Rapat Pagi SMM Aluminium, 10.23
Kontrak Berjangka:Selama sesi malam pada 22 Oktober, kontrak aluminium SHFE yang paling diperdagangkan dibuka pada 21.105 yuan/mt, mencapai harga tertinggi 21.180 yuan/mt dan harga terendah 21.085 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 21.105 yuan/mt, naik 0,42%. Sesi malam secara keseluruhan menunjukkan pola penurunan setelah kenaikan cepat, dengan pusat perdagangan bergerak naik ke sekitar 21.100 yuan/mt. Dari perspektif teknis, MA moving averages kembali ke formasi bullish (MA5: 21.098 > MA10: 21.048 > MA30: 20.981 > MA60: 20.960), dan MACD 60-menit menunjukkan sedikit ekspansi kolom merah, mempertahankan keadaan golden cross. Dalam hal tren, aluminium SHFE tetap berada dalam saluran naik. Mengingat tinggi dan rendah baru-baru ini (rendah bulanan 20.640 dan tinggi sekitar 21.200), level resistensi diperkirakan akan berada dalam kisaran 21.280-21.480, dan level dukungan dalam kisaran 20.530-20.750.
Faktor Makro:Trump mengklaim bahwa China dan AS akan mencapai perjanjian perdagangan di KTT APEC, namun kepala negara mungkin tidak bertemu. Juru bicara Kementerian Luar Negeri Guo Jiakun menanggapi pada 22 Oktober bahwa diplomasi kepala negara memiliki peran strategis yang tak tergantikan dalam hubungan China-AS, dan kepala negara China dan AS tetap menjaga pertukaran dan komunikasi yang erat. (Netral) Situasi Rusia-Ukraina: UE menyetujui putaran sanksi ke-19 terhadap Rusia, termasuk larangan impor gas alam cair; Besant menyatakan akan "meningkatkan signifikan" sanksi terhadap Rusia, setelah itu Departemen Keuangan AS mengumumkan sanksi terhadap dua perusahaan minyak Rusia utama;Trump membatalkan pertemuan dengan Putin di Budapest, karena pertemuan tersebut tidak akan mencapai kemajuan apa pun. (Bullish)
Dasar-dasar:Sisi inventaris, inventaris harian ingot aluminium di area konsumsi utama pada hari Rabu mencatat 46,30, dengan penurunan stok 6.000 mt WoW; inventaris billet aluminium mencatat 102.500 mt, dengan penurunan stok 2.000 mt WoW. Sisi biaya, rata-rata biaya di industri aluminium mencatat 16.092 yuan/mt pada hari Rabu, turun 12 yuan/mt WoW, terutama dipengaruhi oleh penurunan harga alumina, dan rata-rata laba industri meluas 22 yuan/mt menjadi 4.888 yuan/mt. Sisi penawaran dan permintaan, sisi penawaran, menurut laporan media asing, Century Aluminium mengumumkan pada 21 Oktober bahwa peleburannya Norðurál Grundartangi di Islandia menghentikan produksi karena kerusakan peralatan listrik, memaksa salah satu dari dua garis produksi aluminium utamanya berhenti. Tidak ada laporan korban jiwa. Akibatnya, produksi peleburan sementara dipotong sepertiga, sementara garis produksi lainnya tidak terpengaruh dan tetap berproduksi penuh. Perusahaan sedang menilai dampak dan membuat jadwal untuk mendapatkan peralatan pengganti dan memulihkan produksi penuh. Sisi permintaan, tidak ada perubahan signifikan yang diamati.
Pasar Aluminium Primer:Kemarin, pusat perdagangan aluminium SHFE bergerak naik pada sesi pagi, naik ke sekitar 20.980 yuan/mt. Secara keseluruhan, penurunan stok ingot aluminium memberikan beberapa dukungan terhadap premi/diskon spot, tetapi harga aluminium yang tinggi menyebabkan pembelian hilir lemah. Dalam tarik-ulur, premi/diskon spot melemah sedikit. Di timur China, penjual utamanya menawarkan pada harga rata-rata sekitar pembukaan pasar, dengan transaksi secara keseluruhan biasa-biasa saja. Ditambah dengan penguatan harga aluminium, transaksi aktual utamanya adalah diskon sekitar 10 yuan/mt terhadap harga rata-rata SMM. Indeks sentimen penjualan di pasar timur China pada hari Rabu adalah 3,19, turun 0,09 WoW, sementara indeks sentimen beli adalah 3,12, turun 0,13 WoW. Pada hari Rabu, harga aluminium A00 SMM adalah 20.980 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, paritas dengan kontrak SHFE 2511, turun 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Di Tiongkok Tengah, transaksi spot pada hari Rabu berjalan biasa. Dengan penguatan harga aluminium, penjualan downstream meningkat sedikit, tetapi minat beli downstream melemah. Beberapa pemain downstream melaporkan periode pembayaran yang lebih lama dan penurunan pesanan di tangan, menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan permintaan. Transaksi sebenarnya terutama dilakukan dengan diskon 10 yuan/mt hingga paritas terhadap harga rata-rata SMM. Indeks sentimen penjualan di pasar Tiongkok Tengah pada hari Rabu adalah 2,77, naik 0,01 WoW, sementara indeks sentimen beli adalah 2,66, turun 0,02 WoW. Harga aluminium A00 SMM Tiongkok Tengah tercatat 20.860 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya, dengan diskon 120 yuan/mt terhadap kontrak November SHFE, turun 10 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Selisih harga antara Henan dan Shanghai tetap stabil WoW di -120 yuan/mt.
Bahan Baku Aluminium Daur Ulang:Kemarin, harga spot aluminium primer berfluktuasi dalam kisaran dibandingkan dengan hari perdagangan sebelumnya, dengan harga spot SMM A00 ditutup pada 20.980 yuan/mt, sementara harga pasar aluminium bekas tetap umumnya stabil. Dengan musim puncak tradisional lebih dari setengah berlalu, pasokan ketat tetap menjadi tema utama di pasar aluminium bekas, menjaga harga pembelian tinggi, meskipun keberlanjutan tingkat tinggi ini perlu dipantau. Pada hari Rabu, UBC bungkus ditawarkan secara terkonsentrasi pada 15.900-16.500 yuan/mt (tanpa pajak), dan aluminium scrap tegang terurai (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) ditawarkan secara terkonsentrasi pada 17.300-17.800 yuan/mt (tanpa pajak). Harga UBC bungkus, aluminium scrap tegang terurai (dihargai berdasarkan kandungan aluminium), roda velg bekas, dan aluminium cor mekanis bekas tetap stabil WoW. Terkait selisih harga antara aluminium primer dan scrap, selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium cor mekanis bekas di Shanghai melebar 50 yuan/mt dari Senin menjadi 2.242 yuan/mt, sementara selisih harga antara aluminium A00 dan aluminium ekstrusi campuran bebas cat di Foshan melebar 70 yuan/mt dari Senin menjadi 2.238 yuan/mt. Pasar aluminium bekas diperkirakan akan bertahan dengan baik minggu ini, dengan kisaran harga utama untuk aluminium scrap tegang terurai (dihargai berdasarkan kandungan aluminium) berkisar sekitar 17.500-18.000 yuan/mt. Pasokan bahan baku yang ketat sulit berubah dalam jangka pendek, ditambah dukungan kuat untuk aluminium SHFE di kisaran 20.800-20.850 yuan/mt. Penembusan di atas level 21.000 yuan/mt akan mengirim sinyal positif lebih lanjut. Di sisi lain, ketidakpastian mengenai ancaman tarif Trump, performa kurang memuaskan musim puncak September-Oktober, penerimaan terbatas bahan baku berharga tinggi oleh perusahaan penggunaan scrap, dan tekanan stok produk jadi di perusahaan penggunaan scrap downstream akan semua meredam semangat pembelian. Pasar perlu memantau erat apakah harga aluminium primer dapat stabil di tingkat tinggi, kecepatan restocking pasca-liburan perusahaan aluminium sekunder, dan keberlanjutan permintaan akhir.
Alloy Aluminium Sekunder: Pada hari Rabu ini, harga aluminium A00 SMM dikutip 20.980 yuan/mt, naik 10 yuan/mt dari hari sebelumnya, sementara harga ADC12 SMM tetap stabil di 21.100 yuan/mt. Pasokan aluminium scrap yang ketat saat ini tidak mungkin melonggar dalam jangka pendek, memberikan dukungan biaya yang solid. Beberapa perusahaan melihat penurunan tingkat operasi mereka karena kekurangan bahan baku atau kerugian, sementara stok produk jadi di pabrik tetap rendah, menyebabkan penawaran yang kuat atau kenaikan aktif. Meskipun permintaan belum menunjukkan peningkatan signifikan dibandingkan September, secara keseluruhan masih tangguh, mendukung harga. Namun, inventaris sosial yang tinggi dan tekanan waran mungkin membatasi ruang kenaikan, dan perhatian harus diberikan pada dampak pelaksanaan kebijakan terhadap sisi pasokan. Harga ADC12 diperkirakan akan bertahan dengan baik dalam jangka pendek, dengan fokus pada sirkulasi bahan baku, kinerja permintaan, dan perubahan inventaris.
Ringkasan Pasar Aluminium: Secara keseluruhan, aspek makro condong ke arah suasana yang menguntungkan, tetapi dengan putaran baru negosiasi dagang AS-Tiongkok yang mendekat dan berlanjutnya berita tentang konflik Rusia-Ukraina, perkembangan terkait perlu dipantau terus. Domestik, lingkungan makro yang positif mendukung kepercayaan diri pasar. Dari segi fundamental, kapasitas aluminium operasional domestik tetap datar, sementara pasokan luar negeri diperkirakan akan menurun, potensial mendukung harga aluminium luar negeri. Sisi permintaan, beberapa perusahaan downstream melaporkan penurunan pesanan di tangan pada Oktober, dengan ruang pertumbuhan permintaan terbatas, tetapi kinerja permintaan secara umum stabil dalam jangka pendek. Dukungan biaya melemah, karena biaya aluminium terus menurun akibat penurunan harga alumina. Dalam hal inventaris, inventaris ingot aluminium domestik diperkirakan akan memasuki tren destocking pada paruh kedua Oktober. Secara keseluruhan, dengan kondisi makro domestik dan luar negeri yang optimis, ditambah fundamental pasokan-permintaan yang semakin ketat dan penarikan inventaris, harga aluminium diperkirakan akan bertahan dengan baik dalam jangka pendek.
[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak merupakan nasihat riset investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini sebagai pengganti penilaian mandiri. Keputusan apa pun yang dibuat oleh klien tidak terkait dengan SMM.]
![Musim Sepi Menekan Kenaikan, Skrap Aluminium Ikut Naik Terbatas [Tinjauan Harian Skrap Aluminium]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kRRxA20251217171652.jpg)
![SHFE Aluminium Mengurangi Posisi dan Naik, Menembus Rata-Rata Bergerak, Alumina Memantul dari Level Rendah namun Kelemahan Berlanjut [SMM Aluminum Brief]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/yOYEC20251217171653.jpg)
