Berjangka:
Semalam, timbal LME dibuka di $2.019,5/ton, awalnya turun menguji posisi terendah $2.015/ton sebelum rebound dan stabil di atas level $2.200/ton. Selagi sesi Eropa, awalnya turun kemudian naik, menyentuh posisi tertinggi $2.039/ton sebelum penutupan. Setelah konsolidasi kecil, akhirnya ditutup di $2.036,5/ton, naik $17/ton, kenaikan 0,84%.
Semalam, kontrak timbal SHFE yang paling aktif diperdagangkan dibuka di 17.420 yuan/ton, awalnya turun ke posisi terendah 17.370 yuan/ton sebelum naik sedikit ke posisi tertinggi 17.430 yuan/ton. Kemudian berfluktuasi dalam kisaran terbatas di atas level 17.400 yuan/ton, akhirnya ditutup di 17.405 yuan/ton, turun 40 yuan/ton, penurunan 0,23%.
Pasar tenaga kerja AS menunjukkan pendinginan signifikan. Menurut laporan dari penyedia data swasta Revelio Labs, penggajian non-pertanian AS pada Oktober turun 9.100, jauh lebih buruk daripada kenaikan sebelumnya 33.000. Sementara itu, pemutusan hubungan kerja Challenger Oktober melonjak menjadi 153.100, melonjak 175,3% tahun-ke-tahun, mencapai level tertinggi untuk periode yang sama sejak 2003. Data ketenagakerjaan yang lemah memperkuat ekspektasi pasar untuk pivot Fed AS. Pada 6 November, Kementerian Keuangan China menerbitkan obligasi berdaulat $4 miliar untuk pertama kalinya, dengan tingkat kupon obligasi tiga tahun ditetapkan pada 3,625%, setara dengan imbal hasil obligasi AS dengan jatuh tempo sama. Ini menandai pertama kalinya dalam sejarah "tingkat pinjaman" China dan AS disetarakan.
Fundamental Spot:
Di pasar Shanghai, timbal Chihong dikutip pada premium 0-50 yuan/ton terhadap kontrak timbal SHFE 2512. Baru-baru ini, timbal SHFE mempertahankan tren fluktuatif, menghapus semua keuntungan hari sebelumnya. Pemasok menunjukkan sedikit variasi dalam kutipan waran, sementara kutipan untuk kargo timbal primer yang diambil sendiri dari lokasi produksi terlihat lebih kuat. Pasokan di Hunan terbatas, mendorong premi yang dikutip lebih tinggi (terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM). Perusahaan hilir membeli sesuai kebutuhan. Sementara itu, kutipan timbal sekunder stabil, dengan timbal sekunder olahan dikutip pada diskon 100-0 yuan/ton terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM ex-works.
Inventaris: Per 5 November, inventaris timbal LME turun 3.100 menjadi 205.500 ton. Per ６ November，total stok sosial ingot timah di lima wilayah yang dilacak SMM mencapai ３１，８００ ton，naik １，９００ ton dari ３０ Oktober dan naik １，６００ ton dari ３ November．
Prakiraan Harga Timah Hari Ini：
Sejumlah perusahaan hilir melanjutkan produksi usai pemeliharaan berakhir akhir Oktober，mendorong pemulihan permintaan timah primer．Pelebur di Hunan mempercepat pengiriman，sehingga stok turun signifikan．Kendali kualitas udara kembali diterapkan di wilayah utara，mengakibatkan siklus pengiriman ingot timah di Henan memanjang akibat pembatasan masuk kendaraan standar Nasional V ke pabrik．Pasokan baterai bekas relatif meningkat di wilayah Jiangsu－Zhejiang．Belakangan，pelebur timah sekunder berturut－turut berproduksi kembali．Seiring pasokan bertahap meningkat，perusahaan hilir memiliki lebih banyak opsi pembelian．Minggu depan adalah pekan sebelum pengiriman kontrak timah SHFE ２５１１．Sebagian pemasok mulai memindahkan ingot timah untuk pengiriman ke gudang sosial，dan diprediksi lebih banyak ingot timah tersedia kirim akan masuk gudang．Namun，produksi ingot timah baru yang dapat dikirim terbatas，sehingga laju pertumbuhan stok sosial mungkin melambat．Dukungan di bawah harga timah tetap moderat．
![LME timbal rebound dan ditutup naik 0,45%, SHFE timbal kesulitan mengejar, sesi malam berakhir dengan kandil bearish kecil [Pembaruan Pagi Timbal SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/PKFMX20251217171721.jpg)
![Stok sosial berbalik meningkat; harga timbal tetap stagnan di level tinggi dengan perlambatan kenaikan [Ringkasan Rapat Pagi Timbal SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/lIHfM20251217171721.jpeg)
