Fundamental Masih Biasa Saja dengan Ekspektasi Makro yang Sedikit Lebih Hangat, Harga Timbal Diprediksi Terus Konsolidasi [Risalah Rapat Pagi Timbal SMM]

Berjangka:

Semalam, LME timbal dibuka di $1.980/ton dan diperdagangkan dalam kondisi lesu sepanjang sesi, mencapai terendah $1.972/ton. Meskipun inventaris LME timbal terus mengalami tren penurunan, dampaknya terhadap perdagangan berjangka terbatas. Pada sesi akhir, LME timbal berhenti turun dan bangkit, kembali ke level harga sebelumnya, dan akhirnya ditutup di $1.988,5/ton, naik 0,53%.

Semalam, kontrak timbal SHFE 2510 yang paling banyak diperdagangkan dibuka di 16.815 yuan/ton. Setelah pembukaan, terkonsolidasi untuk waktu lama antara 16.810-16.825 yuan/ton. Mendekati penutupan, pusat harga timbal SHFE bergerak sedikit lebih tinggi, dan akhirnya ditutup di 16.845 yuan/ton, naik 0,03%. Posisi terbukanya berada di 50.284 lot, turun 183 lot dari hari perdagangan sebelumnya.

Di sisi makro:

Zheng Shanjie dari Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC): Berusaha menyelesaikan tujuan dan tugas pembangunan ekonomi dan sosial tahunan, terus melepaskan potensi permintaan domestik di paruh kedua tahun ini, dan lebih lanjut mempromosikan integrasi mendalam inovasi teknologi dan inovasi industri. Inflasi AS turun tak terduga, dengan PPI Agustus turun 0,1% bulan-ke-bulan, berubah negatif untuk pertama kalinya dalam empat bulan, dan tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 2,6% lebih rendah dari perkiraan. Setelah rilis PPI, Trump menyatakan: Tidak ada inflasi, Powell harus memotong suku bunga secara signifikan segera. Setelah rilis PPI, indeks dolar AS berbalik lebih rendah, mendekati level terendah lebih dari dua bulan. Yuan lepas pantai naik lebih dari 100 poin intraday, menembus 7,12 dan mendekati level tertinggi sepuluh bulan.

:

Di pasar spot timbal kemarin, timbal SHFE membalikkan tren dan menarik kembali. Diskon yang dikutip pemasok tidak menunjukkan perubahan signifikan. Kutipan di area Jiangsu, Zhejiang, Shanghai terhadap kontrak timbal SHFE 2510 berada pada diskon 50-0 yuan/ton. Perusahaan hilir mempertahankan pembelian sesuai kebutuhan. Selama periode ini, smelter di bagian utara yang relatif utara China mengalami pengurangan inventaris, dan kutipan mereka relatif kuat, sementara pasar China Selatan sebagian besar dijual dengan diskon. Kargo utama dari lokasi produksi yang diambil sendiri dari lokasi produksi dikutip pada diskon 50 yuan/ton hingga premi 70 yuan/ton terhadap harga rata-rata timbal #1 SMM keluar pabrik. Dalam hal timah hitam sekunder, para pelebur enggan menjual dengan harga rendah. Penawaran untuk timah hitam sekunder yang telah diproses terhadap rata-rata harga SMM #1 berkisar antara diskon 50 yuan/mt hingga premi 30 yuan/mt ex-works. Beberapa sumber diskon besar (misalnya, diskon 100 yuan/mt) telah mengecilkan diskon penawaran mereka.

Stok: Per 10 September, stok timah LME berkurang sebesar 2.325 ton menjadi 237.000 ton; stok waran batangan timah SHFE total 53.689 ton, turun 131 ton dari hari sebelumnya.

Prakiraan harga timah hari ini:

Pada bulan September, pola pasokan dan permintaan yang lemah di pasar timah domestik tetap tidak berubah. Meskipun stok timah LME di pasar luar negeri terus menurun, kontango tunai-3M LME masih besar, tetap dipertahankan pada -$44/mt. Pada pertengahan hingga akhir September, pemeliharaan di peleburan timah primer berlanjut di pasar domestik, dengan stok timah di beberapa perusahaan sudah menurun, meringankan tekanan pengiriman timah spot. Sementara itu, harga barang bekas fluktuatif dan menurun, mengurangi kerugian produksi timah sekunder. Dalam jangka pendek, harga timah diperkirakan akan terus konsolidasi, menunggu faktor pengaruh baru.

Pernyataan Sumber Data: Kecuali informasi yang tersedia secara publik, data lainnya diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, bursa perdagangan, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat keputusan.