Komentar Pagi Alumina SMM 9.19
Berjangka:Pada sesi malam, kontrak alumina ao2601 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 2.931 yuan/ton, mencapai tertinggi 2.938 yuan/ton dan terendah 2.923 yuan/ton, serta ditutup pada 2.932 yuan/ton, naik 1 yuan/ton atau 0,03%, dengan posisi terbuka 323.000 lot.
Sisi bijih:Per 18 September 2025, indeks bauksit impor SMM berada di $75,17/ton, turun $0,27/ton dari hari perdagangan sebelumnya; rata-rata CIF bauksit Guinea SMM berada di $74/ton, turun $1/ton dari hari perdagangan sebelumnya; rata-rata CIF bauksit suhu rendah Australia SMM berada di $70/ton, datar dari hari perdagangan sebelumnya; rata-rata CIF bauksit suhu tinggi Australia SMM berada di $61,5/ton, datar dari hari perdagangan sebelumnya; harga self pick-up bauksit bermutu rendah tanpa PPN di Shanxi berada di 605 yuan/ton, datar dari hari perdagangan sebelumnya. Saat ini, tambang bijih domestik yang menghentikan produksi lebih awal di Tiongkok utara belum beroperasi kembali, dan tidak ada ekspektasi pemulihan dalam waktu dekat. Pasokan bijih domestik di wilayah tersebut masih ketat, tetapi pasokan impor relatif cukup. Pasar secara keseluruhan tidak menunjukkan kesenjangan signifikan, dan sentimen pembeli untuk menekan harga terus berlanjut, dengan harga bauksit turun perlahan. Secara bersamaan, surplus pasokan alumina bertahan, dan harga spot terus menurun. Dalam jangka pendek, harga bauksit diperkirakan tetap lesu.
Harga spot:Per 18 September 2025, indeks alumina SMM berada di 3.045,87 yuan/ton, turun 4,21 yuan/ton dibandingkan bulan sebelumnya; indeks alumina SMM Shandong berada di 2.968,45 yuan/ton, turun 3,05 yuan/ton dibandingkan bulan sebelumnya; indeks alumina SMM Henan berada di 3.033,79 yuan/ton, turun 4,32 yuan/ton dibandingkan bulan sebelumnya; indeks alumina SMM Shanxi berada di 2.990,75 yuan/ton, turun 7,42 yuan/ton dibandingkan bulan sebelumnya; indeks alumina SMM Guizhou berada di 3.188,95 yuan/ton, turun 8,58 yuan/ton dibandingkan bulan sebelumnya; indeks alumina SMM Guangxi berada di 3.178,18 yuan/ton, turun 2,27 yuan/ton dibandingkan bulan sebelumnya. Pada siang hari, tender pengadaan oleh pabrik aluminium di Tiongkok utara diselesaikan, setara dengan harga ex-works Shanxi sebesar 2.970 yuan/ton. Dalam jangka pendek, harga alumina spot diperkirakan terus turun, dengan laju penurunan melambat.
Berita Industri:
-
Pada 18 September, 27.000 ton alumina diperdagangkan di luar negeri dengan harga transaksi US＄318／ton FOB Indonesia untuk pengiriman Oktober.
-
Menurut Bea Cukai Tiongkok, Tiongkok mengekspor 180.000 ton alumina pada Agustus 2025, naik 26％ tahun－ke－tahun（YoY）． Dari Januari hingga Agustus 2025, ekspor alumina kumulatif Tiongkok mencapai 1,75 juta ton, naik 59,8％ YoY.
-
Menurut Administrasi Umum Bea Cukai Tiongkok, Tiongkok mengimpor 18,29 juta ton bauksit pada Agustus 2025, turun 8,82％ bulan－ke－bulan（MoM） dan naik 18,2％ YoY． Januari－Agustus 2025, Tiongkok mengimpor total 141,5 juta ton bauksit, naik 31,40％ YoY.
-
Menurut statistik SMM pada 18 September, inventaris alumina domestik berjumlah 4,199 juta ton, meningkat 38.000 ton dari minggu sebelumnya.
Laporan Harian Selisih Harga Spot－Berjangka:Berdasarkan data SMM, per 11：30 pada 18 September, indeks alumina SMM berada pada premium 108,87 yuan／ton terhadap harga transaksi terbaru kontrak yang paling banyak diperdagangkan.
Laporan Harian Warrant:Pada 18 September, total volume terdaftar warrant alumina turun 904 ton dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 150.400 ton． Di Shandong, total volume terdaftar warrant alumina tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya di 0． Di Henan, total volume terdaftar warrant alumina tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya di 0． Di Guangxi, total volume terdaftar warrant alumina tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya di 0． Di Gansu, total volume terdaftar warrant alumina tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya di 0． Di Xinjiang, total volume terdaftar warrant alumina turun 904 ton dari hari perdagangan sebelumnya menjadi 150.400 ton.
Pasar Luar Negeri:Per 18 September 2025, harga alumina FOB Australia Barat adalah US＄325／ton, tarif angkutan laut US＄24,1／ton, dan nilai tukar jual USD／CNY sekitar 7,13． Harga ini diterjemahkan menjadi harga jual sekitar 2.891,48 yuan／ton di pelabuhan domestik arus utama, yang 154,39 yuan／ton lebih rendah dari harga indeks alumina SMM, menjaga jendela impor terbuka． Harga transaksi hari ini turun US＄12／ton dibandingkan dengan transaksi sebelumnya, diterjemahkan menjadi harga jual sekitar 2.750 yuan／ton di pelabuhan domestik arus utama, sekitar 296 yuan／ton lebih rendah dari indeks alumina SMM．Ringkasan: Secara keseluruhan, fundamental pasar alumina tetap berada dalam pola surplus. Dari sisi pasokan, di selatan Tiongkok, produksi telah kembali normal di pabrik-pabrik yang sebelumnya memiliki tungku pembakaran dalam perawatan, dan kapasitas operasional terus berjalan pada tingkat tinggi. Jendela impor terbuka, stok domestik tetap tinggi, dan surplus pasokan alumina domestik secara keseluruhan tetap berlanjut. Dari sisi permintaan, inventaris bahan baku di peleburan aluminium meningkat perlahan, penawaran dari pabrik aluminium meningkat, dan harga penawaran berada pada diskon terhadap harga daftar, mendorong turunnya harga daftar. Dalam jangka pendek, harga spot alumina terus menurun. [Selain informasi yang tersedia untuk umum, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, komunikasi pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat pengambilan keputusan.]
!["Double Festival" approaching: Aluminum billet supply disruptions intensify in phases; processing fees return to a tug-of-war after a V-shaped recovery [SMM analysis]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/IOKIL20251217171652.jpg)
![Pemroses Aluminium Pertahankan Operasi Stabil di Tengah Penimbunan Stok Jelang Libur [Survei Mingguan SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/nkdst20251217171652.jpg)
