Sentimen Lindung Nilai Mereda, Aksi Squeeze Berakhir, Premi Perak Turun dari Level Tertinggi [Ulasan Mingguan Pasar Perak SMM]

Di sisi makro，ＡＳ dan China mencapai konsensus dasar dalam konsultasi ekonomi dan perdagangan，dan dengan tanda－tanda meredanya konflik Rusia－Ukraina，selera risiko pasar memanas dengan cepat，permintaan safe－haven jangka pendek menurun，dan harga logam mulia menarik kembali。Selain itu，saham ＡＳ dan dolar ＡＳ naik secara bersamaan。Minggu ini，tingkat penyewaan perak di pasar London kembali di bawah ５％。Seiring ＥＴＦ mengurangi kepemilikan，musim permintaan Diwali India berakhir，dan batangan perak mengalir ke pasar London，squeeze short ekstrem berakhir。Mengenai siklus pemotongan suku bunga Fed ＡＳ，meskipun Fed ＡＳ memotong suku bunga ２５ basis poin seperti yang diharapkan pada Kamis，secara singkat mendongkrak harga perak，pernyataan Powell bersifat hawkish。Rapat menandakan ketidakpastian tentang pemotongan suku bunga Desember sementara menggarisbawahi pendekatan kebijakan moneter masa depan berupa＂pemotongan suku bunga ＋ ekspansi neraca。＂Meskipun indeks dolar ＡＳ rebound，memberikan tekanan jangka pendek pada perak，perak masih diharapkan mendapat manfaat dalam siklus pelonggaran moneter jangka menengah dan panjang。Inventaris batangan perak tetap pada tingkat terendah absolut secara historis。Jika ketegangan geopolitik atau inflasi muncul kembali，squeeze short kemungkinan dapat memulai produksi lagi。

［Data Ekonomi］ Bullish：ＣＰＩ ＡＳ September tahun－ke－tahun tidak disesuaikan aktual：３％，sebelumnya：２，９０％，diharapkan：３，１０％
Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan ＡＳ Oktober akhir aktual：５３，６，sebelumnya：５５，diharapkan：５５
Inventaris minyak mentah ＥＩＡ ＡＳ untuk minggu yang berakhir ２４ Okt aktual：－６，８５８ juta barel，sebelumnya：－９６，１，diharapkan：－２１，１

［Pasar Spot］ Di pasar spot perak domestik，situasi likuiditas ketat secara bertahap mereda，dan premi spot menurun。Minggu ini，selisih harga antara batangan perak standar nasional dan batangan perak pabrik besar tetap relatif kecil。Di Shanghai，premi supplier terhadap ＴＤ turun menjadi ３０－４５ yuan／kg，atau premi terhadap kontrak berjangka perak Shanghai ＳＨＦ２５１２ menurun menjadi １０－２０ yuan／kg。Di Shenzhen，premi supplier terhadap kontrak ＳＨＦ２５１２ adalah ２０ yuan／kg。Setelah harga perak menarik kembali minggu ini，antusiasme pembelian end－user hilir untuk membeli pada penurunan rebound，pasokan beredar pasar spot meningkat，dan perputaran pasar meningkat signifikan ＷｏＷ。

Pasta perak ＰＶ：Minggu ini，harga rata－rata referensi untuk pasta perak sisi belakang sel surya adalah ７，１６０－７，３０７ yuan／kg；harga rata－rata referensi untuk finger sisi depan sel surya adalah １０，７７４－１０，９９５ yuan／kg；harga rata－rata referensi untuk busbar sisi depan sel surya adalah １０，７２４－１０，９４５ yuan／kg。