SHFE Aluminium Mengurangi Posisi dan Naik, Menembus Rata-Rata Bergerak, Alumina Memantul dari Level Rendah namun Kelemahan Berlanjut [SMM Aluminum Brief]

Berita SMM, 4 Agustus:

Hari ini, kontrak aluminium 2608 SHFE dibuka pada 23.625 yuan/mt, mencapai tertinggi sesi 23.825 yuan/mt, terendah 23.510 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 23.800 yuan/mt, naik 250 yuan/mt atau 1,06% dari hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan mencapai 9.805 lot, posisi terbuka berada di 35.500 lot, dengan perubahan posisi harian -4.865 lot. Harga berdiri di atas MA5 (23.620), MA10 (23.422), MA20 (23.271,50), MA40 (23.352,63), dan MA60 (23.745,50), menunjukkan momentum pemulihan jangka pendek yang menguat. Pada indikator MACD, DIFF (55,87) berada di atas DEA (-46,64), dengan histogram mencatat 205,02, karena momentum bullish terus dilepaskan. Volume perdagangan tetap rendah, dan perubahan posisi harian -4.865 lot menunjukkan arus keluar modal yang berlanjut. Kenaikan hari ini lebih merupakan rally short-covering, dan keberlanjutan momentum kenaikan masih perlu diamati.

Komentar SMM: Pembicaraan teknis tidak langsung antara AS dan Iran mengalami kemajuan, dengan diskusi berpusat pada repatriasi dana dan keamanan selat, dan isu nuklir akan segera memulai konsultasi. Premi risiko geopolitik terus menyempit. Perselisihan mengenai pengelolaan Selat Hormuz masih berlangsung, meninggalkan ketidakpastian atas dimulainya kembali navigasi di selat tersebut. Perubahan hawkish The Fed AS mendorong indeks dolar AS, membebani harga logam non-ferrous. Di tengah hambatan makro, harga aluminium turun baik di China maupun di luar negeri. Dalam jangka pendek, faktor bearish dominan, dan harga aluminium diperkirakan akan tetap lesu.

Hari ini, kontrak alumina 2609 dibuka pada 2.625 yuan/mt, mencapai tertinggi sesi 2.655 yuan/mt, terendah 2.623 yuan/mt, dan akhirnya ditutup pada 2.641 yuan/mt, naik 7 yuan/mt atau 0,27% dari hari perdagangan sebelumnya. Volume perdagangan adalah 124.000 lot, posisi terbuka 215.600 lot, dengan perubahan posisi harian -11.536 lot. Harga tetap di bawah MA5 (2.645,20), MA10 (2.673,90), MA20 (2.687,55), MA40 (2.761,45), dan MA60 (2.770,80). Sistem rata-rata bergerak mempertahankan alignment bearish, dengan pola lemah yang belum berbalik. Pada indikator MACD, DIFF (-35,48) berada di bawah DEA (-32,66), dengan histogram mencatat -5,62, menunjukkan sisa momentum bearish. Volume perdagangan turun, dan perubahan posisi harian sebesar -11.536 lot menunjukkan arus keluar modal yang signifikan. Rebound hari ini lebih mencerminkan aksi short covering di level rendah.

Komentar SMM: Menurut statistik SMM, hingga Kamis lalu, total inventaris alumina China turun tipis secara mingguan. Berdasarkan segmen inventaris, inventaris bahan baku di smelter aluminium melanjutkan destocking ringan, tetapi karena fluktuasi harga yang tajam dan perbedaan pandangan pasar terhadap prospek, keinginan restocking lemah, dengan pengguna akhir sebagian besar mengambil sikap wait-and-see. Inventaris di pabrik pemurnian alumina menurun, terutama karena pemeliharaan bertahap di beberapa pabrik di utara. Di bawah kendala produksi, inventaris di pabrik digunakan terlebih dahulu. Setelah pemeliharaan berakhir minggu depan, dampak ini diperkirakan akan memudar secara bertahap. Inventaris pelabuhan terus bertambah, karena kedatangan di pelabuhan luar negeri tetap tinggi, dengan sumber daya impor melengkapi pasokan spot dan menambah tekanan pasar. Secara keseluruhan, pola kelebihan pasokan tidak berubah. Sebelum kebijakan kuota bauksit Guinea diterapkan, pasar tidak memiliki pendorong bullish yang jelas. Minggu depan, inventaris diperkirakan akan beralih dari destocking ringan menjadi sedikit peningkatan, dengan pasokan dan permintaan tetap longgar, dan harga alumina terus terkonsolidasi dalam nada lemah.

[Informasi yang diberikan hanya untuk referensi. Artikel ini bukan merupakan riset investasi langsung atau saran pengambilan keputusan. Klien harus membuat keputusan secara hati-hati dan tidak mengganti penilaian independen dengan informasi ini. Setiap keputusan yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM.]