Faktor Bullish Makro dan Ekspektasi Penurunan Pasokan Mendukung Harga Timah Tetap Kuat [Ringkasan Rapat Pagi SMM Timah]

Kontrak Berjangka:

Semalam, pasar timah dan perak LME tutup karena libur Bank Musim Panas Inggris.

Semalam, kontrak SHFE timah 2510 yang paling diperdagangkan dibuka pada 16.865 yuan/mt. Awalnya naik tipis hingga 16.905 yuan/mt sebelum melemah dan mencapai titik terendah 16.860 yuan/mt. Kemudian sedikit rebound di bawah tekanan rata-rata bergerak harian, akhirnya ditutup pada 16.875 yuan/mt, naik 45 yuan/mt atau 0,27%.

Dari sisi makro, pada 25 Agustus, data penjualan rumah baru AS untuk Juli melampaui ekspektasi setelah revisi ke atas bulan sebelumnya. Bank-bank investasi utama, termasuk Barclays, BNP Paribas, dan Deutsche Bank, kini memperkirakan Fed AS akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada September. Sementara itu, Macquarie dan Deutsche Bank telah merevisi perkiraan mereka, memprediksi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada September dan Desember, masing-masing. Shanghai mengeluarkan paket kebijakan stimulus untuk pasar properti: keluarga yang memenuhi syarat dapat membeli unit tanpa batas di luar lingkaran luar, sementara orang dewasa tunggal tunduk pada pembatasan pembelian rumah yang sama seperti rumah tangga penduduk. Zheng Shanjie, kepala Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, memimpin simposium bisnis untuk mengumpulkan pendapat dan saran tentang ekspansi permintaan domestik dan stabilisasi lapangan kerja dalam rangka penyusunan Rencana Lima Tahun Ke-15.

Dasar-dasar fundamental spot:

Di pasar Shanghai, timah Chihong dan JCC dikutip dengan paritas terhadap kontrak SHFE 2509; di pasar Jiangsu-Zhejiang, timah Jijin dan JCC dikutip dengan diskon 20~0 yuan/mt terhadap kontrak SHFE 2509. Timah SHFE bertahan dengan baik, dan pemasok menolak untuk menurunkan harga. Beberapa kutipan menyempitkan diskon dibandingkan Jumat lalu. Pada saat yang sama, peleburan timah elektrolit tetap memberikan kutipan diskon untuk pengiriman sendiri, berkisar dari diskon 50 yuan/mt hingga premium 80 yuan/mt terhadap harga rata-rata timah #1 SMM. Di sektor timah sekunder, seiring kenaikan harga timah, peleburan timah sekunder menunjukkan lebih banyak niat untuk menjual. Timah halus sekunder dikutip dengan diskon 100 yuan/mt hingga premium 25 yuan/mt terhadap harga rata-rata timah #1 SMM. Perusahaan hilir menunjukkan sentimen wait-and-see yang kuat, beberapa menunggu pelaksanaan kontrak jangka panjang baru dan berhati-hati terhadap pesanan spot. Inventaris: Pada Senin, pasar LME tutup karena libur Bank Musim Panas Inggris, dan tidak ada data inventaris yang dirilis. Per 25 Agustus, total inventaris sosial batangan timah hitam di lima wilayah yang dilacak oleh SMM berada di 68.300 ton, turun 2.700 ton dari 18 Agustus dan 1.600 ton dari 21 Agustus.

Prakiraan harga timah hitam untuk hari ini:

Baru-baru ini, dari sisi pasokan, karena kerugian dan kurangnya pasokan barang bekas, jumlah perusahaan timah hitam sekunder di timur dan utara Tiongkok yang telah mengurangi produksi atau menjalani pemeliharaan telah meningkat. Hingga akhir Agustus, beberapa pabrik peleburan timah hitam primer akan memasuki pemeliharaan rutin musim gugur mereka, ditambah dengan pasokan bahan baku seperti konsentrat timah hitam yang ketat, menyebabkan diperkirakan penurunan pasokan timah hitam olahan pada September. Dengan mendekatnya KTT SCO dan parade militer, pembatasan kendaraan sementara akan diberlakukan di sebagian Tiongkok tengah dan utara, memperpanjang siklus transportasi untuk batangan timah hitam yang diambil dari pabrik peleburan. Akibatnya, permintaan penting hilir akan beralih ke konsumsi stok gudang terdekat, menyebabkan penurunan inventaris timah hitam sosial. Positif makro jangka pendek, ditambah dengan ekspektasi penurunan pasokan, mungkin menyebabkan harga timah hitam tetap stabil.

Pernyataan sumber data: Selain informasi yang tersedia secara publik, data lain diproses oleh SMM berdasarkan informasi publik, pertukaran pasar, dan model basis data internal SMM, hanya untuk referensi dan tidak merupakan nasihat pengambilan keputusan.