Permintaan belum menunjukkan pelemahan signifikan, dan dengan dukungan fundamental, harga aluminium diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran sempit [Ringkasan Rapat Pagi Aluminium SMM]

Risalah Rapat Pagi SMM untuk 21 November

Berjangka:Ringkasan Pagi Aluminium SMM untuk 21 November:

Pada sesi malam 20 November, kontrak aluminium SHFE yang paling aktif dibuka di 21.545 yuan/ton, mencapai harga tertinggi 21.650 yuan/ton dan harga terendah 21.540 yuan/ton, dan akhirnya ditutup di 21.550 yuan/ton, turun 0,14％。 Sesi malam terutama berfluktuasi ke bawah. Secara teknis, candlestick harian tetap berada di dekat Bollinger Band tengah; candlestick harian MACD menunjukkan batang hijau yang mengembang; indikator RSI 14 bertahan di sekitar 50. Dalam jangka pendek, aluminium SHFE diperkirakan memasuki fase konsolidasi level tinggi. Digabungkan dengan titik tertinggi dan terendah terbaru (terendah bulanan 21.175, tertinggi sekitar 22.160), resistensi diproyeksikan dalam kisaran 21.800-22.000, dan dukungan dalam kisaran 21.200-21.400.

Aspek Makro:Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis laporan penggajian non-pertanian September pada hari Kamis, yang awalnya dijadwalkan bulan lalu. Penggajian non-pertanian AS meningkat 119.000 pada September, dengan tingkat pengangguran 4,4％ (Netral★). Menurut People's Daily, pasar konsumen China mempertahankan pertumbuhan stabil pada Oktober, dengan potensi konsumsi terus dilepaskan. Secara spesifik, konsumsi barang tumbuh stabil, dengan penjualan ritel barang naik 2,8％. Penjualan produk terkait tukar-tambah mempertahankan pertumbuhan cepat, dan permintaan barang peningkatan tetap kuat (Bullish★). Dari 18 hingga 20 November, He Lifeng, Anggota Biro Politik Komite Pusat CPC dan Wakil Perdana Menteri Dewan Negara, melakukan survei di provinsi Hubei dan Hunan, menekankan kebutuhan untuk terus meningkatkan kualitas dan efisiensi perdagangan luar negeri, meningkatkan pembangunan sistem logistik standar tinggi, memperkuat dukungan untuk pembangunan berkualitas tinggi industri manufaktur, mempercepat pembentukan pasar nasional yang terpadu, dan lebih memfasilitasi sirkulasi ganda pasar domestik dan internasional (Bullish★).

Fundamental:Pada hari Kamis, inventaris ingot aluminium nasional berjumlah 621.000 ton, terjadi pengurangan stok 25.000 ton dari hari Senin.Sisi biaya, biaya rata-rata di industri aluminium tercatat 16.081 yuan/ton pada hari Kamis, turun 4 yuan/ton secara bulanan, sementara keuntungan rata-rata industri melebar 24 yuan/ton menjadi 5.489 yuan/ton. Sisi pasokan, per Kamis, kapasitas operasi mingguan aluminium tetap stabil, dengan proporsi aluminium cair turun 0,2 poin persentase menjadi 77,05％。 Kemarin, ada laporan ledakan selama pengangkatan busbar di pot aluminium 600KA di sebuah smelter, tetapi berita tersebut belum dikonfirmasi dengan jelas. Sisi permintaan, karakteristik musim sepi di industri pemrosesan aluminium semakin mendalam, dengan divergensi struktural signifikan di seluruh segmen di tengah melemahnya permintaan. Kabel aluminium menonjol sebagai titik terang, dengan tingkat operasi naik tipis ke 62,4％ didukung pesanan jaringan listrik. Diuntungkan dari dorongan singkat setelah pencabutan pembatasan produksi akibat perlindungan lingkungan di Henan, tingkat operasi untuk pelat／lembaran dan strip aluminium sedikit naik ke 66,0％, sementara sebagian besar segmen lain menghadapi tekanan penurunan.

Pasar Aluminium Primer:Kontrak Desember aluminium SHFE berfluktuasi, dengan pusat harganya melayang di sekitar 21.500 yuan/ton. Di China timur, pengurangan stok mingguan ingot aluminium memberi penjual keyakinan untuk mempertahankan harga kuat. Harga berjangka tidak turun lebih jauh, dan sentimen pengadaan di antara pengguna akhir pulih. Meskipun restok besar-besaran tidak terjadi, sentimen perdagangan keseluruhan pulih, dengan transaksi aktual terutama pada paritas hingga premium 10 yuan/ton terhadap harga rata-rata SMM. Pada hari Kamis, indeks sentimen jual pasar China timur adalah 3,11, datar secara mingguan; indeks sentimen beli adalah 3,09, naik 0,03 secara mingguan. SMM A00 aluminium ditutup di 21.570 yuan/ton, naik 20 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya, pada diskon 10 yuan/ton terhadap kontrak Desember, naik 10 yuan/ton dari hari perdagangan sebelumnya. Meskipun harga aluminium mengalami koreksi kecil pada Kamis, sentimen perdagangan di pasar hilir tetap positif. Seiring kenaikan harga berjangka, premi dan diskon di pasar Tengah China menyesuaikan ke bawah. Namun, dengan harga di bawah rata-rata bulanan, perusahaan besar menunjukkan keinginan yang jelas untuk mempertahankan harga. Harga transaksi akhir berkisar dari paritas hingga premi 20 yuan/mt terhadap harga Tengah China. Pada Kamis, indeks sentimen penjualan pasar Tengah China adalah 2,94, naik 0,01 WoW; indeks sentimen pembelian adalah 2,99, naik 0,01 WoW. SMM Tengah China ditutup pada 21.480 yuan/mt, naik 30 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 100 yuan/mt terhadap kontrak Desember, naik 20 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Henan dan Shanghai adalah -90 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya.

Bahan Baku Aluminium Daur Ulang: Pada Kamis, harga aluminium primer spot naik sedikit dari hari perdagangan sebelumnya, dengan SMM A00 aluminium ditutup pada 21.570 yuan/mt, sementara pasar limbah aluminium secara keseluruhan stabil. Memasuki akhir November, permintaan hilir menunjukkan perbedaan yang jelas. Permintaan untuk limbah yang digunakan dalam paduan aluminium cor tetap stabil, memberikan dukungan konsumsi lebih banyak, sementara permintaan untuk limbah yang digunakan dalam paduan aluminium tempa mulai menunjukkan tanda-tanda melemah. Namun, pasokan pasar yang ketat tetap menjadi tema utama, menjaga harga pembelian tinggi. Pada Kamis, UBC terkompres diperdagangkan pada 16.200-16.700 yuan/mt (tanpa pajak), dan limbah aluminium potongan halus (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) diperdagangkan pada 18.000-18.500 yuan/mt (tanpa pajak). UBC terkompres naik 50 yuan/mt WoW, sementara kawat aluminium bersih, limbah aluminium potongan halus (dihargai berdasarkan kandungan aluminium), limbah velg, limbah aluminium cor mesin, dan serpihan aluminium tetap datar WoW. Selisih harga antara aluminium A00 dan limbah aluminium menunjukkan tren yang berbeda. Pada 20 November, selisih harga antara aluminium A00 dan limbah aluminium cor mesin di Shanghai menyempit menjadi 2.113 yuan/mt dari 2.119 yuan/mt di awal minggu, sementara selisih harga antara aluminium A00 dan limbah ekstrusi aluminium campuran bebas cat di Foshan melebar menjadi 2.584 yuan/mt dari 2.506 yuan/mt di awal minggu. Minggu depan, pasar besi tua aluminium diperkirakan akan bertahan di level tinggi, dengan kisaran harga utama untuk besi tua aluminium cacah (berdasarkan kandungan aluminium) kemungkinan berfluktuasi pada 17.800-18.600 yuan/ton. Sisi pasokan, keseimbangan pasokan-permintaan yang ketat di pasar besi tua aluminium sulit berubah dalam jangka pendek. Namun, seiring harga aluminium primer berfluktuasi di level tinggi, kekhawatiran terhadap harga tinggi mungkin mengintensifkan, dan keinginan untuk mengikuti kenaikan harga di beberapa daerah mungkin melemah. Secara keseluruhan, pasar akan melanjutkan tarik-menarik antara penjual dan pembeli di level tinggi, dan disarankan untuk memantau secara ketat tren harga aluminium primer serta penyesuaian strategi pengadaan perusahaan hilir.

Paduan Aluminium Sekunder: Harga aluminium sedikit naik Kamis ini, dengan harga spot SMM A00 aluminium dikutip pada 21.570 yuan/ton, naik 20 yuan/ton dari hari sebelumnya. Harga ADC12 bertahan stabil di 21.450 yuan/ton, terutama karena fluktuasi harga bahan baku yang terbatas dan perdagangan pasar yang biasa-biasa saja, membuat perusahaan kurang motivasi untuk menyesuaikan harga. Dalam jangka pendek, ADC12 mungkin terus berfluktuasi sempit, sementara pasokan besi tua aluminium yang ketat bertahan, membuat dukungan biaya tetap kuat; sisi permintaan tetap tangguh, dengan pembelian rigid memberikan dasar bagi harga.

Ringkasan Pasar Aluminium: Secara keseluruhan, berita di depan makro beragam. Secara fundamental, sentimen pasar terus berfokus pada pemotongan produksi di pabrik aluminium luar negeri di Islandia dan Mozambik, mempertahankan ekspektasi untuk pengencangan pasokan luar negeri; namun, secara domestik, pasar secara bertahap beralih dari musim puncak ke musim sepi, meskipun permintaan belum melemah signifikan. Di sisi inventaris, aluminium menghadapi risiko penumpukan stok selama musim sepi, tetapi setelah harga aluminium menarik diri, sentimen pembelian membaik, menyebabkan destocking ingot aluminium di pertengahan minggu. Singkatnya, angin makro dan arus modal sebelumnya mendorong harga aluminium lebih tinggi, tetapi harga absolut saat ini telah menarik diri ke sekitar 21.500 yuan/ton. Fundamental domestik tidak memberikan momentum cukup bagi harga aluminium untuk terus naik tajam, namun laju pelemahan permintaan lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya. Harga aluminium diperkirakan akan melayang di level tinggi ke depan.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk penelitian investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]