[SMM Tinjauan Mingguan Chrome] Harga Tender Baja Lebih Baik dari Perkiraan, Sentimen Pasar Tunjukkan Tanda Pemulihan

Pada 21 November 2025, harga pokok tinggi karbon ferrochrome di Mongolia Dalam adalah 7.900–8.100 yuan/ton (kandungan logam 50%); di Sichuan dan China barat laut, harga pokoknya 8.000–8.150 yuan/ton (kandungan logam 50%); di China timur, harga penawaran 8.100–8.300 yuan/ton (kandungan logam 50%), datar bulanan. Untuk ferrochrome impor, harga penawaran ferrochrome karbon tinggi Afrika Selatan 8.200–8.400 yuan/ton (kandungan logam 50%); harga penawaran ferrochrome karbon tinggi Kazakhstan 9.100–9.200 yuan/ton (kandungan logam 50%), datar bulanan.

Minggu ini, pasar ferrochrome stabil setelah penurunan. Harga tender pabrik baja Tsingshan untuk ferrochrome karbon tinggi Desember turun tipis 100 yuan menjadi 8.395 yuan/ton (kandungan logam 50%), jauh lebih baik dari perkiraan penurunan 300–500 yuan sebelumnya, mendukung harga ferrochrome yang stabil. Aktivitas permintaan meningkat, dan pasar sedang mencerna sentimen, dengan transaksi aktual terlihat minggu depan. Pasokan dan permintaan ferrochrome diperkirakan mempertahankan keseimbangan ketat. Sisi pasokan, volume impor rendah mengimbangi produksi domestik yang tinggi, menyebabkan tren lebih longgar secara keseluruhan. Pabrik ferrochrome luar negeri mengalami penghentian signifikan. Glencore-Merafe baru-baru ini mengumumkan rencana pengurangan karyawan di dua pabrik ferrochrome-nya, dan volume impor diperkirakan tetap rendah dalam jangka pendek. Sementara itu, dirangsang oleh laba tertahan, produsen ferrochrome domestik beroperasi aktif, dengan kapasitas baru mulai beroperasi, mengisi celah produksi akibat pemotongan di China selatan. Jadwal produksi ferrochrome berfluktuasi di level tinggi. Di hilir, pasar baja tahan karat memasuki musim sepi akhir tahun, dengan permintaan penggunaan akhir lemah dan harga menurun. Namun, tingkat pemotongan produksi saat ini terbatas, memberikan dukungan permintaan kaku untuk pengadaan ferrochrome. Harga ferrochrome diperkirakan tetap stabil dalam jangka pendek, dipengaruhi tender pabrik baja.

Sisi bahan baku, pada 21 November 2025, harga spot konsentrat Afrika Selatan 40–42% di Pelabuhan Tianjin adalah 52,5–53,5 yuan/mtu; harga bijih mentah Afrika Selatan 40–42% adalah 48–49 yuan/mtu; harga bubuk konsentrat krom Zimbabwe 46–48% adalah 53,5–54 yuan/mtu; harga bijih konsentrat krom Zimbabwe 48–50% adalah 54,5–55,5 yuan/mtu; harga bijih bongkah krom Turki 40–42% adalah 57–59 yuan/mtu; harga bubuk konsentrat krom Turki 46–48% adalah 63–64 yuan/mtu, semua datar bulanan. Untuk futures, harga penawaran konsentrat Afrika Selatan 40-42% diturunkan menjadi $270-274/mt.

Minggu ini, harga futures dan harga spot bijih kromium terus menurun, dengan pembelian hulu yang lemah menyebabkan kebuntuan. Selanjutnya, didorong oleh penurunan sedikit harga tender pabrik baja, permintaan penyelidikan dilepaskan, dan pasar sebagian besar menunggu kinerja transaksi minggu depan. Persediaan di pelabuhan terus berfluktuasi pada level tinggi, dan pedagang menghadapi tekanan berkelanjutan untuk menjual. Harga spot konsentrat Afrika Selatan telah melebihi 54 yuan/mtu, lebih tinggi dari biaya pembelian, sehingga terjadi inversi harga yang meluas. Sementara itu, penawaran untuk bijih konsentrat kromium Zimbabwe secara bertahap mendekat, menekan ruang harga konsentrat Afrika Selatan, dan pasar sebagian besar mengamati tren masa depan. Pada level futures, penawaran terbaru untuk bijih halus Afrika Selatan yang paling banyak diperdagangkan dari penambang luar negeri turun $5 menjadi $270/mt. Meskipun ekspektasi bearish pedagang domestik telah agak berkurang karena penurunan sedikit tender baja, kemauan pembelian tetap relatif lemah di bawah tekanan persediaan pelabuhan yang tinggi, sehingga perdagangan futures menjadi lesu. Produksi ferrokrom yang direncanakan tinggi memberikan beberapa dukungan untuk bijih kromium, tetapi kontradiksi antara kelebihan pasokan dan permintaan yang lemah sulit diatasi dalam jangka pendek, membuat pasar bijih kromium dalam mode menunggu dan melihat.