Faktor Makro Multidimensi Beresonansi Positif, Aluminium SHFE dan LME Naik Tipis Semalam [Ringkasan Pagi Aluminium SMM]

SMM 10 September:

Di sisi berjangka, kontrak aluminium SHFE 2510 yang paling banyak diperdagangkan dibuka pada 20.750 yuan/ton di sesi malam hari sebelumnya, dengan tinggi 20.825 yuan/ton, rendah 20.750 yuan/ton, dan ditutup pada 20.785 yuan/ton, naik 0,17% dari penutupan sebelumnya. Aluminium LME dibuka pada $2.610/ton, dengan tinggi $2.630/ton, rendah $2.610/ton, dan ditutup pada $2.627,5/ton, naik 0,69% dari penutupan sebelumnya.

Saat ini, sisi makro pasar aluminium menunjukkan pola resonansi bullish multidimensi, memberikan dukungan kuat bagi harga aluminium. Secara internasional, data yang dirilis oleh Departemen Perdagangan AS pada Jumat menunjukkan bahwa indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) naik 0,2% bulanan pada Juli, melambat dari kenaikan 0,3% pada Juni yang tidak direvisi. Pasar saat ini memperkirakan probabilitas 87% Fed AS memotong suku bunga, naik dari 63% sebulan lalu. Secara domestik, dengan asumsi tingkat pertumbuhan listrik rata-rata tahunan sebesar 2,8% selama periode "Rencana Lima Tahun ke-16", instalasi energi baru mencapai 3,1 miliar kW, dan instalasi penyimpanan energi baru mencapai 270 juta kW pada 2030, pembangkit listrik tenaga batu bara diperkirakan memuncak tahun ini, dengan puncak kemungkinan dikendalikan dalam 5,55 triliun kWh. Sektor listrik China diperkirakan mencapai "puncak karbon" pada 2025, dengan puncak 5,2 miliar ton. Di sisi fundamental, menurut statistik SMM, persediaan sosial ingot aluminium di tiga wilayah berjumlah 475.000 ton pada 9 September, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Untuk persediaan billet aluminium domestik di dua wilayah, persediaan billet aluminium Guangdong adalah 60.000 ton, persediaan billet aluminium Wuxi adalah 27.500 ton, total 87.500 ton, turun 1.500 ton dari periode sebelumnya. Secara keseluruhan, lingkungan makro tetap bullish; di sisi fundamental, permintaan downstream membaik secara marginal, proporsi aluminium cair meningkat, volume pengecoran ingot menurun, tetapi titik balik persediaan ingot aluminium belum tiba, permintaan aktual belum menunjukkan perbaikan signifikan, dan perusahaan downstream memiliki ruang terbatas untuk kenaikan biaya. Harga aluminium diperkirakan tetap di bawah tekanan di atas 20.900-21.000 yuan/ton, tetapi dengan ekspektasi pemotongan suku bunga dan ekspektasi musim puncak masih ada, harga aluminium diperkirakan menemukan beberapa dukungan di bawah. Harga aluminium selanjutnya masih perlu menunggu realisasi puncak musim konsumsi.

[Informasi yang disediakan hanya untuk referensi. Artikel ini tidak membentuk saran investasi langsung. Klien harus membuat keputusan dengan hati-hati dan tidak menggunakan ini untuk menggantikan penilaian independen. Keputusan apa pun yang dibuat klien tidak terkait dengan SMM.]