangan membaik secara nyata di awal minggu yang distimulasi oleh kondisi pasar， tetapi seiring melemahnya futures， pembeli hilir terutama membeli sesuai kebutuhan， menghasilkan transaksi keseluruhan yang umumnya biasa－saja。 Sisi inventaris， baik inventaris pabrik maupun sosial terus mengalami destocking minggu ini， dengan kecepatan destocking yang semakin cepat。 Kinerja inventaris regional bervariasi signifikan： China timur laut menghadapi tekanan akumulasi inventaris bertahap， sementara China barat daya dan utara mengalami destocking lebih baik， dengan sumber daya mengalir ke China timur。 Ke depan， tekanan pasokan jangka pendek telah mereda dibandingkan sebelumnya， ditambah dengan destocking yang berlangsung， fundamental relatif sehat。 Namun， pasar tertekan oleh kelemahan permintaan musiman dan tingkat inventaris sosial yang tinggi secara tahunan， menghasilkan momentum intrinsik yang lemah。 Harga spot kemungkinan akan mempertahankan pergerakan sideways。
Gulungan Panas： Permintaan Masih Ada， Ruang Penurunan Harga Terbatas Minggu Depan
Minggu ini， harga gulungan panas bergerak turun setelah pembukaan lebih tinggi， dengan pusat harga bergeser sedikit naik， dan aktivitas transaksi keseluruhan membaik。 Dalam hal pasokan， keuntungan pabrik baja terus menurun minggu ini， tetapi beberapa pabrik menyelesaikan pemeliharaan pada jalur rolling panas， menyebabkan peningkatan produksi gulungan panas。 Sisi permintaan， permintaan pasar menunjukkan beberapa peningkatan minggu ini， dengan konsumsi nyata mingguan gulungan panas terus meningkat。 Sisi inventaris， statistik SMM untuk 86 gudang nasional （sampel besar） menunjukkan inventaris sosial gulungan panas di 4，235 juta ton， turun 99，100 ton secara mingguan， penurunan 2，29％ secara mingguan。 Inventaris sosial nasional terus menurun minggu ini， dengan tingkat penurunan yang meluas。Sisi biaya, kenaikan harga kokas putaran keempat diterapkan pada Sabtu lalu, dan harga bijih besi mengalami kenaikan sedikit, memperkuat dukungan biaya untuk gulungan panas. Melihat ke depan, harga kokas diperkirakan akan stabil minggu depan dengan ruang penurunan terbatas, sementara harga bijih besi menghadapi ekspektasi penurunan. Biaya gulungan panas mungkin akan mengalami penurunan sedikit, tetapi permintaan yang lebih kuat dari biasanya di luar musim, memberikan dukungan terhadap harga. Ruang penurunan harga gulungan panas terbatas, dan kontrak paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan berada dalam kisaran 3.220–3.300 minggu depan
1. Untuk data yang dirujuk dalam laporan ini, silakan masuk ke database SMM (
2. Untuk berita baja SMM, laporan analisis, database, dan konten lainnya, silakan hubungi Li Ping dari Divisi Baja SMM di 021-51595782.
*Pandangan dalam laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan dari pasar dan evaluasi komprehensif oleh tim riset SMM. Informasi yang disediakan dalam laporan ini hanya untuk referensi, dan investor menanggung risiko sendiri. Laporan ini tidak merupakan nasihat penelitian investasi langsung. Klien harus berhati-hati dalam pengambilan keputusan dan tidak menggunakan laporan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang diambil oleh klien tidak berkaitan dengan SMM. Selain itu, SMM tidak bertanggung jawab atas kerugian atau tanggung jawab yang timbul dari penggunaan pandangan dalam laporan ini secara tidak sah atau ilegal.
SMM berhak memodifikasi dan menafsirkan akhir ketentuan pernyataan ini.
![Harga Magnesium Naik Tiga Sesi Berturut-turut! Sisi Biaya Tetap "Membara" Sementara Sisi Permintaan Kesulitan Mengambil Alih [Komentar SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/EutUV20251217171724.jpeg)
