Pada sore hari tanggal 9 Oktober 2025, kontrak timah SHFE yang paling banyak diperdagangkan berkinerja kuat, menutup sesi pagi pada 286.470 yuan/mt dengan kenaikan intraday lebih dari 2%. Kontrak tersebut dibuka hari ini pada 280.200 yuan/mt, jauh lebih tinggi dari harga penutupan sesi sebelumnya, dan sempat naik hingga 286.530 yuan/mt selama sesi, menunjukkan momentum positif yang didorong oleh pasar naik. Di pasar luar negeri, meskipun kontrak timah tiga bulan LME ditutup turun 0,33% pada 36.250 dolar AS/mt semalam, secara keseluruhan timah LME menunjukkan pola mundur setelah kenaikan cepat selama libur Hari Nasional, dengan tingkat persediaan tetap berada pada level terendah sepanjang sejarah, memberikan dukungan terhadap harga.
Dari perspektif fundamental penawaran dan permintaan, situasi pasokan yang ketat belum teratasi secara efektif. Pemerintah Indonesia terus merektifikasi tambang-tambang kecil dan membatasi ekspor produk timah primer, yang semakin memperburuk defisit pasokan global. Secara domestik, beberapa smelter telah mengurangi kapasitas karena pasokan bahan baku yang tidak mencukupi, dan beberapa pabrik telah memperpanjang siklus pemeliharaan peralatan, yang menyebabkan penurunan lebih lanjut dalam produksi timah murni domestik pada bulan September. Di sisi permintaan, terdapat perbedaan struktural: pesanan di sektor elektronik konsumen tradisional masih lemah, tetapi permintaan di sektor kecerdasan buatan dan semikonduktor kuat, dengan perkembangan pesat pasar server AI global mendorong peningkatan permintaan berkali lipat untuk solder berbasis timah yang diperlukan untuk proses pengemasan chip kelas atas. Elektrifikasi kendaraan listrik baru yang dipercepat juga telah meningkatkan penggunaan timah dalam komponen elektronik otomotif, dengan permintaan tambahan dari sektor-sektor baru ini sebagian mengimbangi penurunan permintaan tradisional.
Dari perspektif makro, penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung terus memanas, meningkatkan sentimen penghindaran risiko pasar, sementara risalah dari pertemuan September Fed AS mengungkapkan perbedaan pendapat di antara pejabat mengenai jalur kebijakan moneter, yang menyebabkan meningkatnya ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga dan meningkatnya volatilitas indeks dolar AS. Secara domestik, data konsumsi libur Hari Nasional menunjukkan daya tahan, menyuntikkan kehangatan ke dalam fundamental ekonomi, dan likuiditas pasar tetap cukup; faktor-faktor ini secara kolektif memberikan dukungan makro terhadap harga timah. Secara keseluruhan, timah SHFE mempertahankan kekuatannya yang didorong oleh keterbatasan pasokan dan dorongan permintaan dari sektor-sektor baru. Pergerakan sore perlu diperhatikan terkait arus dana dan penerimaan pasar spot terhadap harga tinggi, dengan ekspektasi jangka pendek untuk bertahan di level tertinggi.
![Kejutan data Nonfarm Payrolls memicu anjloknya dolar AS, kontrak timah paling likuid di SHFE kembali menguji level 400.000 yuan [SMM Tin Midday Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/cUElw20251217171752.jpg)
